Die Aktivität hat im zweiten Quartal an Schwung gewonnen. Zwischen April und Juni haben acht Unternehmen neue Aktien verkauft, nachdem im ersten Quartal nur ein einziger Börsengang an der brasilianischen Hauptbörse stattgefunden hatte.
Brasilianische Unternehmen wie der Autovermieter Localiza , der Hausbauer MRV und der Geflügelverarbeiter BRF konnten in diesem Jahr bisher bei 13 Aktienemissionen rund 22,3 Milliarden Reais (4,6 Milliarden Dollar) einnehmen.
Allein im Juli wurden vier weitere Angebote registriert.
In der ersten Jahreshälfte gab es in der größten Volkswirtschaft Lateinamerikas jedoch keine Börsengänge, genau wie im letzten Jahr.
Roderick Greenlees, globaler Leiter des Investmentbanking bei Itau BBA, rechnet damit, dass bis Ende 2023 in Brasilien 25 bis 35 so genannte Folgeverkäufe von Aktien und potenzielle Börsengänge mit einem Gesamtvolumen von 40 bis 50 Milliarden Reais stattfinden werden.
"Unternehmen, die Projekte haben oder eine Hebelwirkung erzielen wollen, werden nicht warten", sagte Greenlees und fügte hinzu, dass viele Anzeichen auf weitere Angebote hindeuten. "Wir haben keinen Grund zur Annahme, dass sich dieses Fenster schließen wird.
Zu den Faktoren, die dazu beitragen, gehören die Verbesserung der Wirtschaftsindikatoren in den letzten Monaten, insbesondere die nachlassende Inflation, und die Fortschritte bei wichtigen Wirtschaftsgesetzen wie den neuen Steuerregeln und der Verbrauchssteuerreform.
Die Aussicht, dass die brasilianische Zentralbank im August mit der Senkung der Zinssätze beginnen wird, gibt dem Ausblick weiteren Auftrieb.
Die robuste Erholung des Aktienmarktes sollte ebenfalls helfen, so die Analysten. Der Benchmark-Index Ibovespa hat sich seit seinem Tiefstand im März um etwa 22% erholt.
Von den 13 Unternehmen, die in diesem Jahr Aktienverkäufe durchgeführt haben, notieren 10 über dem Preis ihres Angebots. Neun haben den Ibovespa-Index übertroffen.
Wenn die Folgeangebote ihre Dynamik beibehalten, ist ein IPO-Comeback im vierten Quartal möglich, so Greenlees, der vorhersagt, dass potenzielle Deals auf einem selektiveren Markt wahrscheinlich nicht unter 1,5 Milliarden Reais bewertet werden.
"Es wird nicht wie der Boom sein, den wir hatten ... Es werden Geschäfte sein, die Liquidität haben", sagte er und bezog sich dabei auf Brasiliens IPO-Bonanza im Jahr 2021, als 46 Unternehmen an die Börse gingen.
"Eine Lektion, die der Markt gelernt hat, ist, dass kleinere Unternehmen weniger Liquidität generieren, was in einer Zeit des Marktabschwungs schlecht ist, weil man aus dieser Position nicht so leicht wieder herauskommt", sagte Greenlees.
Pedro Leite Costa, Leiter der Kapitalmärkte bei Santander Brasil, schätzt, dass das IPO-Fenster weitgehend von der Entwicklung der brasilianischen Börse und den bevorstehenden Zinssitzungen der Zentralbank abhängen wird.
"Wenn der Aktienmarkt gut reagiert, denke ich, dass wir einige IPOs sehen könnten", sagte er. "Ich denke, eine Handvoll ist durchaus möglich.
($1 = 4,8020 Reais) (Berichterstattung durch Paula Arend Laier; Redaktion durch Peter Frontini; Bearbeitung durch David Alire Garcia; Bearbeitung durch Sonali Paul)
