Die Rendite der Bundesanleihe verzeichnete im Januar den ersten monatlichen Anstieg seit September 2023, da die Anleger die von einigen Analysten als "zu optimistisch" bezeichnete Einschätzung einer geldpolitischen Lockerung, die Ende 2023 in den Markt eingepreist wird, zurücknahmen.
Zuletzt stieg sie am Freitag um 3 Basispunkte auf 2,17% und war auf dem Weg zu einem wöchentlichen Rückgang um 12,5 Basispunkte.
In den Euro-Kurzfristzins-Terminkontrakten der EZB waren zuletzt Zinssenkungen um 145 Basispunkte (Bp) bis zum Jahresende eingepreist, gegenüber rund 175 Basispunkten Ende letzten Jahres und 135 Bp vor einigen Wochen.
Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone fielen am Donnerstag, nachdem die US-Wirtschaftsdaten die Auswirkungen der hartnäckigen Dienstleistungsinflation im Euroraum und die Äußerungen der Federal Reserve, die die Erwartungen einer schnellen geldpolitischen Lockerung zunichte machten, teilweise ausglichen.
"Unser Profil für den harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) wird diese Woche nach oben korrigiert, um dem stärker als erwarteten HVPI-Kernwert im Januar Rechnung zu tragen", sagte Christian Schulz, stellvertretender Chefökonom für Europa bei Citi.
"Während die Arbeitslosigkeit in der Eurozone neue zyklische Tiefststände erreicht, zeigten die Umfragen in dieser Woche Anzeichen einer Lockerung des Arbeitsmarktes."
Die Anleger beobachteten die Bewegungen bei den US-Treasuries im Vorfeld der im weiteren Verlauf der Sitzung anstehenden wichtigen Arbeitsmarktdaten und der wieder aufkeimenden Besorgnis über die Gesundheit der US-Regionalbanken genau.
Die New York Community Bancorp meldete zunehmende Belastungen in ihrem Gewerbeimmobilienportfolio, was die Befürchtungen über die Gesundheit ähnlicher Kreditgeber wieder aufleben ließ.
Die US-Daten vom Donnerstag zeigten Produktivitätszuwächse, die deutlich über dem langfristigen Durchschnitt lagen, was die Tür für Zinssenkungen durch die Federal Reserve weiter öffnen könnte.
"Im Vorfeld der NFP-Daten (Non-Farm Payrolls) deuten andere zuverlässigere Indikatoren auf einen Arbeitsmarkt hin, der sich weiter entspannt", so die Deutsche Bank in einer Research Note.
Die Deutsche Bank sagte, dass die Kündigungsrate, d.h. die Anzahl der Personen, die im Laufe des Monats ihren Arbeitsplatz verlassen haben, ein zuverlässiger Frühindikator für die Reallöhne bleibt und dass dieser und andere Indikatoren nach unten tendieren.
Da die Disinflation im Euroraum im Gange ist und das Angebot an Staatsanleihen nach dem saisonalen Höhepunkt im Januar in den nächsten Wochen deutlich zurückgehen dürfte, schwindet nach Ansicht der Analysten das mittelfristige Risiko eines weiteren Rückgangs der Anleihekurse.
Die Kurse von Anleihen entwickeln sich umgekehrt zu den Renditen.
Die Rendite 10-jähriger italienischer Staatsanleihen - die Benchmark für die Peripherieländer des Euroraums - stieg um 1,5 Basispunkte auf 3,74%. Der Abstand zwischen den 10-jährigen italienischen und deutschen Renditen lag bei 155 Basispunkten. (Bericht von Stefano Rebaudo, Bearbeitung durch Kylie MacLellan) ;))
