Die verkürzte Woche an den US-Märkten beginnt mit einem Rücksetzer, da sich die etwas merkwürdige Euphorie über die Zinssenkungen vom Freitag wieder etwas abkühlt, während die US-Bankengiganten die Gewinnsaison wieder aufnehmen.

Die Wall Street hat nach einem dreitägigen Wochenende voller politischer Entwicklungen im In- und Ausland eine Menge zu verarbeiten.

Die regierende Demokratische Fortschrittspartei Taiwans hat die Präsidentschaftswahlen gewonnen, aber ihre Mehrheit im Parlament verloren. Und die Öl- und Erdgaspreise zeigten sich weiterhin unbeeindruckt von den anhaltenden Drohungen und Angriffen auf die Schifffahrt im Roten Meer, nachdem die US-amerikanischen und britischen Streitkräfte Ende letzter Woche auf die Houthi-Protagonisten im Jemen zurückgeschlagen hatten.

Donald Trump hat am Montag in Iowa einen überwältigenden Sieg bei der ersten republikanischen Präsidentschaftswahl 2024 errungen. Damit hat er wie erwartet die Kontrolle über die Partei übernommen und strebt eine Neuauflage der Wahl gegen Präsident Joe Biden an.

Die Führer des US-Kongresses konnten sich jedoch auf ein Überbrückungsgesetz einigen, mit dem die Bundesregierung bis in den März hinein finanziert und ein teilweiser Regierungsstillstand Ende nächster Woche abgewendet werden soll.

Was zunächst wie ein gemischtes Bild der Inflation aus den Berichten über die Verbraucher- und Erzeugerpreise für den letzten Monat aussah, hat die Spekulationen über eine Zinssenkung noch weiter angeheizt, da die von der Fed bevorzugte PCE-Messung nun ebenfalls berücksichtigt wurde.

Sinkende Inputpreise und schwache Komponenten des Verbraucherpreisindex, die in dem für nächste Woche erwarteten PCE-Inflationsindex stärker gewichtet werden, haben einige Banken dazu veranlasst, ihre Prognosen für den PCE-Inflationsindex zu senken, da die auf das Jahr hochgerechnete PCE-Inflation auf Sicht von sechs Monaten unter das 2%-Ziel der Fed fallen dürfte.

Barclays beispielsweise senkte seine Prognose für die erste Fed-Senkung von Juni auf März.

Obwohl die Spekulationen seither durch den erneuten Vorstoß der Zentralbanken, vor allem durch europäische Beamte am Wochenende, etwas gedämpft wurden und der Start in die Woche eher negativ ausfiel, bleibt eine ziemlich aggressive Lockerung im Kurs.

Während die EZB-Beamten hart reden und es geschafft haben, die Wetten auf Zinssenkungen bis in den April hinein zu dämpfen, unterstützen die Schwäche der deutschen Wirtschaft im letzten Jahr und die sinkenden Inflationserwartungen der europäischen Haushalte die bullischen Zinsmärkte.

Der Chef der Bank of England, Andrew Bailey, der später am Dienstag vor dem Parlament spricht, wird ebenfalls von den Nachrichten über die nachlassende Lohninflation ermutigt werden.

Die US-Zinsmärkte kauen weiterhin mit den Füßen.

Die Fed-Futures sehen immer noch fast 160 Basispunkte an Zinssenkungen in diesem Jahr, wobei die Wahrscheinlichkeit, dass sie im März beginnen, mehr als 70% beträgt.

Die Renditen zweijähriger Treasuries, die am Freitag auf den niedrigsten Stand seit Mai gefallen waren, haben sich seitdem um etwa 10 Basispunkte auf 4,21% erholt, während die zehnjährigen Renditen unverändert bleiben. Der starke Rückgang der 2-10-jährigen Renditekurve in diesem Monat auf den engsten Stand seit etwa 18 Monaten hat am Montag eine Verschnaufpause eingelegt.

Eine Rekordzahl von 91% der weltweiten Anleger erwartet in 12 Monaten niedrigere kurzfristige Anleiherenditen, wie eine am Dienstag von der Bank of America veröffentlichte Januar-Umfrage unter Fondsmanagern ergab.

Die Aktienfutures an der Wall Street gaben um etwa 0,5% nach, während Goldman Sachs und Morgan Stanley nach den bisher gemischten Ergebnissen der Großbanken für das vierte Quartal zulegten.

Einige Fusionsaktivitäten erregten ebenfalls Aufmerksamkeit.

Das amerikanische Private-Equity-Unternehmen General Atlantic teilte am Dienstag mit, dass es eine Vereinbarung zum Kauf des britischen Infrastrukturinvestors Actis getroffen hat.

Und die Maklerunternehmen Panmure Gordon und Liberum kündigten am Dienstag eine Fusion aller Aktien an, aus der die nach eigenen Angaben größte unabhängige Investmentbank Großbritanniens hervorgehen wird.

Wichtige Tagesordnungspunkte, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Dienstags die Richtung weisen könnten:

* U.S. Unternehmensgewinne: Goldman Sachs, Morgan Stanley, PNC

* New York Fed: Umfrage zum verarbeitenden Gewerbe im Januar; Kanada: Inflation im Dezember, Baubeginne

* Christopher Waller, Gouverneur des Federal Reserve Board; Andrew Bailey, Gouverneur der Bank of England, sagt vor dem Parlament aus;

* Weltwirtschaftsforum in Davos

* ECOFIN-Treffen der Finanzminister der Europäischen Union, an dem auch das Mitglied des Direktoriums der Europäischen Zentralbank Luis de Guindos teilnimmt

* U.S. Treasury versteigert 3- und 6-Monats-Anleihen