Ein Seitenhieb auf das letzte verbleibende Triple-A-Rating der US-Staatsanleihen scheint von den Anleiheinvestoren bisher abgewehrt worden zu sein - aber das anhaltende Risiko eines Regierungsstillstands in dieser Woche bleibt eine Wolke über den Märkten.

Die Ratingagentur Moody's hat am Freitag den Ausblick für die US-Staatsschulden von "stabil" auf "negativ" gesenkt und dies mit den hohen Haushaltsdefiziten, der sinkenden Erschwinglichkeit der Schulden und der Dysfunktion im Kongress begründet.

Moody's ist die letzte der drei großen Ratingagenturen, die ein Top-Rating für das US-Finanzministerium beibehalten hat, nachdem Fitch im August das Rating gesenkt und S&P 2011 das AAA gestrichen hatte.

William Foster, Analyst bei Moody's, sagte am Freitag gegenüber Reuters, dass die Chance auf eine "signifikante politische Reaktion" zur Korrektur der Haushaltslage wahrscheinlich nicht vor 2025 gegeben sei, "aufgrund der Realität des politischen Kalenders im nächsten Jahr".

Die schwerfälligen Machenschaften des Kongresses und die Blockade zwischen den beiden großen Parteien bedeuten jedoch, dass die Möglichkeit besteht, dass der Regierungsbetrieb bereits am Freitag eingestellt werden könnte.

Der Sprecher des US-Repräsentantenhauses, Mike Johnson, stellte am Samstag eine republikanische Überbrückungsmaßnahme vor, die darauf abzielt, die Schließung abzuwenden und das Haushaltsdebakel in das nächste Jahr zu verschieben - aber die Maßnahme stieß schnell auf den Widerstand beider Seiten.

Umso beeindruckender ist es, dass Treasuries am Montag gleich zu Beginn so ruhig erscheinen. Die Rendite der 10-jährigen Treasuries liegt mit 4,62% ungefähr auf dem Niveau des Schlusskurses der letzten Woche - 3 Basispunkte unter dem Tageshoch vom Freitag und immer noch rund 40 Basispunkte unter den Spitzenwerten vom Oktober von über 5%.

Der Dollar-Index lag nur geringfügig niedriger, während der Dollar-Yen-Kurs erneut auf den höchsten Stand seit mehr als einem Jahr anstieg und trotz der japanischen Interventionswarnungen nur haarscharf an dem 33-Jahres-Hoch vom Oktober letzten Jahres vorbeischrammte.

Auf der einen Seite ist man erleichtert, dass das AAA-Rating trotz der schlechteren Aussichten beibehalten wurde. Auf der anderen Seite gibt es gemischte Meinungen zu den Auswirkungen eines Stillstands - nicht zuletzt, weil er die Wirtschaftstätigkeit in einem ohnehin schon schwächeren vierten Quartal weiter dämpfen würde.

Und das würde zumindest die Federal Reserve in Schach halten, obwohl sie in der vergangenen Woche gewarnt hatte, dass eine weitere Zinserhöhung immer noch auf dem Tisch liegt.

Der Fokus der Fed lag in dieser Woche jedoch auf dem Bericht über die Verbraucherpreisinflation im Oktober am Dienstag und den Daten zu den Einzelhandelsumsätzen am Mittwoch, die als Orientierungshilfe dienen sollten. Es wird erwartet, dass die Preise im vergangenen Monat stabil geblieben sind, während die Umsätze in den Einkaufsstraßen zurückgegangen sind.

Der Einzelhandel wird auch bei den Unternehmensgewinnen ein Thema der Woche sein: Tyson Foods wird später am Montag, Home Depot am Dienstag, Target am Mittwoch und Walmart am Donnerstag veröffentlichen. Der Feiertag Thanksgiving in diesem Monat lenkt die Aufmerksamkeit ebenfalls auf das Einkaufen und die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher.

Insgesamt zeigte die starke Erholung der Wall Street-Aktien am Freitag auch, dass die Aktien trotz einer schwierigen Woche und einer Überprüfung der Hoffnungen auf eine Lockerung der Geldpolitik durch die Fed weiter im Aufwind sind. Die Futures lagen vor der Montagsglocke leicht im Minus, aber der ViX-Volatilitätsindikator blieb gedämpft um 15.

Die weltweiten Aktienmärkte folgten mit leichten Kursgewinnen auf die Stärke der Wall Street in der letzten Woche, während die chinesischen Börsen im Vorfeld der für diese Woche anstehenden Veröffentlichung umfangreicher Wirtschaftsdaten - einschließlich der Industrie- und Einzelhandelszahlen für den vergangenen Monat - eher uneinheitlich waren.

Das wichtigste Ereignis dürfte jedoch in San Francisco stattfinden, wo Präsident Joe Biden und Chinas Präsident Xi Jinping am Mittwoch einen mit Spannung erwarteten Gipfel abhalten werden.

Andernorts blieben die britischen Märkte und das Pfund stabil, nachdem die britische Regierung umgebildet wurde und die Innenministerin Suella Braverman ihren Posten verlor und der ehemalige Premierminister David Cameron als Außenminister zurückkehrte.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Montags mehr Orientierung geben dürften:

* Bundeshaushalt Oktober, Umfrage der New Yorker Fed zu den Inflationserwartungen im Oktober

* Lisa Cook, Gouverneurin des Federal Reserve Board, spricht; Catherine Mann, politische Entscheidungsträgerin der Bank of England, spricht

* U.S. Unternehmensgewinne: Tyson Foods, Henry Schein

* U.S. Treasury versteigert 3- und 6-Monats-Scheine