Die Tatsache, dass fast eine ganze Reihe von Börsengangskandidaten - darunter das grüne Technologieunternehmen Polygree und der Anbieter von drahtlosen Lösungen Lierda - im vergangenen Monat ihre Mindestangebotspreise gesenkt haben, wird von einigen Anlegern begrüßt, die eine marktorientiertere Preisfestsetzung an der Pekinger Börse erwarten.

Im Gegensatz zu den Börsen in Shanghai und Shenzhen verlangt die Pekinger Börse, die vor etwa einem Jahr zur Finanzierung kleiner Unternehmen gegründet wurde, dass die Kandidaten für einen Börsengang einen Mindestpreis für ihre Aktienverkäufe festlegen, um die Interessen der bestehenden Aktionäre zu schützen.

Trotz der jüngsten Kurserholung in China aufgrund der Hoffnung auf einen Aufschwung nach der Pandemie ist der Handel an der Pekinger Börse nach wie vor schwach, so dass die Unternehmen gezwungen sind, bei ihren IPO-Finanzierungsplänen praktisch zu sein.

Polygree hat seinen Mindestangebotspreis für den Börsengang auf den Buchwert von 5,79 Yuan pro Aktie gesenkt, was 64% unter der im Juni festgelegten Untergrenze liegt, wie das Unternehmen diese Woche in seinem jüngsten Prospekt bekannt gab. Das Unternehmen erklärte, dass sich sein Nettogewinn in den ersten sechs Monaten des Jahres 2022 aufgrund der COVID-Pandemie fast halbiert hat.

Lierda senkte auch die Preisuntergrenze für den Börsengang von 8 Yuan pro Aktie auf 1,72 Yuan pro Aktie, was einem Rückgang von fast 80% entspricht. Der Nettogewinn des Unternehmens fiel 2022 im Vergleich zum Vorjahr um 30,9%, was teilweise auf COVID-19 zurückzuführen ist.

Zu den anderen Unternehmen, die ihre Erwartungen für den Börsengang gesenkt haben, gehören Shandong Inov Polyurethane Co, Xinganjiang Pharma und Sichuan Kezhi Civial Defense Equipment Co.

Die Eile, die Preise zu senken, ist das Ergebnis des blinden Vertrauens, das die Unternehmen zuvor hatten, des schwachen Handels an der Pekinger Börse und des Wunsches, Investoren zu umwerben, sagte Zhou Yunnan, Gründer von NS Capital Ltd.

Der Benchmark-Index der Pekinger Börse, der BSE 50, wird mit dem 21-fachen der Gewinne gehandelt. Im Gegensatz dazu wird der technologielastige STAR Market in Shanghai mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 45 gehandelt, während die Start-up-Börse ChiNext in Shenzhen mit einem Gewinn-Multiple von 39 gehandelt wird.

"Für die Anleger an der Pekinger Börse ist dies eine wirklich gute Nachricht, da ... niedrigere IPO-Preise einen größeren Spielraum für Gewinne schaffen", nachdem die IPO-Aktien den Handel aufgenommen haben, sagte er.

Diese Ansicht wird von SWS Research geteilt, das in einer Notiz schrieb: "Der Markt hat die Preissetzungsmacht. Überlegene Unternehmen würden ausgewählt, während die minderwertigen eliminiert würden.