LVMH Der anhaltende Aufschwung beschränkt sich auf eine Handvoll Sektoren wie die Gastronomie und Luxusgüter, die Starbucks, LVMH und Hugo Boss zweistellige Umsatzzuwächse in China beschert haben.
Aber selbst diese Marktführer haben ihre Prognosen für China nicht angehoben, da sie die schwachen Wirtschaftsdaten fürchten, während Konsumgüterhersteller wie Procter & Gamble, L'Oreal und Coca-Cola eine vorsichtige Haltung einnehmen.
"Was wir sehen, ist ein sehr vorsichtiger Verbraucher in China, ein rückläufiger Immobilienmarkt und eine geringere Exportnachfrage", sagte Unilever-Finanzchef Graeme Pitkethly letzte Woche bei einer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen im April-Juni.
"Und es gibt eine hohe Arbeitslosigkeit in China, insbesondere die Jugendarbeitslosigkeit ... Soweit wir das beurteilen können, sind wir am historischen Tiefpunkt des chinesischen Verbrauchervertrauens angelangt."
Die in Irland ansässige Kerry Group, die Unternehmen wie McDonald's mit Zutaten beliefert, sagte, dass ihr Absatz in China seit dem Ende der COVID-Beschränkungen gestiegen sei.
Der Vorstandsvorsitzende Edmond Scanlon warnte jedoch am Mittwoch, dass sich das Geschäft dort bis 2024 nicht wieder normalisieren werde.
Peking hat in den letzten Wochen eine Reihe politischer Maßnahmen ergriffen, um die schwächelnde Wirtschaft zu stützen, aber die schwachen Daten des verarbeitenden Gewerbes für Juli haben am Dienstag die Befürchtungen unterstrichen, dass das Land noch weit von einer Trendwende entfernt ist.
Dies ist ein besonderer Schlag für europäische Unternehmen, die wichtige Exporteure nach China sind und die bereits mit dem anhaltenden globalen Preisdruck und steigenden Kreditkosten zu kämpfen haben.
"China stimuliert derzeit die Wirtschaft und wir müssen abwarten, wie erfolgreich diese Bemühungen sind", sagte Tony Roth, Chief Investment Officer bei Wilmington Trust Investment Advisors.
Die globalen Autohersteller haben auch mit dem zunehmenden Wettbewerb durch Rivalen in China zu kämpfen, die in der ersten Hälfte des Jahres 2023 erstmals einen Anteil von mehr als 50% am chinesischen Markt erreicht haben. Volkswagen hat letzte Woche sein Absatzziel für das Gesamtjahr gesenkt, nachdem der Absatz in China, seinem wichtigsten Markt, zurückgegangen war.
"Leider liegt unsere Absatzprognose (für China) jetzt weit unter unserer Produktionskapazität", sagte Nissan-CEO Makoto Uchida letzte Woche. Die Erholung der Erträge auf dem größten Automarkt der Welt wird wahrscheinlich einige Zeit in Anspruch nehmen, sagte er.
Die Erwartungen für die Gewinne im zweiten Quartal sind bereits niedrig, was zum Teil auf die Schwäche Chinas zurückzuführen ist. Die Daten von Refinitiv I/B/E/S zeigen, dass US-amerikanische und europäische Unternehmen voraussichtlich ihre schlechtesten Quartalsergebnisse seit Jahren melden werden. Der kurzzeitige Aufschwung der Wirtschaftstätigkeit, nachdem China seine langen COVID-Sperren aufgehoben hat, verdeutlicht auch die schwache globale Nachfrage, sagte DHL Group, einer der größten Spediteure der Welt, am Dienstag.
Das Unternehmen verzeichnete in der ersten Jahreshälfte einen Rückgang des Luft- und Seefrachtvolumens um 15,95 % bzw. 7,1 %, insbesondere auf den Strecken zwischen China und seinen beiden größten Handelspartnern, den Vereinigten Staaten und Europa.
FALLENDE KURZ
Im Technologiesektor erklärten Chiphersteller wie Samsung und SK Hynix, dass die Wiedereröffnung Chinas nach den langwierigen Abriegelungsmaßnahmen zur Virenbekämpfung nicht zu einer Belebung des Smartphone-Marktes geführt habe und dass sie die Produktion von NAND-Speicherchips, die in Mobiltelefonen zur Datenspeicherung verwendet werden, weiter drosseln würden.
Sogar Apple, das am Donnerstag seine Gewinne bekannt gibt, wird wahrscheinlich einen stagnierenden iPhone-Absatz in seinem drittgrößten Markt verzeichnen - wenn auch besser als der Rückgang von 2,1 %, den der Marktforscher IDC für den gesamten chinesischen Smartphone-Markt im April-Juni geschätzt hat.
Die führenden Bergbauunternehmen und Schwermaschinenbauer haben ebenfalls unter der anhaltenden Flaute im Immobiliensektor gelitten.
"Wir haben bei unserer letzten Gewinnmitteilung erwähnt, dass wir erwarten, dass der Umsatz in China unter den typischen 5 bis 10 % unseres Unternehmensumsatzes liegen wird. Jetzt erwarten wir eine weitere Schwäche, da die Branche der Bagger mit einem Gewicht von 10 Tonnen und mehr noch stärker zurückgegangen ist, als wir erwartet hatten", sagte Caterpillar-CEO Jim Umpleby am Dienstag bei einer Bilanzpressekonferenz.
Rio Tinto , der größte Eisenerzproduzent der Welt, ist dennoch vorsichtig optimistisch, was China betrifft, da die Regierung weitere Maßnahmen zur Ankurbelung des Wachstums zugesagt hat.
"Unsere Erfahrung mit China ist, dass die Chinesen, wenn die Dinge weniger gut laufen, eine ziemlich beeindruckende Fähigkeit haben, die Wirtschaft auch zu managen", sagte Jacob Stausholm, CEO von Rio Tinto, nach der Bekanntgabe der Ergebnisse letzte Woche.
HELLEN SPOTEN
Die Gastronomie und die Hersteller von Luxusgütern gehören zu den wenigen wirtschaftlichen Lichtblicken, da die chinesischen Verbraucher nach der Aufhebung der COVID-19-Beschränkungen für die Freizügigkeit ihre Ausgaben erhöhen.
Starbucks meldete für das vergangene Quartal einen Anstieg der vergleichbaren Umsätze in China um 46% - ein Aufschwung, der den Erwartungen des Unternehmens entsprach und der wahrscheinlich anhalten wird, wie das Unternehmen am Dienstag in einer Telefonkonferenz mitteilte.
Yum China, Eigentümer der Ketten KFC und Pizza Hut auf dem chinesischen Festland, meldete für das zweite Quartal einen Umsatzanstieg von 25%, da der Verkehr wieder zunahm, sagte jedoch, dass die Ausgaben pro Person zurückgegangen seien, da die Verbraucher "rationaler" in ihren Ausgaben würden.
LVMH, zu dessen 75 Marken Louis Vuitton und der US-Juwelier Tiffany gehören, meldete für das zweite Quartal einen Anstieg der weltweiten Umsätze um 17%, der dank der Erholung in China besser als erwartet ausfiel.
"Die weltweite Stimmung ist nicht die eines 'Rachefeldzugs', wie wir ihn 2021 und 2022 erlebt haben", sagte LVMH-Finanzchef Jean-Jacques Guiony letzte Woche. "Wir haben keinen Ausblick, (aber) wir sind nicht pessimistisch und haben keinen Grund, in China zu sein."
