Nippon Steel sagte am Dienstag, dass es sich leisten kann, 14,9 Milliarden Dollar für U.S. Steel zu zahlen und rechtfertigte die enorme Prämie, die es angeboten hat, mit "ausreichender wirtschaftlicher Vernunft", selbst als die Aktien des japanischen Stahlriesen um mehr als 5% sanken.

Die Übernahme wird dem viertgrößten Stahlhersteller der Welt helfen, seine globale Rohstahlkapazität auf 100 Millionen Tonnen zu steigern und ein größerer Lieferant für die US-Autoindustrie zu werden.

"Nippon Steel möchte sein globales Netzwerk vervollständigen, indem es eine Basis in den Vereinigten Staaten errichtet, wo die Stahlnachfrage voraussichtlich steigen wird", sagte der Präsident des Unternehmens, Eiji Hashimoto, auf einer Pressekonferenz.

Der japanische Stahlriese sicherte sich das Geschäft mit einem Angebot von 55 Dollar pro Aktie in bar. Das war ein satter Aufschlag von 142% auf den Aktienkurs von U.S. Steel am 11. August, dem letzten Handelstag, bevor Cleveland-Cliffs ein Angebot von 35 Dollar pro Aktie in bar und in Aktien unterbreitete.

Auf die Frage, wie Nippon Steel die Zahlung einer so hohen Prämie rechtfertigen konnte, sagte Hashimoto, es gebe "ausreichende wirtschaftliche Gründe", ohne dies näher zu erläutern.

Das Unternehmen hat keine Prognose über den Wert der Synergien abgegeben, die sich aus dem Geschäft ergeben werden.

"Dieser Deal wird Nippon Steel in die Top 3 der globalen Stahlhersteller katapultieren", schrieb der japanische Analyst Mark Chadwick auf der Research-Plattform Smartkarma.

LSEG-Daten zufolge zahlt Nippon das 7,3-fache des 12-Monats-Gewinns vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von U.S. Steel.

Die Aktien von Nippon Steel fielen im frühen Handel in Tokio um 5,5%, nachdem sie nach der Eröffnung mit einer Flut von Verkäufern nicht gehandelt wurden.

Die Aktien von U.S. Steel beendeten den Handel am Montag nach der Ankündigung des Deals mit einem Plus von 26% bei 49,59 $.

Laut dem Jahresbericht von U.S. Steel entfiel im Jahr 2022 fast ein Viertel der Stahllieferungen aus den nordamerikanischen Werken auf den Automobil- und Transportsektor.

"Beide Unternehmen zusammen werden einen beträchtlichen Teil des globalen Automobilmarktes abdecken und sind gut aufgestellt, um von der Umstellung auf E-Motoren, auch bekannt als E-Stahl, zu profitieren", sagte Chadwick.

"Dennoch fällt es schwer, sich angesichts der drohenden Kosten für die Dekarbonisierung der Industrie zu freuen.

Nippon Steel liefert auch Stahl für erneuerbare Energieinfrastrukturen wie Windturbinen und profitiert daher vom U.S. Inflation Reduction Act (IRA), der Steuergutschriften und andere Anreize für solche Projekte vorsieht. (Berichte von Mariko Katsumura und Yuka Obayashi; Bearbeitung durch Sonali Paul)