Die Aktienmärkte der Welt sind am Mittwoch auf ein Zweijahrestief gesunken. Die steigenden Kreditkosten haben die Angst vor einer globalen Rezession verstärkt und die Anleger in die Arme des sicheren Dollars getrieben.

Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen zum ersten Mal seit 2010 auf über 4,0%, da die Märkte darauf setzten, dass die US-Notenbank auf ihrem Kreuzzug gegen die Inflation die Zinsen über 4,5% anheben müsse.

Das Pfund Sterling geriet erneut unter Beschuss, nachdem die Renditen britischer Anleihen erneut in die Höhe geschnellt waren und die Kreditkosten der Regierung über die der Länder mit höherer Schuldenlast wie Griechenland oder Italien hinausgetrieben hatten.

Der Internationale Währungsfonds (IWF) und die Ratingagentur Moody's kritisierten die neue Wirtschaftsstrategie Großbritanniens. Die Anleger machten sich auf weitere Turbulenzen an den Anleihemärkten gefasst, die die Bank of England bereits dazu gezwungen haben, "erhebliche" Maßnahmen zu versprechen.

Zentralbanken auf der ganzen Welt haben in der letzten Woche die Zinssätze erhöht und erklärt, sie würden alles tun, um die rasant steigende Inflation zu bekämpfen, zumal der Winter in der nördlichen Hemisphäre die Gefahr birgt, dass sich die globale Energieknappheit verschärft.

"Es ist jetzt klar, dass die Zentralbanken in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften den aktuellen Straffungszyklus zum aggressivsten seit drei Jahrzehnten machen werden", sagte Jennifer McKeown, Leiterin der Abteilung für globale Wirtschaft bei Capital Economics.

"Dies mag zwar notwendig sein, um die Inflation zu zähmen, aber es wird mit erheblichen wirtschaftlichen Kosten verbunden sein.

"Kurz gesagt, wir glauben, dass das nächste Jahr wie eine globale Rezession aussehen, sich wie eine globale Rezession anfühlen und vielleicht sogar wie eine solche quaken wird, so dass wir es jetzt so nennen."

Der MSCI All-World Index verlor 0,65% und erreichte den niedrigsten Stand seit November 2020. Im September wird er um 9% fallen und damit den stärksten monatlichen Rückgang seit März 2020 (-13%) verzeichnen.

In Europa verlor der STOXX 600 im frühen Handel 1,2%, angeführt von Industriewerten wie dem Stahlproduzenten ThyssenKrupp und dem Aluminiumhersteller Norsk Hydro.

In der gesamten Region fiel der exportabhängige DAX < .GDAXI > um 1,7% auf den niedrigsten Stand seit Ende 2020, während der FTSE 100 im Einklang mit anderen angeschlagenen britischen Vermögenswerten fast 2% verlor.

Die S&P 500-Futures fielen um 0,9%, während die Nasdaq-Futures 1,2% verloren. Sollte der Leitindex später bei der Eröffnung fallen, wäre dies der siebte Tag, an dem der S&P 500 Verluste verzeichnet.

Europäische Staatsanleihen gerieten erneut unter Druck, da sich die Energiekrise in der Region nach einer Reihe von Zwischenfällen, die zu Lecks in der Nord Stream-Pipeline führten, verschärfte.

Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen stieg um 5 Basispunkte (Bp) auf 2,3%, nachdem sie mit 2,309% ein fast 11-jähriges Hoch erreicht hatte.

"Die europäischen Staatsanleiherenditen sind aufgrund von Bedenken über die Politik in Großbritannien und einen Rechtsruck in der italienischen Politik inmitten einer immer noch hohen Inflation auf Mehrjahreshochs gestiegen", schrieben die Analysten von JPMorgan in einer Notiz.

"Der italienische 10-Jahres-Spread gegenüber der deutschen Bundesanleihe hat 250 Basispunkte überschritten und liegt damit weit über der 200 Basispunkte-Marke, von der wir glauben, dass sie der EZB Unbehagen bereitet.

Das Vertrauen der Anleger wurde durch den Einbruch des britischen Pfunds und der Kurse britischer Anleihen erschüttert, was einige Fondsmanager dazu zwingen könnte, andere Vermögenswerte zu verkaufen, um Verluste zu decken.

Der Chefvolkswirt der Bank of England unterstrich das Risiko noch höherer Zinsen, indem er sagte, die Steuersenkungen würden wahrscheinlich eine "signifikante politische Reaktion" erfordern.

Die Ratingagentur Moody's hatte am Dienstag die britische Regierung darauf hingewiesen, dass große, nicht finanzierte Steuersenkungen "kreditmindernd" seien und die finanzpolitische Glaubwürdigkeit der Regierung untergraben könnten.

MEHR RISIKOPRÄMIE, BITTE

Ausschlaggebend für den jüngsten Ausverkauf war der so genannte "Mini-Haushalt" der britischen Regierung in der vergangenen Woche, in dem eine Reihe von Steuersenkungen angekündigt wurde, ohne dass die Finanzierung im Detail geklärt wurde.

Die Kurse von Staatsanleihen stürzten ab, und das Pfund erreichte in der Folge Rekordtiefs.

George Saravelos, globaler Leiter der Devisenstrategie bei Deutsche Bank Research, sagte, dass die Investoren nun mehr zur Finanzierung der Defizite des Landes wollten, einschließlich einer Zinserhöhung um 200 Basispunkte bis November und einem Endsatz von 6%.

"Das ist die Höhe der Risikoprämie, die der Markt jetzt verlangt, um die Währung zu stabilisieren", sagte Saravelos. "Wenn dies nicht der Fall ist, besteht die Gefahr einer weiteren Schwächung der Währung, einer weiteren importierten Inflation und einer weiteren Straffung - ein Teufelskreis."

Das Pfund Sterling fiel um 0,5% auf $1,0685 und liegt damit immer noch über dem Rekordtief vom Montag bei $1,0327 und steht vor seinem größten monatlichen Rückgang seit dem Brexit-Votum im Juni 2016.

Der als sicherer Hafen geltende Dollar profitierte von der Talfahrt des Pfund Sterling und stieg gegenüber einem Währungskorb auf ein neues 20-Jahres-Hoch von 114,680.

Der Euro fiel den sechsten Tag in Folge und lag mit einem Minus von 0,35% auf $0,9560 nur knapp unter dem 20-Jahres-Tief der vergangenen Woche von $0,9528.

Der Dollar erreichte gegenüber dem offshore gehandelten chinesischen Yuan mit 7,2387 ebenfalls ein Rekordhoch, nachdem er zuvor acht Tage in Folge gestiegen war.

Der zunehmende Druck auf die Währungen der Schwellenländer durch den Anstieg des Dollars erhöht wiederum das Risiko, dass diese Länder die Zinssätze weiter anheben und das Wachstum untergraben müssen.

Der Anstieg des Dollars und der Anleiherenditen hat auch den Goldpreis belastet, der sich bei $1.624 je Unze bewegte, nachdem er einen Tiefstand erreicht hatte, den er seit April 2020 nicht mehr gesehen hatte.

Die Ölpreise fielen erneut, da Nachfragesorgen und der starke Dollar die Unterstützung durch die durch den Hurrikan Ian verursachten Produktionskürzungen in den USA ausglichen.

Brent fiel um 2% auf $84,45 je Barrel, während US-Rohöl um 2,4% auf $76,61 je Barrel nachgab.