Die Anleger jonglieren derzeit mit zwei konkurrierenden Themen am Markt - der Aussicht auf himmelhohe Zinssätze für einen längeren Zeitraum und der Aussicht auf einen Krieg, der die globale Geopolitik auf den Kopf stellen könnte.
Die Aussicht, dass die Fed in absehbarer Zeit keine Zinssenkungen vornehmen wird, hat die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen auf fast 5 % und damit auf den höchsten Stand seit 16 Jahren getrieben und gleichzeitig die Aktienmärkte unter Druck gesetzt.
Gleichzeitig haben die Anleger Anleihen als sicheren Hafen aufgegeben und sich stattdessen für Gold entschieden, das den höchsten Stand seit zwei Monaten erreicht hat.
Für zusätzliche Bewegung sorgt die Gewinnsaison für das dritte Quartal. Am Donnerstag stehen eine Reihe von wichtigen Unternehmensergebnissen an, darunter TSMC, der weltweit fortschrittlichste Chiphersteller, sowie Philip Morris, Blackstone und Fifth Third Bancorp.
Der MSCI All-World-Index für globale Aktien gab im Laufe des Tages um 0,25% nach, was auf einen Rückgang des europäischen STOXX 600 um 0,9% und eine Schwäche der asiatischen Aktienmärkte zurückzuführen ist.
Die Preise für US-Treasuries fielen unterdessen den vierten Tag und ließen die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Note um weitere 6 Basispunkte auf 4,962% ansteigen, womit sie auf dem Weg zu einem wöchentlichen Anstieg von 34 Basispunkten war, dem größten Anstieg innerhalb einer Woche seit April 2022.
Wenn Anleger nach sicheren Anlagen suchen, sind Anleihen in der Regel die erste Wahl. Doch angesichts steigender Zinsen und eines großen Angebots an Schuldtiteln, das in den kommenden Wochen auf den Markt kommen wird, sind derzeit andere Kräfte am Werk, so Frederik Ducrozet, Leiter der makroökonomischen Forschung bei Pictet Wealth Management
"Wir werden sehen, wie sich die geopolitische Lage entwickelt. Die Risikoprämie wirkt sich eindeutig mehr auf Gold und den US-Dollar aus als auf die Anleiherenditen - das ist nicht der Hauptantrieb des Tages. Es geht vielmehr um Angebot und Nachfrage und darum, dass die Preise länger steigen", sagte er.
"Das sagt viel darüber aus, wie anders die Situation heute ist, wenn selbst das Risiko eines regionalen, wenn nicht gar globalen Konflikts den US-Staatsanleihen nicht hilft", sagte er.
Die Futures auf die US-Aktienindizes fielen um 0,2%. Die Aktien von Tesla fielen im vorbörslichen Handel um 4,6%, nachdem der wertvollste Autokonzern der Welt einen Rückgang der Bruttomargen im dritten Quartal gemeldet hatte. Die Aktien von Netflix stiegen unterdessen dank eines Booms bei den Abonnentenzahlen in mehreren Schlüsselmärkten in den drei Monaten bis September um fast 13%.
Das Hauptereignis für die Märkte an diesem Tag wird jedoch die Rede von Powell über die Wirtschaftsaussichten vor dem Economic Club of New York sein, die später stattfinden wird.
Eine Reuters-Umfrage unter Ökonomen ergab, dass die Fed die Zinssätze auf ihrer Sitzung am 1. November unverändert lassen wird, und eine wachsende Zahl von Ökonomen erwartet keine Zinssenkung vor der zweiten Hälfte des Jahres 2024.
Er (Powell) wird sich in diesem Umfeld absichern", sagte Shane Oliver, Leiter der Anlagestrategie und Chefvolkswirt bei AMP in Sydney, und merkte an, dass der Chef der Zentralbank wahrscheinlich die Ansicht "höher für länger" bekräftigen wird.
GOLD-MAGNET
Der Dollar-Index, der die US-Währung im Vergleich zu sechs anderen Währungen misst, blieb im Laufe des Tages unverändert, während der japanische Yen, ein weiterer traditioneller sicherer Hafen, mit 149,82 pro Dollar in der Nähe von Ein-Jahres-Tiefs verharrte.
Der Goldpreis stieg um 0,24% auf $1.952 je Unze und erreichte damit ein Zweimonatshoch. Die Nervosität über die Situation im Nahen Osten hat den Goldpreis in den zwei Wochen nach dem tödlichen Amoklauf der militanten palästinensischen Hamas in Israel um 8% steigen lassen.
US-Präsident Joe Biden hat Israel und den Palästinensern bei einem Blitzbesuch am Mittwoch Hilfe zugesagt.
Nach einer Explosion im Al-Ahli al-Arabi Krankenhaus in Gaza am späten Dienstag, bei der nach palästinensischen Angaben 471 Menschen ums Leben kamen und für die sie einen israelischen Luftangriff verantwortlich machten, blieb die Region unruhig. Israel und die USA erklärten, die Ursache sei ein fehlgeschlagener Raketenabschuss durch militante Islamisten in Gaza gewesen, die die Verantwortung dafür bestritten.
Der Ölpreis fiel am Donnerstag, nachdem die Organisation der erdölexportierenden Länder keine Anzeichen dafür zeigte, dass sie die Forderung ihres Mitglieds Iran nach einem Ölembargo gegen Israel unterstützen würde, und da die Vereinigten Staaten planen, die Sanktionen gegen Venezuela zu lockern, damit mehr Rohöl in die Welt fließen kann.
Die Rohöl-Futures haben sich in den letzten Wochen stark verändert und sind von 83 Dollar pro Barrel auf bis zu 93 Dollar gestiegen.
Bisher war der Oktober der volatilste Monat seit November 2021, wenn man den Index für die Volatilität der Ölpreise zugrunde legt.
Die Brent-Rohöl-Futures, auf denen der Großteil des weltweiten Ölhandels basiert, lagen zuletzt 0,6% niedriger bei $90,96 pro Barrel, nachdem sie am Vortag um 2% gestiegen waren. Die US-Rohöl-Futures lagen 0,2% niedriger bei $88,16.
