Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den europäischen und globalen Märkten von Tom Westbrook

Es wird erwartet, dass neun der G10-Zentralbanken die Zinssätze im nächsten Jahr senken werden. Nicht Japan.

Die offene Diskussion des Gouverneurs der Bank of Japan, Kazuo Ueda, über ein schwieriges politisches Jahr und mögliche Wege aus den Negativzinsen hat Leerverkäufer aus dem Yen aufgeschreckt, die befürchten, dass die lang erwartete Yen-Rallye begonnen haben könnte.

Der Yen ist zum ersten Mal seit März vier Wochen in Folge gestiegen. Im Handel in Tokio hat er sich am Freitag stabilisiert, vielleicht weil die Konjunkturdaten für das dritte Quartal eine stärkere Verlangsamung zeigten als zunächst angenommen, was die nächsten politischen Schritte komplizierter macht.

Japanische Staatsanleihen wurden in großem Umfang verkauft, was die Renditen weltweit in die Höhe trieb. Der Nikkei fiel auf ein Einmonatstief.

Die Folgen von Zinssätzen über Null in Japan und insbesondere die Möglichkeit, dass die BOJ die Zinsen erhöht, während der Rest der Welt die Zinsen senkt, könnten enorm sein, da dies eine Auflösung von Carry Trades und eine Neuordnung der japanischen Kapitalströme auslösen könnte.

Die nächste Sitzung der BOJ findet am 19. Dezember statt. Davor werden die EZB, die Bank of England und die Fed tagen, wobei die Märkte erwarten, dass die Zinssätze beibehalten werden. Die US-Arbeitsmarktdaten, die am Freitag veröffentlicht werden, runden die Woche ab und werden den Ton für die politischen Entscheidungsträger angeben.

Eine positive Überraschung bei den Arbeitsmarktzahlen würde wahrscheinlich die größten Turbulenzen an den Märkten auslösen, da eine Handvoll jüngster Indikatoren - die auf eine Abkühlung des Arbeitsmarktes und eine Verlangsamung der Inflation hindeuten - in Erwartung von Zinssenkungen zu einer kräftigen Anleihenrally geführt haben.

Der europäische Kalender ist am Freitag ziemlich leer.

Andernorts in Asien hat die indische Zentralbank wie erwartet ihren Leitzins beibehalten. Südkoreas Nationale Rentenversicherung und die Zentralbank führen Gespräche über eine Verlängerung ihres Devisenswap-Programms, sagten Quellen mit direkter Kenntnis der Angelegenheit gegenüber Reuters, und der Won stieg stark an.

Die Aktien des australischen Gasproduzenten Santos stiegen um 6% und die Aktien von Woodside fielen um 0,5%, nachdem die Unternehmen Spekulationen bestätigten, dass sie sich in vorläufigen Fusionsgesprächen befinden.

Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Freitag beeinflussen könnten:

Wirtschaft: Endgültiger deutscher VPI, U.S. Non-Farm-Payrolls