Der Hinweis der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), dass der offizielle Leitzins (OCR) nun auf Eis gelegt wird, widersprach den Markterwartungen, die auf weitere Erhöhungen hindeuteten, und ließ den neuseeländischen Dollar um 1,25% fallen.
"Die große Überraschung war, dass sie die OCR-Prognose unverändert gelassen hat. Das bedeutet, dass sie mit den Erhöhungen fertig sind", sagte Imre Speizer, Leiter der Abteilung für neue Strategien bei Westpac. "Das ist also eine große Überraschung.
Er fügte hinzu, dass die Erklärung sehr dovish war.
Die RBNZ prognostiziert, dass der offizielle Leitzins seinen Höchststand von 5,5% erreichen wird, aber mindestens bis Mitte 2024 auf dem restriktiven Niveau bleiben muss, um sicherzustellen, dass die Inflation in den Zielbereich von 1% bis 3% zurückkehrt, so die geldpolitische Erklärung (MPS), die die Zinsentscheidung begleitet.
Die RBNZ, die bei der Rücknahme der Stimulierungsmaßnahmen aus der Pandemie-Ära eine Vorreiterrolle spielt, hat sich weiterhin ausschließlich auf die Eindämmung der Inflation konzentriert und die Zinsen seit Oktober 2021 um 525 Basispunkte angehoben. Dies war die aggressivste Straffung der Geldpolitik seit der Einführung des Leitzinses im Jahr 1999.
Der Gouverneur der RBNZ, Adrian Orr, sagte auf einer Medienkonferenz, es gebe Anzeichen dafür, dass die höheren Zinssätze bereits den gewünschten Effekt hätten.
"Es ist schön zu sehen, dass einige der Dinge, von denen wir gehofft haben, dass sie schon da sind, auch tatsächlich da sind. Und das sind die geringere Überraschung beim BIP, der Rückgang der Inflation und alle Indikatoren, die darauf hindeuten, dass die zinssensiblen Teile der neuseeländischen Wirtschaft nachgeben", sagte er.
Die Zentralbank prognostiziert nach wie vor, dass die Wirtschaft sowohl im zweiten als auch im dritten Quartal 2023 schrumpfen wird. Die RBNZ sieht die Rezession jedoch als oberflächlich und positiv an, da sie eine Verlangsamung der Ausgaben widerspiegelt, was dazu beitragen wird, die Inflation zu zügeln.
Die jährliche Inflationsrate Neuseelands hat sich in den letzten Monaten abgeschwächt und liegt derzeit knapp unter dem Drei-Dekaden-Hoch von 6,7%. Es wird erwartet, dass sie innerhalb von zwei Jahren zum Zielwert der Zentralbank von 1% bis 3% zurückkehren wird.
Der neuseeländische Dollar fiel nach der Zinsentscheidung um 1,25% auf ein Dreiwochentief von $0,6168, während die zweijährigen Benchmark-Zinsswaps auf 5,1970% fielen und sich damit von ihrem 14-Jahres-Hoch von 5,5750% am Vortag entfernten.
Einige Ökonomen sehen weiterhin Aufwärtsrisiken für den Ausblick der Zentralbank, vor allem weil sie Risiken im Zusammenhang mit den Auswirkungen der Rekordmigration und des Staatshaushalts auf die Inflation sehen.
Der Chefvolkswirt von Westpac Neuseeland, Kelly Eckhold, sagte in einer Notiz, dass ein wichtiger Risikofaktor die Erwartung der RBNZ sei, dass sich die Zuwanderung schnell umkehren und den Druck auf den Wohnungsmarkt oder die Inflation nicht erhöhen werde.
"Unter dem Strich ist dies eine Zentralbank, die sich selbst für einen längeren Zeitraum in der Warteschleife sieht", sagte er.
