Der Solar-ETF Invesco Solar verzeichnete in den ersten drei Quartalen 2023 rekordverdächtige Nettoabflüsse, da die Branche mit höheren Zinsen und gestiegenen Projektkosten zu kämpfen hat. Die Zuflüsse im September haben jedoch Hoffnungen auf eine Trendwende geweckt.

Der börsengehandelte Fonds, der am Donnerstag mit 1,32 Mrd. USD bewertet war, verzeichnete zwischen Januar und September Nettoabflüsse in Höhe von 312,81 Mio. USD, so viel wie noch nie seit seiner Auflegung im Jahr 2008, so die LSEG Lipper-Daten.

Der Solarfonds erreichte in dieser Woche den niedrigsten Stand seit drei Jahren, wobei seine Top-Holdings Enphase Energy und SolarEdge Technologies in diesem Jahr bisher mehr als die Hälfte ihres Wertes verloren haben.

"Eine Reihe von Faktoren, darunter erhöhte Materialkosten, Verzögerungen bei der Erteilung von Genehmigungen, hohe Zinsen, Herausforderungen in der Lieferkette und politische Veränderungen in wichtigen Märkten wie Kalifornien, haben die Performance der Unternehmen in der Solarbranche in den letzten Quartalen belastet", sagte Madeline Ruid, Research-Analystin bei Fundhouse Global X.

"Die Preise für Polysilizium, ein Schlüsselmaterial für Solarmodule, sind aufgrund der gestiegenen Nachfrage in Verbindung mit einem unelastischen Angebot gestiegen, was zu höheren Kosten in der gesamten Wertschöpfungskette der Solarenergie geführt hat."

Die Lage beginnt sich jedoch zu bessern. Der Invesco ETF verzeichnete im September Nettozuflüsse in Höhe von 13,3 Millionen Dollar, verglichen mit Nettoabflüssen von 60,2 Millionen Dollar im August.

Der kleinere Global X Solar ETF verzeichnete im bisherigen Jahresverlauf Nettozuflüsse in Höhe von 4,3 Millionen Dollar, unterstützt durch starke Zuflüsse im letzten Monat.

"Die jüngsten Gewinnmitteilungen haben gezeigt, dass die Projekte im Solarenergiesektor wieder anziehen, da sich die Kosten zu verbessern beginnen", fügte Ruid hinzu.

Auch die Zuflüsse von Privatanlegern in Solar-ETFs und -Aktien haben nach einem starken Rückgang ihrer Bewertungen wieder zugenommen.

Die Nettokäufe von Privatanlegern in den Invesco Solar ETF beliefen sich in dieser Woche auf 1,04 Millionen Dollar, verglichen mit Zuflüssen von nur 49.377 Dollar in der Vorwoche, so die Daten von VandaTrack.

"Es ist eine Funktion der Fed, die Zinserhöhung zu beenden", sagte Thomas Hayes, Vorsitzender von Great Hill Capital.

"Es könnte sein, dass einige Leute versuchen, die Gelegenheit zu nutzen, wenn die Zinsen sinken. Risikobehaftete Anlagen wie Solaranlagen, die bereits totgeglaubt waren, werden nun Gebote erhalten.