Die globalen Aktien hatten am Montag Mühe, sich zu erholen, während die Anleger die Nachricht von einer unerwarteten Senkung der chinesischen Zinssätze verdauten, während Daten auf ein stockendes Wachstum in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt hindeuteten und die Ölpreise um fast 2% nachgaben.

Schwächere US-Aktienindex-Futures drückten ebenfalls auf die Stimmung, während ein festerer Dollar den Goldpreis belastete.

Der MSCI-Index für alle Länder war kaum fester, nachdem ein monatelanger Anstieg den Rückgang der Benchmark in diesem Jahr auf etwa 13% reduziert hatte.

Die chinesische Zentralbank senkte die Leitzinsen, um die Nachfrage zu beleben, nachdem die Wirtschaft im Juli unerwartet nachgelassen hatte und die Aktivitäten in den Fabriken und im Einzelhandel durch die Nullzinspolitik Pekings und die Immobilienkrise unter Druck geraten waren.

Bisher haben sich die Anleger mit der Frage beschäftigt, um wie viel die Zentralbanken in den Vereinigten Staaten und Europa die Zinsen weiter anheben werden, wenn sie sich nächsten Monat treffen.

Die Hoffnung auf kleinere Zinserhöhungen aufgrund von Anzeichen dafür, dass die Inflation in den USA ihren Höhepunkt erreicht haben könnte, verhalf der Wall Street am Freitag zu ihrer vierten Woche in Folge mit Kursgewinnen.

Die Gewinne an der Wall Street und die stabilen Wachstumszahlen für Japan verhalfen dem Nikkei-Aktienindex in Tokio zu einem Sprung auf den höchsten Stand seit mehr als sieben Monaten.

"China befindet sich meiner Meinung nach in einer anderen Situation als der Rest der Welt. Sie haben eine selbst auferlegte Rezession, die sie durch die Nullzins-Politik verursacht haben", sagte Patrick Armstrong, Chief Investment Officer beim Investmenthaus Plurimi Group.

"Ich glaube, dass die Fed die Ursache dafür sein wird, wenn es an den Märkten weiter abwärts geht. Ich denke, dass die quantitative Straffung im September ernsthaft beginnen wird, und das wird dem Markt Liquidität entziehen", so Armstrong.

Die Märkte gehen nach wie vor davon aus, dass die Fed im September mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 50% die Zinsen um 75 Basispunkte anheben wird und dass die Zinsen bis zum Jahresende auf etwa 3,50-3,75% steigen werden.

Die Fed wird am Mittwoch das Protokoll ihrer letzten Zinssitzung veröffentlichen, aber die Hoffnungen der Anleger, dass diese Protokolle zeigen, dass die Zentralbank beginnt, die Zinsen zu erhöhen, könnten sich zerschlagen.

"Ich glaube nicht, dass (der Fed-Vorsitzende) Powell dies sagen wird, und ich glaube auch nicht, dass das Protokoll dies andeuten wird", sagte Armstrong.

In Europa stieg der STOXX-Aktienindex der 600 führenden Unternehmen um 0,13% auf 441,43 Punkte und lag damit auf Jahressicht immer noch rund 10% im Minus.

U.S. FUTURES GEBEN NACH

Die S&P 500-Futures und die Nasdaq-Futures gaben nach den Kursgewinnen der letzten Woche jeweils um etwa 0,5% nach.

Die Ergebnisse der großen Einzelhändler, darunter Walmart und Target, werden auf Anzeichen für eine nachlassende Verbrauchernachfrage untersucht werden.

Die Senkung der chinesischen Zinssätze konnte nicht verhindern, dass die chinesischen Blue Chips um 0,13% nachgaben, während der Yuan und die Anleiherenditen ebenfalls nachgaben.

Die geopolitischen Risiken bleiben hoch, da eine Delegation von US-Gesetzgebern zu einer zweitägigen Reise nach Taiwan aufbricht.

Der Anleihemarkt scheint immer noch daran zu zweifeln, dass die Fed eine weiche Landung herbeiführen kann, denn die Renditekurve bleibt tief invertiert. Die Renditen für zweijährige Anleihen liegen mit 3,27% deutlich über denen für 10-jährige Anleihen, die mit 2,86% gehandelt wurden.

Diese Renditen haben den US-Dollar gestützt, obwohl er in der vergangenen Woche im Vergleich zu einem Währungskorb um 0,8% nachgab, als sich die Risikostimmung verbesserte.

Am Montag erholte sich der Dollar jedoch wieder. Der Euro gab gegenüber dem Greenback um 0,2% auf $1,02345 nach, nachdem er in der vergangenen Woche um 0,8% zugelegt hatte. Gegenüber dem Yen stabilisierte sich der Dollar bei 133,51, nachdem er in der vergangenen Woche 1% verloren hatte.

"Wir haben nach wie vor das Gefühl, dass die Dollar-Rallye in Kürze wieder einsetzen wird", erklärte Jonas Goltermann, Senior Economist bei Capital Economics.

Der Goldpreis fiel um 0,8% auf $1.786 und gab damit fast seine gesamten Zugewinne von 1% in der vergangenen Woche wieder ab.

Die Ölpreise gaben nach, da die enttäuschenden Daten aus China die Sorgen um die weltweite Nachfrage nach Treibstoff verstärkten.

Der Chef des weltweit größten Exporteurs, Saudi Aramco, erklärte, er sei bereit, die Produktion hochzufahren, während die Produktion auf mehreren Offshore-Plattformen im Golf von Mexiko nach einem kurzen Ausfall in der vergangenen Woche wieder aufgenommen wird.

Brent sank um 1,8% auf $96,35, während US-Rohöl um 1,9% auf $90,34 pro Barrel fiel.