FRANKFURT (Dow Jones)--Seine Ziele für das abgelaufene Geschäftsjahr dürfte der Medizintechnikkonzern Siemens Healthineers wohl geschafft haben: Allerdings vermuten Analysten Umsatz und Gewinn eher am untere Ende der angekündigten Spannen. Umso wichtiger wird für Anleger deshalb werden, was Konzernchef Bernd Montag zum neuen Jahr 2022/23 sagt. Denn klar ist längst: Die Antigen-Schnelltest-Sonderkonjunktur aus dem vergangenen Jahr endet mit der Pandemie, während die Kosteninflation in der Geräte-Produktion wegen des Vorlaufs der Bestellungen nur mit deutlicher Zeitverzögerung an die Kunden weitergeben werden kann. Die Margen könnten im neuen Geschäftsjahr also mindestens anfänglich unter Druck stehen.

Siemens Healthineers legt seine Bilanz für das am 30. September abgelaufene Jahr 2021/22 am frühen Mittwochmorgen vor.


Darauf werden Anleger achten:


ZAHLEN: Üblicherweise ist das vierte Geschäftsquartal für Healthineers immer das stärkste. Analysten rechnen damit, dass die Wachstums- und Margenziele in allen Geschäftssegmenten erreicht wurden, wenn auch am unteren Ende der avisierten Spannen. Auf der Einnahmenseite dürften es schon deshalb wieder besser gelaufen sein, weil China seine Covid-Sperren über den Sommer wieder gelockert hatte. Den meisten Schwung trauen die Analysten von Jefferies Varian zu, dem zugekauften Krebstherapiegeschäft, bei dem sie die Zahlen am oberen Ende der Zielspannen erwarten.


COVID-19: Noch rund 200 Millionen Euro Umsatz mit Antigen-Schnelltests hat Finanzchef Jochen Schmitz für das Schlussquartal in Aussicht gestellt. Und im neuen Geschäftsjahr werden die Einnahmen mit etwa 100 Millionen Euro wohl nur noch eine untergeordnete Rolle spielen, wie er jüngst in einem Analystengespräch sagte. Allerdings: Beim Thema Tests war Siemens Healthineers zuletzt immer für eine positive Überraschung gut.


PROGNOSE: Finanzchef Schmitz hat den Markt bei Vorlage der Drittquartalszahlen Anfang August bereits darauf eingestimmt, dass es zwischen 3 und 18 Monaten dauern wird, bis die als Reaktion auf gestiegene Kosten vorgenommenen Preisanpassungen des Unternehmens wirksam werden. Damit kommen die Margen im neuen Geschäftsjahr 2022/23 in den Blick: Jefferies rechnet erst im zweiten Halbjahr mit sinkendem Druck. Darüberhinaus bleibt die Frage, ob steigende Zinsen die Investitionen in der Gesundheitsbranche dämpfen und dazu führen werden, dass sich das Wachstum im Neugeschäft der Siemens-Tochter abschwächt.


Nachfolgend eine Auswertung der Prognosen von Analysten zum vierten Geschäftsquartal und Gesamtjahr 2021/22: 


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.                                PROG  PROG  PROG 
4. QUARTAL                    4Q21/22  ggVj  Zahl 4Q20/21 
Umsatz                          5.817  +13%    13   5.164 
Vergleichbares Umsatzwachstum     5,5    --    10    14,4 
EBIT bereinigt                    977  +23%    13     793 
EBIT-Marge bereinigt             16,8    --    --    15,4 
Ergebnis nach Steuern/Dritten     567  +23%    12     462 
Ergebnis je Aktie                0,50  +22%    12    0,41 
Ergebnis je Aktie bereinigt      0,61  +15%    12    0,53 
 
.                                PROG  PROG  PROG 
GESAMTJAHR                    Gj21/22  ggVj  Zahl Gj20/21 
Umsatz                         21.531  +20%    13  17.997 
Vergleichbares Umsatzwachstum     5,8    --    11    19,3 
EBIT bereinigt                  3.620  +15%    13   3.142 
EBIT-Marge bereinigt             16,8    --    --    17,5 
Ergebnis nach Steuern/Dritten   1.974  +14%    12   1.727 
Ergebnis je Aktie                1,75  +11%    12    1,57 
Ergebnis je Aktie bereinigt      2,26  +11%    12    2,03 
Dividende je Aktie               0,97  +14%    11    0,85 
 
.                                PROG  PROG 
GESAMTJAHR                    Gj22/23  Zahl 
Umsatz                         22.054    12 
Vergleichbares Umsatzwachstum     0,3     9 
EBIT bereinigt                  3.584    12 
EBIT-Marge bereinigt             16,3    -- 
Ergebnis je Aktie                1,78    12 
Ergebnis je Aktie bereinigt      2,23    12 
Dividende je Aktie               0,99    11 
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ERLÄUTERUNGEN:

- alle Angaben in den Tabellen in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis und Dividende je Aktie in Euro, vergleichbares Umsatzwachstum und EBIT-Marge in Prozent

- Bilanzierung nach IFRS

- Quellen: Angaben des Unternehmens. Prognosen von Vara Research

- ggVj = Veränderung in Prozent gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum

- das Geschäftsjahr läuft vom 1. Oktober bis 30. September?

- alle Angaben ohne Gewähr

Kontakt zum Autor: olaf.ridder@wsj.com

DJG/rio/smh

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November 07, 2022 09:00 ET (14:00 GMT)