KEEP INC. Die deutsche Wirtschaftstätigkeit ist im Juli geschrumpft, was die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in der zweiten Jahreshälfte erhöht, wie der deutsche Flash Composite Purchasing Managers' Index (PMI) zeigte.
Dies und die Nachricht, dass es bei den vorgezogenen Neuwahlen in Spanien am Sonntag keinen klaren Sieger gegeben hat, trugen zu einer düsteren Stimmung bei, die die europäischen Märkte nach unten zog.
Der Euro gab um 0,25% gegenüber dem Dollar nach, die Renditen von Staatsanleihen in der gesamten Eurozone sanken, während die europäischen Aktienmärkte nachgaben, wobei der spanische Leitindex mit einem Minus von 0,65% eine deutliche Underperformance zeigte.
Unterdessen stiegen die US-Aktienfutures um 0,2% bzw. 0,3%, was auf eine positive Eröffnung an der Wall Street hindeutet.
Angesichts der Sitzungen der Federal Reserve, der Europäischen Zentralbank und der Bank of Japan in dieser Woche herrschte an den globalen Märkten eine vorsichtige Stimmung vor.
"Die anstehenden Sitzungen des FOMC (Fed) und der EZB werden voraussichtlich zu einer Anhebung der Zinssätze um 25 Basispunkte durch beide Institutionen führen, begleitet von einer hawkishen Forward Guidance", sagte Bruno Schneller, ein Managing Director bei INVICO Asset Management.
"Die Entscheidung für weitere Zinserhöhungen im September hängt sowohl von der Richtung des Wachstums als auch von den anstehenden Inflationsdaten ab", sagte Schneller und fügte hinzu, dass eine deutliche Verlangsamung des BIP-Wachstums in den USA wahrscheinlich sei und auf eine Pause bei den Zinserhöhungen hindeute.
Die Bank of Japan, die als Gegenpol zum Euro gilt, trifft sich am Freitag und wird wahrscheinlich ihre super-lockere Politik beibehalten.
Der japanische Nikkei legte um 1,2% zu, während der MSCI-Index für den asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans um 0,5% nachgab.
"Der jüngste Aufschwung bei den Rohstoffen könnte die Entscheidungen der Zentralbanken erschweren und möglicherweise die Tür für Verpflichtungen zur Beendigung des Zinserhöhungszyklus offen lassen", sagte Eddie Cheng, Leiter des internationalen Multi-Asset-Portfolio-Managements bei Allspring Global Investments.
Die Brent-Rohöl-Futures LCOc1 stiegen bis 1130 GMT um 0,5% auf $81,49 pro Barrel. Der Preis für US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) CLc1 lag bei $ 77,51 je Barrel und stieg damit ebenfalls um 0,6%.
Die Benchmarks setzten in der vergangenen Woche ihre vierte Woche in Folge mit Kursgewinnen fort, da nach den Kürzungen der OPEC+ eine Verknappung des Angebots erwartet wird.
Die Preise für Agrarrohstoffe wurden in der vergangenen Woche auch durch den Krieg in der Ukraine nach oben getrieben, nachdem Russland sich aus einem von der UNO vermittelten Abkommen über einen sicheren Seekorridor für Getreideexporte zurückgezogen hatte.
Steigende Rohstoffpreise würden die Befürchtung verstärken, dass die Inflation länger anhalten könnte, so Cheng von Allspring.
In China könnten auf der Sitzung des Politbüros in dieser Woche weitere Stimulierungsmaßnahmen angekündigt werden, obwohl die Anleger bisher von den Maßnahmen Pekings zur Stützung des stotternden Aufschwungs nach der Pandemie wenig beeindruckt waren.
SPANIEN UNDERPERFORMT
In Spanien herrschte am Montag politischer Stillstand, nachdem es den rechten Parteien nicht gelungen war, einen entscheidenden Sieg zu erringen, und sich bei den nationalen Wahlen am Sonntag kein klarer Sieger abzeichnete.
Die Anleger reagierten darauf, indem sie den spanischen Leitindex IBEX um 0,65% nach unten drückten.
"Ich glaube nicht, dass dies notwendigerweise Teil eines düsteren Ausblicks für Spanien auf längere Sicht ist, aber ich denke, dass wir im Moment diese Unsicherheit sehen und die Märkte hassen Unsicherheit", sagte City Index-Strategin Fiona Cincotta.
HEERSCHAREN VON GEWINNEN
Neben den Sitzungen der Zentralbanken und den Wirtschaftsdaten warteten die Anleger auch auf eine Reihe von Unternehmensgewinnen auf beiden Seiten des Atlantiks.
Ein "Who is Who" der großen US-Unternehmen legt diese Woche Berichte vor, darunter Alphabet, Meta, Intel, Microsoft, GE, AT&T, Boeing, Exxon Mobil, McDonald's, Coca Cola, Ford und GM.
Die Ergebnisse müssen gut sein, um das Gewinnmultiplikatorverhältnis des S&P 500 von 20 und die Gewinne von fast 19 % seit Jahresbeginn zu rechtfertigen.
"Die Performance des aktuellen Marktes ist auf die engste Führung seit drei Jahrzehnten zurückzuführen", sagte Schneller von INVICO Asset Management und erklärte, dass die Aktien von nur 31 Unternehmen für den gesamten Anstieg des S&P 500 in diesem Jahr verantwortlich sind.
Die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen lagen stabil bei 3,79% und damit immer noch unter dem jüngsten Höchststand von 4,094%.
Der US-Dollar gab um 0,56% auf 141,05 Yen nach, nachdem er am Freitag nach dem Bericht über die BOJ um 1,3% zugelegt hatte.
Der Euro gab zuletzt um rund 0,4% auf 1,1082 $ nach, während die Renditen von Staatsanleihen im gesamten Euroraum nach den schwachen PMI-Daten fielen.
