Die kumulierten Nettokäufe chinesischer Aktien vom 23. bis 25. Januar seien die größte dreitägige Einkaufstour seit mehr als fünf Jahren gewesen, schrieb Goldman in der Notiz, die am Freitag veröffentlicht und am Montag von Reuters eingesehen wurde.

Dieser Anstieg des Interesses von Hedgefonds an chinesischen Aktien fiel mit den verstärkten Bemühungen Pekings zusammen, das Vertrauen in die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt wiederherzustellen, die von einer Krise im Immobiliensektor und schwachem Wachstum betroffen ist.

Der Blue-Chip-Aktienindex von Hongkong legte in den drei Handelstagen ab Dienstag um 6% zu, während der breitere Aktienindex von Shanghai um mehr als 3% stieg.

Der Stimmungsumschwung kam nach einer langen Periode, in der Hedgefonds in acht der vorangegangenen 10 Wochen überwiegend bärische Wetten auf einen Rückgang der chinesischen Aktien abschlossen.

In der vergangenen Woche gingen die meisten Hedge-Fonds reine Long-Positionen ein, d.h. sie wetteten auf steigende Aktienkurse, anstatt Short-Positionen aufzugeben.

Laut Goldman Sachs investierten die Hedgefonds hauptsächlich in in den USA notierte Aktien ausländischer Unternehmen (ADRs), um sich in chinesische Aktien einzukaufen.

Danach kauften sie A-Aktien vom Festland und chinesische Unternehmen, die in Hongkong notiert sind (H-Aktien), so die Notiz.

In der Woche bis zum 25. Januar wurden in den asiatischen Schwellenländern die größten Nettokäufe seit mehr als fünf Jahren getätigt, wobei China mit Abstand der am meisten gekaufte Markt war, gefolgt von Taiwan und Indien, so die Notiz weiter.

Die Verschiebung der Hedgefonds-Positionierung in Richtung China unterstreicht die Anzeichen für einen Stimmungsumschwung, der sich möglicherweise vollzieht.

In der Woche bis Mittwoch flossen fast 12 Mrd. USD in chinesische Aktienfonds. Das war der größte Zufluss seit 2015 und der zweitgrößte aller Zeiten, so Goldman Sachs und Bank of America in separaten Notizen unter Berufung auf EPFR-Daten von letzter Woche.

Die Goldman-Notiz fügte hinzu, dass diese Mittelzuflüsse hauptsächlich über inländische börsengehandelte Fonds in China erfolgten.

Dennoch bleibt die Gesamtpositionierung in chinesischen Aktien sowohl bei Hedgefonds als auch bei Investmentfonds auf einem Fünfjahrestief, so Goldman weiter.

Die historischen Bestände der Investmentfonds lagen Ende Dezember bei 5,5% in China und damit auf dem niedrigsten Stand der letzten zehn Jahre, so Goldman unter Berufung auf die EPFR-Daten.

Goldman sagte, es bleibe "konstruktiv" gegenüber chinesischen Aktien.