Die Aktie der Vonovia SE ist in den letzten Tagen gut gelaufen. Der RSI über 5 bzw. 20 Tage befindet sich bei respektive 76% und 69%. Daraus ergibt sich eine attraktive Gelegenheit, Gewinne mitzunehmen bzw. für einen Short Trade. Das Potential nach oben ist für die Aktie des bereits relativ hoch bewerteten Immobilienunternehmens äußerst begrenzt.

Neben der charttechnischen Situation gibt es mehrere fundamentale Elemente, die seit unseren Ausführungen vor einigen Wochen immer noch genauso zutreffend sind. Zu nennen ist unter anderem die Unternehmensbewertung nach AFFO, dem freien Cash-flow nach Instandsetzungsausgaben, mit einem Multiple von 22,3. Dies entspricht einem Yield von 4,5% und gleichzeitig der Obergrenze der Dividendenkapazität des Unternehmens. Selbst wenn das niedrige Zinsniveau dem Unternehmen aktuell in die Hände spielt, kann man das Bewertungsniveau von Vonovia nicht rechtfertigen. Anleger sollten, wie bereits von uns mehrfach geschrieben, bedenken, dass das Wachstumspotential von Vonovia in diesem Stadium des Zyklus des Immobilienmarkts extrem eingeschränkt ist. Mieten können nicht beliebig erhöht und der Leerstand bei 2,7% kaum noch vermindert werden.

Was das Unternehmen zwischenzeitlich noch tun kann, um den Gewinn hochzuhalten, ist Wohnimmobilien zu den derzeitigen hohen Preisen zu verkaufen. Allerdings fehlen diese Aktiva dann, um nachhaltig zum Cash-flow beizutragen.

Das kurzfristige Kursziel bei dieser Tradingchance liegt bei € 31,95. Dies entspricht einem Gewinnpotential von 4%. Langfristig sollte die Aktie in Richtung € 29,37 fallen (Gewinnpotential von 12%).

Wenn Sie auf ein Fallen des Kurses der Vonovia Aktie setzen wollen, stehen Ihnen mehrere Möglichkeiten zur Verfügung.

Zum einen können Sie Puts oder Zertifikate kaufen, die von einem fallenden Kurs profitieren. Diese sind allerdings kostspielig, vor allem wenn das Fallen des Kurses noch etwas auf sich warten lässt.

Eine bessere Methode ist der Leerverkauf, bei dem sie sich die Aktien im Markt ausleihen, um sie später auf einem niedrigeren Niveau wieder zurückzukaufen. Leider bieten viele Broker diese Möglichkeit nicht an. Bei unserem Partner Interactive Brokers können Sie bei Aktien, und vor allem bei liquiden Papieren, wie denen der Vonovia, jederzeit Leerverkäufe tätigen, und dies zu äußerst günstigen Konditionen. Zusätzlich zur Handelsgebühr von nur EUR 5 kommt eine jährliche Leihgebühr von derzeit 0,935%. Diese ist vor allem an das Niveau des Leitzinses gebunden, das noch auf unbestimmte Dauer auf historischen Tiefständen verbleiben dürfte.

Falls Sie sich dazu entschließen, ein Konto bei Interactive Brokers über unsere 4-traders Plattform zu eröffnen, stellen wir Ihnen unsere marktführenden Portfoliomanagementtools und intuitiven Portfolioansichten kostenlos zur Verfügung. Diese können Sie in Kombination mit unseren Echtzeitdaten für Ihr Portfoliomonitoring und ihre Portfolioanalyse nutzen.

Stellungnahme zu möglichen Interessenskonflikten: Der Autor dieses Artikels ist zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Trading Chance Leerverkäufer in Bezug auf Vonovia Aktien.