Der breite MSCI-Index für Weltaktien notierte am Freitag unverändert und steuerte nach fünf Wochen mit Kursgewinnen auf einen Rückgang von 0,1% zu.
Die Arbeitgeber in den USA haben im November 200.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, wie aus dem am Freitag veröffentlichten Bericht über die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft hervorgeht. Damit wurden die Erwartungen von 180.000 neuen Arbeitsplätzen übertroffen und die Hoffnungen enttäuscht, dass die US-Notenbank bei ihrer Zinssitzung in der nächsten Woche eine dovishe Haltung einnehmen wird.
Die 10-jährige Treasury-Rendite, die steigt, wenn der Preis des Referenzschuldtitels fällt und die Erwartungen für die langfristigen Kreditkosten abbildet, lag nach den Arbeitsmarktdaten vom Freitag 13 Basispunkte höher bei 4,129%.
Die Fed hat ihren Leitzins seit März 2022 um mehr als 5 Prozentpunkte angehoben. Da die Inflation immer noch über dem Ziel von 2% liegt und durch einen angespannten Arbeitsmarkt und steigende Löhne angeheizt wird, hat der Fed-Vorsitzende Jerome Powell erklärt, die Zentralbank sei bereit, die Geldpolitik bei Bedarf erneut zu straffen.
"Wenn die Fed die Zinsen aggressiv senken wird, dann aufgrund einer Rezession und eines deutlichen Rückgangs der Inflation, der durch die Arbeitslosigkeit verursacht wird. Das Zahlenspiel der NFP (Non-Farm-Payrolls) deutet darauf hin, dass wir noch weit von diesen Niveaus entfernt sind", sagte Bob Savage, Head of Markets Strategy and Insights bei BNY Mellon.
Futures deuteten darauf hin, dass der US S&P 500 im frühen New Yorker Handel stagnieren würde. Kontrakte, die den technologielastigen Nasdaq 100 abbilden, der auf Befürchtungen reagiert, dass die Kreditkosten für Wachstumsunternehmen hoch bleiben oder steigen, gaben um 0,4% nach.
COMPLACENCY
Die globalen Märkte haben mit Zinssenkungen der Zentralbanken bereits im März nächsten Jahres gerechnet, obwohl die Wirtschaftsexperten weder in den Vereinigten Staaten noch in der Eurozone eine nennenswerte Rezession erwarten.
Der S&P 500 hat seit Anfang November mehr als 9% zugelegt. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen, die sich umgekehrt zum Preis der Benchmark-Schuldtitel bewegt und die Erwartungen für die langfristigen Kreditkosten widerspiegelt, ist von mehr als 5% Ende Oktober gefallen.
"Der Markt ist im Moment sehr selbstzufrieden", sagte Olivier Marciot, Portfoliomanager für verschiedene Anlageklassen beim Fondsmanager Unigestion. "Es kann nicht sein, dass ein Konsens für eine weiche Landung besteht und die Anleger gleichzeitig große Kürzungen einpreisen."
Der VIX, ein Maß für die implizite Volatilität des S&P 500, das die Angst der Anleger vor Aktienmarktkorrekturen widerspiegelt, notiert bei 12,8 und damit fast auf dem niedrigsten Stand seit dem COVID-19-Schock Anfang 2020.
DOLLAR FEST
Der Dollar-Index stieg zuletzt um 0,4% auf 104,13, nachdem er nach dem Bericht über die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft zugelegt hatte. Der Euro, der in dieser Woche einen wöchentlichen Rückgang von mehr als 1% zu verzeichnen hatte, wurde bei $1,077 gehandelt.
Der japanische Yen sank um 0,6% auf 144,96. Dies geschah, nachdem der Yen am Donnerstag um mehr als 2% gestiegen war, nachdem der Gouverneur der BOJ, Kazuo Ueda, ein "noch schwierigeres" Jahr für die Inflationsbekämpfung vorausgesagt hatte, was Händler dahingehend interpretierten, dass die BOJ die negativen Zinssätze Anfang nächsten Jahres beenden könnte. Die nächste geldpolitische Entscheidung der BOJ wird am 19. Dezember fallen.
Andernorts stieg der Preis für Rohöl der Sorte Brent, der am Donnerstag aufgrund von Befürchtungen über eine schleppende Nachfrage ein Sechsmonatstief erreicht hatte, am Freitag um 2,3% auf $75,74 je Barrel.
Der Goldpreis, der zu Beginn der Woche ein Rekordhoch erreicht hatte, bevor er wieder nachgab, fiel am Freitag um 0,4% auf $2.020 je Unze.
