Die Aktie von Hermès steigt um fast 1% und hat seit Jahresbeginn etwa 12% gewonnen.

Stifel erhöht seine EBIT-Prognose für Hermès für das Geschäftsjahr 2022-2023E um 1-2% im Vorfeld der Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2022, die am 17. Februar erwartet werden.

Diese leichte Erhöhung ist größtenteils auf das organische Umsatzwachstum und die etwas höheren Margenannahmen zurückzuführen", so der Analyst.

Stifel erhöht sein Kursziel auf 1.500 E und bestätigt seine Empfehlung "Halten", was ein Ziel-KGV von 40x für 2024 bedeutet, was weitgehend dem durchschnittlichen KGV der letzten 10 Jahre entspricht.

' Der hohe Bewertungsmultiplikator wird durch die besten Fundamentaldaten seiner Klasse und die Risiken einer Erhöhung des Konsensus 2023 aufgrund der Beschleunigung der Preise und der Wiedereröffnung Chinas unterstützt', erklärt das Analysebüro.

' Wir erwarten jetzt einen operativen Gewinn von +17% im 4. Quartal 2022 (vorher +15%). Im asiatisch-pazifischen Raum erwarten wir einen Betriebsgewinn von +15%, was im Gegensatz zu den jüngsten Rückgängen steht, die in der Region von Unternehmen wie Richemont, Burberry und Boss aufgrund der COVID-Störung in China verzeichnet wurden.

Stifel erwartet nun für 2023 einen Bruttobetriebsgewinn von +12% (vorher +10%), unterstützt durch hohe einstellige Preise und den erwarteten Impuls der Wiedereröffnung Chinas und der Erholung der chinesischen Auslandsreisen.

' Wir modellieren nun eine operative Marge von 40,2% für 2023E, eine Steigerung um 40 Basispunkte von 39,8% für 2022E, was für eine Mega-Luxusmarke mit einem Umsatz von mehr als 11 Milliarden Euro, die fast die Hälfte ihres Umsatzes mit Lederwaren erzielt, nicht unvernünftig ist.

Copyright (c) 2023 CercleFinance.com. Alle Rechte vorbehalten.