Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan Die Hoffnungen auf eine späte Augustblüte an den Weltmärkten wurden auf Eis gelegt, als sich die Anleger auf eine ernüchternde Einschätzung des Chefs der US-Notenbank Federal Reserve über den langfristigen Zinspfad im Laufe des Freitags vorbereiteten - was den Dollar erneut in die Höhe trieb.

Fed-Chef Jerome Powell wird um 1405 GMT eine Grundsatzrede auf dem jährlichen Zentralbankensymposium in Jackson Hole halten. Die Beunruhigung über diese Rede erklärt weitgehend, warum die erneute Begeisterung über künstliche Intelligenz nach den überragenden Nvidia-Ergebnissen dieser Woche am Donnerstag wie ein Schlag ins Wasser wirkte.

Und angesichts der zunehmend gegensätzlichen Entwicklungen der Volkswirtschaften auf beiden Seiten des Atlantiks wird erwartet, dass Powells Worte eine andere Botschaft enthalten werden als die der Präsidentin der Europäischen Zentralbank Christine Lagarde, die später am Tag um 1900 GMT gehalten wird.

Dies wurde in dieser Woche durch die Konjunkturumfragen für August unterstrichen, die einen Rückgang der Wirtschaftstätigkeit in der Eurozone, aber ein Wachstum in den USA zeigten. Eine weitere negative Umfrage des deutschen Ifo-Instituts vom Freitag verstärkte dieses Bild.

Der Euro/Dollar-Wechselkurs fiel am Freitag auf den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Monaten. Er lag damit um satte 4,5% unter dem Höchststand vom Juli, als die Renditen langfristiger US-Anleihen im August ihren Aufwärtstrend fortsetzten.

Der Dollar-Index gegenüber den am meisten gehandelten Währungen stieg auf den höchsten Stand seit dem 7. Juni, während das Pfund Sterling aufgrund der sich verdichtenden britischen Wirtschaftswolken ebenfalls stark auf das Niveau vom Juni zurückfiel.

Angetrieben wurde der Dollar im Vorfeld des Treffens in Jackson Hole durch eine geringfügige Änderung der Fed-Futures-Preise, die nun eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 50% für eine weitere Zinserhöhung der Fed auf 5,5-5,75% im nächsten Monat anzeigen.

Auch wenn sich die Preise nicht grundlegend geändert haben, liegt es nun an Powell, den Markt zu beruhigen, wenn er tatsächlich signalisieren will, dass die Fed mit ihrer Zinserhöhungskampagne fertig ist.

Einige seiner Kollegen deuteten am Donnerstag an, dass die Zentralbank in der Tat genug getan haben könnte, um die Zinssätze zu straffen - und dass sie die Inflation weiter eindämmen kann, indem sie die Zinsen länger hoch hält. So können die traditionellen Verzögerungen bei der Straffung der Kreditvergabe zum Tragen kommen und die langfristigen Anleihemärkte auf Trab gehalten werden.

Der Präsident der Philadelphia Fed, Patrick Harker, und die Präsidentin der Boston Fed, Susan Collins, begrüßten den jüngsten Anstieg der Anleiherenditen zaghaft als etwas, das die Bemühungen der Fed, die Inflation wieder auf das 2%-Ziel zu bringen und eine weitere Zinserhöhung abzuwenden, ergänzen könnte.

"Wir könnten kurz davor sein, an einem Punkt zu sein, an dem wir uns zurückhalten würden", sagte Collins.

"Höhere, längere Zinssätze stehen im Einklang mit dem Verständnis, dass dies einige Zeit dauern wird", sagte Harker.

Die jüngsten US-Wirtschaftszahlen zeigten keine Anzeichen für eine sich entwickelnde Schwäche, da die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in der letzten Woche unter die Prognosen fielen und auch die Aufträge für langlebige Güter im Juli noch immer robust waren.

Die Märkte, die die Leitzinsen der EZB und der Bank of England einpreisen, haben in den letzten Wochen stark nachgegeben. Geldmarkt- und Swap-Sätze sehen die EZB-Kampagne nun bei 3,75% als beendet an, und weitere Zinserhöhungen sind in diesem Zyklus nicht mehr zu erwarten. Die erwarteten Endfälligkeitssätze der BoE sind deutlich auf 5,5% zurückgegangen, nachdem sie im Juli noch bei 6% gelegen hatten.

Dies trug dazu bei, dass sich die europäischen Aktien von der mürrischen Stimmung an den Aktienmärkten in den letzten 24 Stunden absetzten, als die asiatischen Aktien der starken, von der Technologiebranche ausgelösten Trendwende an der Wall Street am Donnerstag gefolgt waren und ins Minus rutschten. Die US-Futures waren vor der Eröffnung am Freitag weitgehend unverändert.

Die Renditen von Staatsanleihen stiegen über Nacht leicht an, während die Ölpreise wieder anzogen.

Chinas Börsen lagen ebenfalls im Minus, aber die Behörden planen eine Senkung der Stempelsteuer auf den Aktienhandel um bis zu 50%, wie Quellen gegenüber Reuters sagten - ein weiterer Versuch, den angeschlagenen Aktienmarkt des Landes wieder zu beleben. Die Behörden verstärkten auch ihre Verteidigung des Yuan.

Die türkische Lira gab nur einen Teil ihrer Gewinne vom Donnerstag wieder ab, nachdem die türkische Zentralbank mit einem Zinssatz von 750 Basispunkten auf 25% geschockt hatte.

Die wichtigsten Ereignisse am Freitag: * Der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell hält eine Grundsatzrede auf dem jährlichen Fed-Symposium in Jackson Hole. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank Christine Lagarde spricht ebenfalls in Jackson Hole. * Endgültige Verbraucherumfrage der University of Michigan für August * ASEAN-Finanzminister und Zentralbankchefs treffen sich in Jakarta * US-Unternehmensgewinne: Marvell, Workday, Hibbett etc.