Der US-Fonds, der um die Übernahme eines japanischen Nischendruckers kämpft, sagte, er würde einen Verkauf an den konkurrierenden Bieter Brother Industries in Betracht ziehen, wenn er sagen kann, wie er das Zielunternehmen besser führen würde.

Das Gerangel um Roland DG, einen unauffälligen Hersteller von Akzidenzdruckern, könnte ein Vorbote für eine Zunahme umstrittener Transaktionen in Japan sein, wo ein Reformschub der Tokioter Börse eine Flut von Aktienrückkäufen, Auflösungen von Überkreuzbeteiligungen und Management-Buyouts (MBO) ausgelöst hat.

Taiyo Pacific Partners, mit einem Anteil von 19 % der größte Aktionär von Roland DG, unterbreitete im Februar ein Übernahmeangebot und bot 5.035 Yen (32,64 $) pro Aktie, was zu diesem Zeitpunkt einem Aufschlag von 30 % entsprach. Einen Monat später konterte das in Nagoya, Japan, ansässige Unternehmen Brother, bekannt für seine Heimdrucker, mit einem Angebot von 5.200 Yen pro Aktie.

Brian Heywood, Geschäftsführer von Taiyo mit Sitz im US-Bundesstaat Washington, sagte, Brother müsse zeigen, wie es die Probleme lösen könne, die in den letzten Jahren zwischen dem Unternehmen und Roland DG bei einem gemeinsam verwalteten Projekt aufgetreten waren.

Roland DG ist "jetzt ein starkes japanisches Unternehmen, an das ein Tyrann mit viel Geld herangetreten ist, der schon einmal versucht hat, etwas mit ihnen zu unternehmen, was nicht erfolgreich war", so Heywood am Mittwoch gegenüber Reuters.

"Wenn Brother diese Probleme lösen kann und der Preis angemessen ist, sind wir bereit, einen Verkauf in Betracht zu ziehen", fügte er hinzu.

Heywood trat 2020 in den Vorstand von Roland DG ein, nachdem das Unternehmen, wie er es nennt, eine "sehr schlechte Performance" gezeigt hatte. Seit dem Tiefststand in jenem Jahr haben sich die Aktien bis Donnerstag auf 5.490 Yen etwa verfünffacht.

Brother seinerseits erklärte in seinem Übernahmeangebot, dass die Synergien zwischen den beiden Unternehmen es ihnen ermöglichen würden, "einen überlegenen und neuen Wert auf dem Markt für Industriedrucker zu schaffen".

Taiyo verwaltet etwa 2,1 Milliarden Dollar an Investitionen, hauptsächlich in Japan und Indien. Der "freundlich-aktivistische" Fonds hatte zuvor den E-Piano-Hersteller Roland Corp, die ehemalige Holdinggesellschaft von Roland DG, übernommen, bevor er die Aktien wieder an die Börse brachte.

Der Fonds hat letzte Woche die Angebotsfrist für Roland DG verlängert. Weitere Verlängerungen sind möglich, sagte Heywood und fügte hinzu, dass er keine unmittelbaren Pläne habe, sein Angebot zu erhöhen und es möglicherweise zurückziehen werde, abhängig von den nächsten Schritten von Brother und dem Management von Roland DG.

Nach Angaben der LSEG gab es in Japan im Jahr 2023 28 MBOs im Gesamtwert von 628 Milliarden Yen, so viele wie seit 17 Jahren nicht mehr. Angesichts der beispiellosen Konzentration auf den Unternehmenswert und die Unternehmensführung in Japan werden umstrittene Übernahmen wie die von Roland DG wahrscheinlich zunehmen, so Heywood.

"Ich denke, das ist makroökonomisch gesehen eine gute Sache für Japan", sagte er. "Es gibt viele Möglichkeiten für kleine Unternehmen in Japan, sich proaktiv zu sanieren oder selbst Fusionen durchzuführen.

($1 = 154,2400 Yen)