Der Online-Broker Public, die Vermögensverwaltungsplattform Wealthfront und das Fintech-Softwareunternehmen Apex Fintech Solutions gehören zu den Unternehmen, die neue Produkte auf den Markt bringen, die es Privatanlegern erleichtern und erschwinglicher machen sollen, in festverzinsliche Produkte wie Treasuries und Unternehmensanleihen zu investieren.
Marktteilnehmer sagen, dass es kaum eine Garantie dafür gibt, dass Anleihen - die lange Zeit als ein eher nüchterner Teil des Finanzuniversums angesehen wurden - bei den Anlegern den gleichen Enthusiasmus auslösen werden wie Aktien, deren wilde Schwankungen in den letzten Jahren eine Generation von Online-Händlern hervorgebracht haben.
Nichtsdestotrotz ist diese Entwicklung ein weiteres Beispiel dafür, wie die seit zwei Jahrzehnten hohen Zinssätze der Federal Reserve die Anlagelandschaft verändern und das Interesse von Privatanlegern an festverzinslichen Produkten wecken, die in der Vergangenheit für Amateuranleger umständlicher und teurer zu handeln waren.
Auch wenn die Fed in diesem Jahr Zinssenkungen ins Auge fasst, glauben Fintechs, dass sie die Chance haben, die Anlage in Anleihen für Privatkunden mit Funktionen zu verändern, die die Branche zur Popularisierung des Aktienhandels genutzt hat, wie z.B. kostengünstige Produkte, Finanzbildungstools, benutzerfreundliche Apps und fraktionierte Aktien. Public und Apex bieten auch fraktionierte Anleiheprodukte an, ähnlich wie die fraktionierten Aktien, die von vielen Online-Brokern angeboten werden.
"Wenn Sie versuchen, irgendetwas in der Welt der Anleihen oder festverzinslichen Wertpapiere zu tun, sieht es aus und fühlt sich an wie 25 Jahre alt. Wir haben als Branche einfach nicht in diesen Bereich investiert, und ich denke, wir sehen, dass die Fintech-Welt langsam aufholt", sagte Stephen Sikes, Chief Operating Officer bei Public.
Der in New York ansässige Broker-Dealer kündigte im Dezember an, dass er seinen Kunden ab sofort die Möglichkeit bietet, in Staats- und Unternehmensanleihen im Wert von 100 Dollar zu investieren. Es ist geplant, in diesem Jahr kommunale Anleihen hinzuzufügen und den Mindestbetrag schließlich auf 10 Dollar zu senken. Sikes sagte, dass das Treasury-Konto von Public das erfolgreichste Produkt im Jahr 2023 war, gemessen an den Anlegerströmen.
Obwohl Privatanleger seit langem die Möglichkeit haben, Schatzwechsel direkt beim Finanzministerium oder bei einem Broker zu kaufen, ist das Verfahren umständlich und erfordert oft eine Mindestanlage von 1.000 bis 10.000 Dollar.
Zwar sind auf Anleihen fokussierte ETFs leicht erhältlich, doch Experten weisen darauf hin, dass einige Anleger es vorziehen könnten, einzelne Anleihen zu kaufen, um sich Renditen zu sichern und Steuervorteile zu erzielen.
Apex, ein Softwareanbieter für Fintech-Unternehmen, führt ebenfalls ein neues Produkt ein, mit dem Privatanleger Anteile von Unternehmensanleihen und Staatsanleihen kaufen können. Laut Apex gehört die Handelsplattform Webull zu den Kunden, die die Nutzung der neuen Funktion prüfen.
"Glaube ich, dass es die Aktienseite ablösen wird, was die Geschwindigkeit der Interaktion angeht? Nein, das glaube ich nicht. Aber ich glaube, dass dies nur ein natürlicher nächster Schritt ist", sagte Bill Capuzzi, CEO von Apex.
DER KATALYST
Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen überschritt im Oktober zum ersten Mal seit Juli 2007 die 5%-Marke, wodurch Anleihen gegenüber Aktien konkurrenzfähiger wurden.
Die Renditen sind seitdem zurückgegangen, da die Anleger darauf wetten, dass die Fed die Zinsen im Jahr 2024 senken wird, aber im historischen Vergleich sind sie immer noch hoch. Eine sechsmonatige Staatsanleihe beispielsweise rentiert jetzt mit rund 5,25% - eine weitaus höhere Auszahlung als die staatlich besicherten Wertpapiere, die in den letzten anderthalb Jahrzehnten angeboten wurden.
"Dies ist wahrscheinlich der Katalysator, den der Markt brauchte, um die Anleiheprodukte endlich zu verbessern", sagte Kevin McPartland, Leiter der Marktstruktur- und Technologieforschung bei Coalition Greenwich.
Privatpersonen, die Schatzwechsel über die TreasuryDirect-Website des Finanzministeriums kauften, erwarben zwischen dem 1. Juni und dem 30. November 2023 für 319,75 Mrd. USD die von der US-Regierung versteigerten Anleihen, gegenüber 144,96 Mrd. USD im gleichen Zeitraum des Jahres 2022, wie die Daten des Finanzministeriums zeigen.
"Wir sind ziemlich begeistert von festverzinslichen Wertpapieren", sagte David Fortunato, CEO von Wealthfront. "Es ist eine große Hürde, die es zu überwinden gilt, um mit den heute verfügbaren Instrumenten auf die empfohlene Weise in Anleihen investieren zu können."
Wealthfront hat im vergangenen Jahr automatisierte Portfolios eingeführt, die eine Mischung aus Anleihen-ETFs auf die individuelle Steuersituation eines Kunden abstimmen.
Natürlich haben viele in der Vergangenheit Anleihen als weniger aufregend angesehen als Aktien - obwohl die Ziele von Aktien- und Rentenanlegern unterschiedlich sein können. Die Gesamtrendite für den S&P 500 seit 2000 beträgt etwa 412%. Im Gegensatz dazu lag die Gesamtrendite des Morningstar US Core Bond TR USD Index, der auf US-Dollar lautende Wertpapiere mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr abbildet, in diesem Zeitraum bei rund 160%.
"Auch wenn Anleihen heute interessanter sind als im Jahr 2021, bewegen sie sich immer noch nicht so wie Aktien", so McPartland von Coalition Greenwich.
Die Vorliebe der Privatanleger für festverzinsliche Wertpapiere könnte auch auf die Probe gestellt werden, wenn die Zinsen fallen und die Renditen weniger attraktiv werden, so Robert Siegel, ein Venture-Investor und Dozent an der Stanford Graduate School of Business.
Die Fed hat für das Jahr 2024 drei Zinssenkungen vorgesehen, während die Anleger deutlich mehr einpreisen.
"Wenn sich (Fintech-)Plattformen durchsetzen, müssen sie sich an die verschiedenen Konjunkturzyklen anpassen, um die Produktlösungen anbieten zu können, die die Kunden wünschen", fügte Siegel hinzu. (Berichterstattung von Hannah Lang in Washington; Redaktion: Michelle Price, Ira Iosebashvili und Matthew Lewis)
