Sagicor Financial Company Ltd. (TSX:SFC) hat am 24. August 2022 eine endgültige Vereinbarung zur Übernahme von ivari Holdings ULC von Wilton Re Ltd. für rund 380 Millionen CAD abgeschlossen. Die erwartete Gegenleistung, die bei Abschluss in bar gezahlt wird, beläuft sich auf etwa 330 Millionen CAD, vorbehaltlich bestimmter Anpassungen. Dieser Kaufpreis setzt eine Finanzierung mit der aktuellen Ziel-Gesamtkapitalquote von ivari gemäß dem kürzlich von der OSFI verabschiedeten Kapitaladäquanzstandard LICAT 2023 und nach der Umsetzung von IFRS 17 voraus, die beide ab dem 1. Januar 2023 in Kraft treten werden. Es wird erwartet, dass ivari vor dem Abschluss zusätzliches Eigenkapital in das Unternehmen einbringt, um diesen neuen Standard zu erfüllen, was sich im oben genannten erwarteten Kaufpreis widerspiegelt. Es wurde eine Zusage für eine neue Fremdfinanzierung in Höhe von bis zu ca. 420 Millionen CAD in Form eines vorrangig besicherten Darlehens mit einer Laufzeit von 5 Jahren gegeben. 80% des Kaufpreises werden durch Fremdkapital und die restlichen 20% durch Barmittel finanziert. Im Rahmen seiner Kapitalmanagementstrategie kann Sagicor dieses Darlehen ganz oder teilweise durch Schuldverschreibungen, die auf den Fremdkapitalmärkten begeben werden, oder durch andere Finanzierungsquellen ersetzen oder refinanzieren, wenn dies angemessen ist. Der Abschluss der Transaktion wird für Mitte 2023 erwartet und steht unter dem Vorbehalt der Erfüllung der üblichen Bedingungen, einschließlich der erforderlichen behördlichen Genehmigungen. Es wird erwartet, dass sich die Übernahme sofort positiv auswirkt. Basierend auf dem Nettogewinn von ivari im Jahr 2021 in Höhe von 74 Millionen CAD und unter der Annahme, dass die Finanzierung wie vorgesehen erfolgt, würde die Transaktion auf einer Pro-Forma-Basis des Gewinns pro Aktie im Jahr 2021 um mehr als 25% zulegen. Mit Stand vom 14. August 2023 wartet Sagicor derzeit auf den Erhalt der behördlichen Genehmigungen, die gemäß dem Canadian Insurance Companies Act für die Übernahme von ivari erforderlich sind. Alle anderen Bedingungen für den Abschluss der Transaktion, mit Ausnahme derer, die nur bei Abschluss erfüllt werden können, wurden erfüllt. Es wird erwartet, dass die behördlichen Genehmigungen für die Akquisition im 3. Quartal 2023 erteilt werden und der Abschluss kurz danach erfolgt. Mit Stand vom 26. September 2023 hat Sagicor Financial Company Ltd. alle behördlichen Genehmigungen erhalten. Es wird erwartet, dass die Transaktion am oder um den 3. Oktober 2023 abgeschlossen wird, vorbehaltlich der Erfüllung aller Abschlussbedingungen.

National Bank Financial fungierte als federführender Finanzberater, J.P. Morgan und RBC Capital Markets fungierten als Finanzberater, und Simon A. Romano, Michael Decicco, Stuart S. Carruthers, Michael Kilby, Jill Winton, Kathleen Chevalier, Jonathan N. Auerbach von Stikeman Elliott LLP und Paul Hastings LLP fungierten als Rechtsberater von Sagicor. Andrew Jamieson, Marilyn Lion, Kevin Schmidt, Sunil Savkar, J. Michael Snypes, Peter Schuur und Eric Juergens von Debevoise & Plimpton LLP waren als Rechtsberater für Wilton Re Ltd. bei der Transaktion tätig. Guy Berman und Blair Keefe von Torys LLP fungierten als Rechtsberater der ivari Holdings ULC.

Sagicor Financial Company Ltd. (TSX:SFC) hat die Übernahme von ivari Holdings ULC von Wilton Re Ltd. am 3. Oktober 2023 abgeschlossen.