Die Renditen deutscher Staatsanleihen fielen und der Abstand zu den italienischen Renditen weitete sich am Montag aus, da die Zusammenstöße zwischen den israelischen Streitkräften und der militanten palästinensischen Gruppe Hamas zu einem bescheidenen Angebot an sicheren Bundesanleihen führten.

Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe, der Benchmark für den Euroraum, sank um 5,5 Basispunkte (Bp) auf 2,835%. Die Renditen von Anleihen entwickeln sich umgekehrt zu den Kursen.

Die 2-jährige Rendite in Deutschland sank um 4 Basispunkte auf 3,089%.

Das israelische Militär erklärte am Montag, es habe in der Nacht Hunderte von Zielen der Hamas und des Islamischen Dschihad im Gazastreifen angegriffen. Dies sei die Vergeltung für einen der blutigsten Angriffe in der Geschichte des Landes, bei dem militante Hamas-Kämpfer 700 Israelis getötet und Dutzende weitere entführt hätten.

"Die kommenden Tage werden wahrscheinlich eher von geopolitischen Risiken als von den Fundamentaldaten bestimmt werden", sagte Mohit Kumar, Chefökonom für Europa bei Jefferies.

"Aus der Sicht des Marktes wird es darauf ankommen, ob der Iran in den Konflikt hineingezogen wird und was mit den Ölpreisen in den kommenden Wochen passiert."

Die Ölpreise stiegen nach den Zusammenstößen im Nahen Osten um bis zu 5%, da die Angst vor einer Verknappung des Angebots die Brent-Rohöl-Futures auf bis zu 89 $/Barrel trieb.

Die wiederauflebenden Ölpreise werden für die großen Zentralbanken ein weiteres Problem darstellen, da sie versuchen, die Inflation wieder unter Kontrolle zu bringen. Analysten erwarten jedoch nicht, dass sie von ihrem derzeitigen Kurs abweichen werden, solange die Situation nicht eskaliert.

"Die Botschaft wird sein, dass sie die Entwicklungen sorgfältig beobachten", sagte Kumar von Jefferies.

"Solange der Ölpreis nicht über 100 Dollar steigt und dort für eine gewisse Zeit verbleibt, glauben wir nicht, dass die jüngsten Entwicklungen die Reaktionsweise der Zentralbanken verändern werden.

Die Rendite 10-jähriger italienischer Anleihen, der Benchmark für die Peripherieländer des Euroraums, lag unterdessen kaum verändert bei 4,922%, da die Anleger die relative Sicherheit deutscher Schuldtitel gegenüber italienischen bevorzugten.

Dies führte dazu, dass die genau beobachtete Renditedifferenz zwischen italienischen und deutschen 10-jährigen Renditen auf 209 Basispunkte anstieg und damit so groß war wie seit Januar nicht mehr.

"Italien gelingt es nicht, an die Rallye der Anleihen der Kernländer der Eurozone anzuknüpfen", sagte Jussi Hiljanen, Leiter der europäischen Zinsstrategie beim Kreditinstitut SEB.

"Es ist überraschend, dass Italien in diesem Jahr so gut abgeschnitten hat, aber ich denke, dass dies vor allem mit der Risikobereitschaft und den Daten zusammenhängt. Jetzt, wo der Aktienmarkt niedriger ist, haben es italienische Anleihen zunehmend schwerer."

Hiljanen fügte hinzu, dass eine größere Renditedifferenz die Europäische Zentralbank dazu veranlassen könnte, weiterhin Barmittel aus ihren fällig werdenden Anleihen im Rahmen des pandemischen Notkaufprogramms (PEPP) zu reinvestieren, auch wenn einige Politiker angesichts der anhaltend hohen Inflation ein vorzeitiges Ende dieser Politik fordern.

"Diese Art von Turbulenzen erhöht das Risiko, dass die EZB vorsichtiger vorgehen muss, als es einige der Mitglieder des EZB-Rates vorziehen würden", sagte Hiljanen.

In der Zwischenzeit wird erwartet, dass sich das Angebot an Staatsanleihen im Euroraum in dieser Woche verlangsamen wird. Laut den Analysten von UniCredit werden nur Italien und Deutschland Anleihen verkaufen, während die EU eine Konsortialtransaktion im 20-jährigen Bereich der Kurve durchführen wird. (Berichterstattung von Samuel Indyk; Redaktion: Emelia Sithole-Matarise)