Es wird erwartet, dass China am Montag die Zinssätze für die Kreditvergabe um 10 bis 15 Basispunkte senkt. Viele Analysten rechnen mit einer deutlichen Senkung des Hypothekenreferenzsatzes, um die Kreditnachfrage zu beleben und den angeschlagenen Immobiliensektor zu stützen.
Die Zentralbank sagte am Sonntag, dass Peking finanzielle Unterstützung koordinieren werde, um die Schuldenprobleme der lokalen Regierungen zu lösen, und es gab Berichte, dass sie die Geschäftsbanken ermutigte, mehr Kredite zu vergeben.
Die Anleger würden jedoch massive Steuerausgaben einer geringfügigen Zinssenkung vorziehen, und dafür gibt es bisher kaum Anzeichen. Der MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans blieb aufgrund der Zurückhaltung nahezu unverändert, nachdem er in der vergangenen Woche um 3,9% auf seinen bisherigen Jahrestiefststand gefallen war.
Der japanische Nikkei legte um 0,2% zu, nachdem er in der vergangenen Woche um 3,2% gefallen war.
Die S&P 500-Futures notierten 0,1% fester, während die Nasdaq-Futures um 0,2% zulegten. Die Ergebnisse des KI-Lieblings Nvidia am Mittwoch werden ein wichtiger Test für die Bewertungen sein.
Analysten sind besorgt, dass der Markt, insbesondere im Bereich der Technologie, zu lange überbewertet ist, was ihn anfällig für einen tieferen Rückschlag macht.
Die jüngste Umfrage der BofA unter Fondsmanagern ergab, dass die Stimmung so wenig bärisch ist wie seit Februar 2022 nicht mehr, während die Bargeldbestände fast ein Zweijahrestief erreicht haben und 3 von 4 Befragten eine sanfte Landung oder keine Landung der Weltwirtschaft erwarten.
Die Analysten von Goldman Sachs sind unterdessen der Meinung, dass es für Anleger immer noch Spielraum gibt, Aktienpositionen aufzustocken.
"Die Wiedereröffnung des Rückkaufsperrfensters wird die Aktiennachfrage in den kommenden Wochen ankurbeln, obwohl eine Flut von Aktienemissionen, die für diesen Herbst erwartet werden, einen teilweisen Ausgleich schaffen könnte", schreiben sie in einer Notiz.
Die Aktienbewertungen wurden zum Teil durch einen starken Anstieg der Anleiherenditen unter Druck gesetzt, wobei die 10-jährige US-Anleihe letzte Woche mit 4,328% ein 10-Monatshoch erreichte.
Am frühen Montag hielten sich die Renditen bei 4,253% und ein Ausbruch über 4,338% würde sie auf ein Niveau bringen, das sie seit 2007 nicht mehr gesehen haben.
Die Märkte gehen davon aus, dass der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, auf der Konferenz in Jackson Hole in dieser Woche den Anstieg der Renditen und die jüngsten starken Wirtschaftsdaten zur Kenntnis nehmen wird. Das BIP Now der Atlanta Fed liegt in diesem Quartal bei berauschenden 5,8%.
"Es ist eine Gelegenheit für Powell, eine aktualisierte Einschätzung der wirtschaftlichen Bedingungen zu geben, die jetzt stärker als erwartet erscheinen und die Argumente für weitere Zinserhöhungen untermauern", sagte Marc Giannoni, Analyst bei Barclays.
"Es würde uns allerdings überraschen, wenn er einen konkreten Ausblick geben würde, da die wichtigsten Daten für den August (Beschäftigung, Verbraucherpreisindex und Einzelhandelsumsätze) noch vor der September-Sitzung veröffentlicht werden.
Die Mehrheit der befragten Analysten ist der Meinung, dass die Fed mit den Zinserhöhungen fertig ist, während die Futures eine 31%ige Chance auf eine weitere Erhöhung bis Dezember implizieren.
Der Anstieg der Renditen verhalf dem Dollar zu einem fünfwöchigen Anstieg und einem Neunmonatshoch gegenüber dem japanischen Yen bei 146,56. Am Montag wurde er bei 145,32 gehandelt, da der Markt das Risiko einer japanischen Intervention befürchtet.
Der Euro notierte ebenfalls fest bei 157,96 Yen, stand aber unter dem Druck des Dollars bei $1,0871, nachdem er in der vergangenen Woche 0,7% verloren hatte.
Der Anstieg des Dollars und der Renditen belastete den Goldpreis bei $1.888 je Unze, nachdem er in der vergangenen Woche ein Fünfmonatstief erreicht hatte.
Die Ölpreise haben eine siebenwöchige Gewinnsträhne unterbrochen, da Sorgen über die chinesische Nachfrage das knappe Angebot ausgleichen.
Brent sank um 11 Cent auf $84,69 pro Barrel, während US-Rohöl um 1 Cent auf $81,25 pro Barrel nachgab.
Die Preise für Flüssigerdgas (LNG) wurden durch das Risiko eines Streiks in australischen Offshore-Anlagen gestützt, der etwa 10% des weltweiten Angebots betreffen könnte.
