Die CEOs der Investmentbanking-Giganten äußerten sich optimistisch über eine Wiederbelebung der Kapitalmärkte, als sie am Dienstag ihre Ergebnisse für das vierte Quartal vorstellten. Sie berichteten von einer sich verbessernden Deal-Pipeline und der US-Wirtschaft, warnten aber auch vor Risiken, die die aufkeimende Erholung stören könnten.

Bei Goldman Sachs stiegen die Erträge aus dem Aktienhandel im vierten Quartal um 26% im Vergleich zum Vorjahr, was die Aktie im Morgenhandel um mehr als 1% steigen ließ.

Im Gegensatz dazu blieben die Handelserträge beim Konkurrenten Morgan Stanley weitgehend unverändert, während die Erträge im Investmentbanking um 5% stiegen. Die Aktie von Morgan Stanley fiel um mehr als 3%.

Die Anleger teilten den Optimismus der Geschäftsleitung nicht. Der KBW-Index für Bankaktien rutschte um mehr als 1% ab.

"Die Marktstimmung war Ende 2023 am positivsten, da die Inflation zurückging und Zinssenkungen erwartet wurden", sagte Brian Mulberry, Kundenportfoliomanager bei Zacks Investment Management. "Aber jetzt sickert ein gewisser Realismus ein und es gibt Bedenken, ob dieses Jahr wie erwartet verlaufen wird."

Die Aktienmärkte haben sich in letzter Zeit aufgrund der Erwartung erholt, dass die USA eine Rezession vermeiden werden, da die US-Notenbank im Laufe dieses Jahres die Zinsen senken wird. Niedrigere Kreditkosten beflügeln in der Regel das Geschäft und den Handel bei den Investmentbanken.

Während die Handelserträge von Goldman sprunghaft anstiegen, fielen die Gebühren im Investmentbanking um 12% auf 1,65 Milliarden Dollar.

"Die Ergebnisse wurden durch Gegenwind in den Bereichen Fixed Income und Advisory belastet, der jedoch durch zweistellige Ertragszuwächse in den Bereichen Underwriting, Aktien und Asset Management weitgehend ausgeglichen wurde", sagte David Fanger, Senior Vice President bei Moodys Investors Service.

Unterdessen stiegen die Erträge im Investmentbanking von Morgan Stanley stärker als die seiner Konkurrenten, und die Bank ging mit einem zuversichtlicheren Ausblick in das Jahr, wie ihr neuer CEO Ted Pick den Analysten in einer Telefonkonferenz mitteilte.

"Unser Basisfall für das kommende Jahr ist konstruktiv", sagte er, während er zwei große Abwärtsrisiken nannte: die Verschärfung geopolitischer Konflikte und die Unsicherheit über die Entwicklung der US-Wirtschaft.

Die weltweiten Fusions- und Übernahmetätigkeiten sind im vergangenen Jahr auf ein Jahrzehntestief gefallen. Im vierten Quartal gab es jedoch Anzeichen für eine Erholung, da das Transaktionsvolumen laut Dealogic um 19 % gestiegen ist.

Einmalige Kosten und Ausgaben drückten die Gewinne anderer Kreditinstitute wie JPMorgan Chase, Bank of America , Citigroup und Wells Fargo.

Die Banken haben im vierten Quartal Mittel beiseite gelegt, um den staatlichen Einlagensicherungsfonds (DIF) wieder aufzufüllen, der nach der Pleite der Silicon Valley Bank und zweier anderer Kreditgeber im vergangenen Jahr mit 16 Milliarden Dollar belastet wurde. (Berichte von Nupur Anand, Saeed Azhar und Tatiana Bautzer in New York; Redaktion: Lananh Nguyen und Marguerita Choy)