US 10Y CASH 
Trumps Ansatz in Bezug auf Steuern und Einwanderung würde Druck auf den US-Arbeitsmarkt und die Wirtschaft im Allgemeinen ausüben, sagte Melman auf einer Pressekonferenz zum H2-Ausblick des Unternehmens.
Trump hat im Rennen um das Weiße Haus einen beträchtlichen Vorsprung vor Präsident Joe Biden, seit die beiden Kandidaten am 27. Juni debattierten.
Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen stiegen nach der Debatte auf ein Drei-Wochen-Hoch von fast 4,5%. Einige Analysten sind der Meinung, dass diese Entwicklung die wachsenden Erwartungen des Marktes an einen Sieg Trumps widerspiegelt.
"Was an Donald Trump wahr ist, sein Programm, ist deutlich inflationär", sagte Melman.
"Auch wenn das Umfeld für festverzinsliche Wertpapiere günstig ist, ist das lange Ende der US-Renditekurve unserer Ansicht nach aufgrund der politischen Risikoprämie in den USA weniger günstig.
Trump hat zugesagt, Zölle auf ausländische Importe zu erheben, und zwar bis zu mindestens 60% auf chinesische Waren, die in die USA eingeführt werden, was, wenn es an die US-Verbraucher in Form von Preiserhöhungen weitergegeben wird, die Inflation anheizen würde.
Trump plant auch die größte Abschiebeaktion in der Geschichte der USA, die sich auf Kriminelle konzentriert, aber darauf abzielt, Millionen von Menschen in ihre Heimatländer zurückzuschicken.
"Als die Wahrscheinlichkeit, dass Trump gewählt wird, plötzlich höher wurde, haben die Märkte das Risiko sofort eingepreist", sagte Jacques Aurelien Marcireau, Co-Leiter der Aktienabteilung von Edmond de Rothschild, auf der Pressekonferenz.
Edmond de Rothschild ist in letzter Zeit vorsichtiger geworden, was europäische Vermögenswerte angeht, bis sich die politische Landschaft in Frankreich beruhigt hat.
Zu den Positionen am Anleihemarkt gehören Carry-Strategien, die von Zinsdifferenzen zwischen Vermögenswerten profitieren, sowie hybride Unternehmens- und Finanzanleihen, die sowohl Merkmale von Aktien als auch von Anleihen aufweisen.
