Das Bureau of Economic Analysis des Handelsministeriums veröffentlichte Schätzungen, wonach das Bruttoinlandsprodukt im letzten Quartal mit einer revidierten Jahresrate von 1,4% gestiegen ist, gegenüber einer vorherigen Schätzung von 1,3%. Das Wachstum des realen Verbrauchs wurde von 2% auf 1,5% nach unten korrigiert, was auf eine Verlangsamung der Verbraucherausgaben aufgrund einer Kombination aus hohen Zinsen und anhaltendem Preisdruck hindeutet.
"Der Wert von 1,4% ist solide, deutet aber darauf hin, dass sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt, obwohl es immer noch deutlich über dem Niveau der Rezession liegt", sagte Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer bei Independent Advisor Alliance, in einer Mitteilung. Im vierten Quartal des vergangenen Jahres lag das Wachstum bei 3,4%.
Die Daten vom Donnerstag zeigen auch, dass die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA in der vergangenen Woche gesunken ist, was die Sorgen über eine wesentliche Verschlechterung auf dem Arbeitsmarkt zerstreuen könnte. Gleichzeitig stiegen die sogenannten fortlaufenden Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in der Woche zum 15. Juni um 18.000 auf saisonbereinigte 1,839 Millionen, den höchsten Stand seit November 2021.
Die 10-jährigen Benchmark-Renditen, die sich umgekehrt zu den Kursen bewegen, fielen nach den Daten und lagen zuletzt bei 4,288%, drei Basispunkte niedriger als am Mittwoch. Die Renditen für zweijährige Anleihen, die eher die geldpolitischen Erwartungen widerspiegeln, fielen ebenfalls um drei Punkte auf 4,716%.
Die Renditen sanken auch nach einer Auktion von siebenjährigen Schatzanweisungen im Wert von 44 Mrd. $, die von einer soliden Anlegernachfrage begleitet wurde. Die Anleihen wurden zu einer hohen Rendite von 4,276% verkauft, die leicht unter dem erwarteten Satz zum Zeitpunkt der Angebotsfrist lag, ein Zeichen dafür, dass die Anleger bereit waren, mehr zu zahlen.
Dennoch bewegten sich die Renditen der Staatsanleihen insgesamt auf dem Niveau der letzten Zeit, da die Anleger die Anzeichen für eine Verlangsamung der Wirtschaft gegen eine Reihe von Faktoren abwägten, darunter die steigende Staatsverschuldung in den USA, die einen viel erwarteten Wechsel der Federal Reserve zu einer weniger restriktiven Haltung verzögern könnte.
"Man kann in vielen Wirtschaftsdaten Schwächen finden, aber die Renditen scheinen nicht über 4,2% hinauszukommen", sagte Craig Brothers, Senior Portfolio Manager und Leiter der Abteilung für festverzinsliche Wertpapiere bei Bel Air Investment Advisors, und bezog sich dabei auf 10-jährige Anleihen.
Dies sei auf das große Angebot an Schuldtiteln und den langsam nachlassenden Inflationsdruck zurückzuführen, sagte er. "So sehr die Fed auch möchte, dass jeder das Gefühl hat, dass wir Fortschritte in Richtung ihres Ziels von 2% (Inflation) machen, glaube ich nicht, dass wir dieses Ziel so einfach erreichen werden."
Kathryn Rooney Vera, Chefmarktstrategin bei StoneX, sagte, wenn der Preisdruck in den kommenden Monaten nicht drastisch nachlasse, werde die Fed die Zinsen wahrscheinlich nicht vor Dezember senken.
"Ich glaube nicht, dass diese Kombination von Daten auf eine Verlangsamung hindeutet und die Fed mit einer Zinssenkung beginnen wird", sagte sie.
Die Anleger rechneten am Donnerstag mit fast zwei Zinssenkungen um 25 Basispunkte in diesem Jahr, aber sie werden mit der Veröffentlichung der Daten zur Inflation der persönlichen Konsumausgaben am Freitag nach weiteren Hinweisen auf die Entwicklung der Zinssätze suchen.
Ebenfalls auf dem Radar der Anleger steht das Aufeinandertreffen von US-Präsident Joe Biden und dem republikanischen Ex-Präsidenten Donald Trump in einer Fernsehdebatte später am Donnerstag.
"Wenn Trump gut abschneidet ... (und) es deutlicher wird, dass eine Partei in der Lage sein wird, die Präsidentschaft und den Kongress zu kontrollieren, dann denke ich, dass die Treasury-Renditen wahrscheinlich steigen werden", sagte Brij Khurana, Fixed Income Portfolio Manager bei Wellington Management.
