Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den US-amerikanischen und globalen Märkten von Samuel Indyk

Der wackelige Start der Märkte in das zweite Quartal könnte sich am Mittwoch noch verschlimmern. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, wird eine Rede halten, und die Märkte zweifeln daran, dass die Zentralbank bereits im Juni mit der Lockerung der Geldpolitik fortfahren wird.

Die Geldmarkthändler sind sich mit der Fed - und den meisten Analysten - uneins über den Zeitpunkt der ersten Zinssenkung und den Umfang der Lockerung in diesem Jahr.

Die Märkte rechnen immer noch nicht mit einer Zinssenkung vor Juli, obwohl sie mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 65% für eine Zinssenkung im Juni rechnen. Inzwischen haben sie auch ihre Erwartungen für drei Zinssenkungen im Jahr 2024 gesenkt. Da die Inflation jedoch anhält und die Wirtschaftsdaten gut sind, könnte die Fed selbst langsam zu dieser Ansicht übergehen.

"Ich denke, das größere Risiko wäre, den Leitzins zu früh zu senken", sagte die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Cleveland, Loretta Mester, am Dienstag, obwohl sie eine Senkung im Juni nicht ausschließen würde, wenn die kommenden Inflationsdaten ihre Prognosen für einen weiteren Rückgang erfüllen.

Powell sagte mit Blick auf die am Freitag veröffentlichten Daten zu den persönlichen Konsumausgaben, die Inflation liege "im Rahmen dessen, was wir gerne sehen würden".

Seine Äußerungen am Mittwoch werden daraufhin untersucht werden, ob die Juni-Konferenz der richtige Zeitpunkt für eine Lockerung der Geldpolitik ist.

Die Debatte über den Zeitpunkt der ersten Zinssenkung hat die Renditen der Staatsanleihen in die Höhe getrieben und stellt eine Gefahr für die Aktienrallye dar, die US-Aktien immer teurer gemacht hat, während sie gleichzeitig Rekordhöhen erreichten.

Am Dienstag erreichte die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen den höchsten Stand seit vier Monaten, während der S&P 500 zu Beginn des Quartals um fast 1% nachgab.

Die Anleger werden auch die Auswirkungen auf die Lieferketten im Auge behalten, nachdem das stärkste Beben seit 25 Jahren Taiwan heimgesucht und insbesondere den Halbleitersektor beeinträchtigt hat.

"Wir glauben, dass dies zu Unterbrechungen in der Lieferkette der Technologiebranche führen könnte", so die Analysten von Barclays in einer Notiz.

Taiwan Semiconductor, ein wichtiger Zulieferer von Apple und Nvidia, evakuierte zunächst einige Produktionsstätten, fügte aber später hinzu, dass die Mitarbeiter zur Arbeit zurückkehrten. Die Aktien des Unternehmens fielen in Taipeh um 1,3%.

Andernorts werden am Mittwoch unter anderem der ADP-Bericht über die Zahl der Beschäftigten im privaten Sektor, ein Vorläufer der offiziellen Zahlen für die Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft vom Freitag, und der ISM-Dienstleistungsindex für März veröffentlicht.

Zurück an der Wall Street signalisieren die Aktienindex-Futures einen weiteren vorsichtigen Start, wobei die S&P- und Nasdaq-Futures leicht nachgeben.

Der Dollar bleibt auf hohem Niveau, während der Yen bei 152 liegt und damit in der Nähe seines schwächsten Standes seit Jahrzehnten, was die Händler auf ein Eingreifen der japanischen Behörden hoffen lässt.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Mittwochs mehr Orientierung geben dürften:

* Die Fed-Vertreter Powell, Bowman, Goolsbee, Barr und Kugler werden zu Wort kommen.

* ADP-Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft, ISM nicht-verarbeitendes Gewerbe

* U.S. Treasury versteigert viermonatige Schatzbriefe