Analysten hatten erwartet, dass sich das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) gegenüber dem dritten Quartal (4,9%) aufgrund einer Reihe von politischen Unterstützungsmaßnahmen beschleunigen würde, warnten jedoch, dass wahrscheinlich weitere Anreize erforderlich seien, um die Aktivität auf einen nachhaltigeren Pfad zu bringen.

Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt hat sich nach der COVID-Krise nur mühsam erholt. Sie leidet unter der anhaltenden Immobilienkrise, dem schwachen Vertrauen der Verbraucher und Unternehmen, der steigenden Verschuldung der Kommunen und dem schwachen globalen Wachstum.

Jüngste Daten deuten darauf hin, dass die Wirtschaft das Jahr 2024 auf wackligen Füßen beginnen wird. Der anhaltende Deflationsdruck und eine leichte Belebung der Exporte werden wohl kaum eine schnelle Wende der schwachen Binnenkonjunktur herbeiführen. Auch die Kreditvergabe der Banken war im Dezember schwach.

SCHLÜSSELPUNKTE

* BIP-Wachstum 2023 für das Gesamtjahr +5,2% (gegenüber dem Ziel von rund 5%)

* Q4 BIP +5,2% y/y (f'cast +5,3%, Q3 +4,9%)

* Q4 BIP +1,0% q/q s/adj (f'cast 1%, revidiert Q3 +1,5%)

* Dezember Industrieproduktion +6,8% y/y (f'cast +6,6%, Nov +6,6%)

* Dezember Einzelhandelsumsätze +7,4% y/y (f'cast +8,0%, Nov +10,1%)

KOMMENTAR:

WOEI CHEN HO, VOLKSWIRT, UOB, SINGAPUR

"Die Zahlen für das Gesamtjahr entsprachen den Erwartungen ... aber die Dezemberzahlen waren gemischt. Ich denke, dass die Daten insgesamt nicht gut aussehen, insbesondere was den Immobilienmarkt betrifft. Die Immobilienverkäufe schwächten sich noch stärker ab als im November.

"Ich denke, die Märkte waren enttäuscht, dass die Zinsen am Montag nicht gesenkt wurden, aber es scheint, dass sie über gezieltere Maßnahmen nachdenken. Die Immobilienprobleme werden nicht durch breit angelegte Zinssenkungen gelöst."

KEN CHEUNG, LEITENDER ASIATISCHER FX-STRATEGE, MIZUHO BANK, HONGKONG

"Die BIP-Daten lagen im Rahmen der Markterwartungen, und die Aktivitätsindikatoren für Dezember wurden durch den Basiseffekt gestützt, während der Konsum relativ schwach blieb.

"Ich denke, die Märkte konzentrieren sich mehr auf die Immobiliendaten und sind gespannt darauf, wann sich der Sektor erholen wird. In der Zwischenzeit war das Kreditwachstum immer noch lauwarm.

"Was die Geldpolitik betrifft, so denke ich, dass China vor allem wegen des erneuten Abwertungsdrucks auf den Yuan eine abwartende Haltung einnehmen wird. Es wird abwarten, bis die US-Notenbank einen klareren Kurs der geldpolitischen Lockerung vorgibt."

HINTERGRUND

* Laut einer Reuters-Umfrage wird sich das chinesische Wirtschaftswachstum im Jahr 2024 auf 4,6% verlangsamen und 2025 weiter auf 4,5% abkühlen. Damit erhöht sich der Druck auf die politischen Entscheidungsträger, angesichts des Deflationsdrucks und einer schweren Immobilienkrise weitere Konjunkturmaßnahmen zu ergreifen.

* Die People's Bank of China (PBOC) hat zugesagt, die Wirtschaft in diesem Jahr stärker zu stützen und eine Erholung der Preise zu fördern.

* Die PBOC steht jedoch vor einem Dilemma, da mehr Kredite in die Produktionskräfte als in den Konsum fließen, was den Deflationsdruck verstärken und die Wirksamkeit ihrer geldpolitischen Instrumente verringern könnte.

* Am Montag beließ die PBOC den mittelfristigen Leitzins unverändert und widersetzte sich damit den Markterwartungen für eine Senkung, da der Druck auf die Währung Yuan den Umfang der geldpolitischen Lockerung weiter einschränkte.

* Von Reuters befragte Analysten erwarteten, dass die Zentralbank den Leitzins für einjährige Kredite (LPR) - den Benchmark-Kreditzins - im ersten Quartal um 10 Basispunkte (BP) senken würde.

* Die PBOC könnte auch die Mindestreservesätze (RRR) der Banken im März-April senken, wenn sich die Wirtschaftsindikatoren weiter abschwächen, sagte Wen Bin, Chefvolkswirt der Minsheng Bank, in einer Notiz.

* Die Regierung, die im Oktober Staatsanleihen in Höhe von 1 Billion Yuan zur Finanzierung von Investitionsprojekten aufgelegt hat, wird wahrscheinlich weitere Steuerausgaben tätigen, um das Wachstum anzukurbeln, so die Analysten.