HBM Healthcare Investments : Quartalsbericht Juni 2023

QuartalsberichtJuni2023

Das Wichtigste in Kürze	HBM Healthcare Investments AG / Quartalsbericht Juni 2023	2
Profil und Portfolio

HBM Healthcare Investments investiert im Sektor Gesundheit. Die Gesellschaft hält und be- wirtschaftet ein internationales Portfolio erfolgversprechender Unternehmen in den Bereichen Humanmedizin, Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik sowie verwandten Gebieten.

Die Hauptprodukte vieler dieser Unternehmen sind in fortgeschrittener Entwicklung oder bereits am Markt eingeführt. Die Portfoliounternehmen werden eng begleitet und in ihrer strategischen Ausrichtung aktiv unterstützt. HBM Healthcare Investments ist dadurch eine interessante Anlagealternative zu Investitionen in grosse Pharma- und Biotechnologie- unternehmen. HBM Healthcare Investments wird von einem internationalen Aktionariat getragen und ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: HBMN).

Finanzanlagen nach Kontinenten 2)

Globales Portfolio.

	Europa 19%
	Asien
Amerika	34%
47%

1. Total konsolidiertes Gesamtvermögen per 30.6.2023: CHF 1 942 Millionen.
2. Total Finanzanlagen per 30.6.2023: CHF 1 701 Millionen.

Allokation des Vermögens 1)

Vorwiegend in private oder aus dem privaten Portfolio stammende Unternehmen investiert.

35%	Private Unternehmen
26%	Kotierte (vormals private)
	Unternehmen
18%	Kotierte Unternehmen
11%	Flüssige Mittel
9%	Fonds
1%	Übrige Aktiven

Währungsverteilung des Vermögens 1)

Der Schwerpunkt liegt bei Investitionen in US-Dollar.

57% US-Dollar (USD)

17% Renminbi (CNY)

11% Euro (EUR)

8% Schweizer Franken (CHF)

4% Indische Rupie (INR)

3% Übrige Währungen (CAD, DKK, GBP, HKD, SEK)

Entwicklungsstadium der Portfoliounternehmen 2)

Weitgehend in Unternehmen investiert, die Umsätze erzielen oder über Produkte in fortgeschrittenem Entwicklungsstadium verfügen.

41% Profitable Unternehmen

24% Produkte auf dem Markt

6% Phase III

15% Phase II

7% Phase I

7% Präklinik

Therapeutisches Gebiet des Hauptprodukts der Portfoliounternehmen 2)

Breit diversifizierte Tätigkeitsfelder.

	25%	Übrige
		19%	Synthetische Biologie
		15%	Krebs
		10%	Erkrankungen des
			zentralen Nervensystems
		10%	Digitales Gesundheitswesen
		8%	Immunologie /
			Entzündungskrankheiten
		7%	Seltene Erkrankungen
		6%	Medizinaltechnik / Diagnostik

Das Wichtigste in Kürze	HBM Healthcare Investments AG / Quartalsbericht Juni 2023	3
Kennzahlen und Wertentwicklung

Kennzahlen		30.6.2023
Nettovermögen	CHF Mio.	1 761.3
Investitionen in private Unternehmen und Fonds		844.5
Investitionen in kotierte Unternehmen		856.2
Flüssige Mittel
(abzüglich Verbindlichkeit aus Marktabsicherung)		209.0
Periodenergebnis	CHF Mio.	- 10.9
Ergebnis je Aktie	CHF	- 1.57
Innerer Wert (NAV) je Aktie	CHF	253.25
Aktienschlusskurs	CHF	202.00
Prämie (+) / Diskont (-)	%	- 20.2
Ausschüttung je Aktie	CHF
Ausschüttungsrendite	%
Ausgegebene Aktien	Mio. Namenaktien	7.0
Ausstehende Aktien	Mio. Namenaktien	7.0

31.3.2023	31.3.2022	31.3.2021	31.3.2020
1	772.7	1 986.5	2 151.5	1 448.8
	846.1	790.3	662.8	706.4
	847.0	1 130.2	1 404.2	629.9
	232.0	223.7	327.0	224.2
- 146.3	- 78.0	756.3	182.7
- 21.03	- 11.22	108.71	26.26
254.80	285.53	309.25	208.25
214.00	276.00	332.50	190.00
- 16.0	- 3.3	+7.5	- 8.8
	7.50	9.70	12.50 1)	7.70
	3.5	3.5	3.8	4.1
	7.0	7.0	7.0	7.0
	7.0	7.0	7.0	7.0

1. Davon CHF 9.50 als ordentliche Ausschüttung und CHF 3.00 als Sonder-Ausschüttung zum 20 -jährigen Bestehen der Gesellschaft.

Wertentwicklung (inklusive Ausschüttungen)	2023/2024
(3 Monate)

2022/2023 2021/2022 2020/2021 2019/2020

Innerer Wert (NAV)	%	- 0.6	- 7.4	- 3.6	52.2	13.9
Namenaktie HBMN	%	- 5.6	- 18.9	- 13.2	79.1	17.0

Indexierte Wertentwicklung seit Lancierung in CHF (12.7.2001 = 100), Ausschüttungen reinvestiert

560

500

HBM Healthcare Investments Aktie

440

380

HBM Healthcare Investments NAV

320

NASDAQ Biotechnology Index

260

200

MSCI World Health Care Index

140
80
20
1.7.2013	30.6.2014	30.6.2015	30.6.2016	30.6.2017	30.6.2018	30.6.2019	30.6.2020	30.6.2021	30.6.2022	30.6.2023

Bericht der Geschäftsleitung	HBM Healthcare Investments AG / Quartalsbericht Juni 2023	4
1. April bis 30. Juni 2023

HBM Healthcare Investment schloss das erste Quartal des Geschäftsjahrs 2023/2024 mit einem Verlust von CHF 11 Mil- lionen ab. Während das Portfolio in Investitionswährung per Ende Juni 2023 ein positives Ergebnis erzielte, führten es ungünstige Währungsentwicklungen geringfügig in die Verlustzone. Das Marktumfeld bleibt geprägt von Sorgen rund um Inflation, steigende Zinsen und eine sich abküh- lende Wirtschaft, bietet aber auch weiterhin Chancen, wie mehrere wertsteigernde Finanzierungsrunden und zwei Übernahmen im Portfolio in den zurückliegenden drei Mo- naten belegen. Insgesamt bleibt HBM Healthcare Investments mit einem gut ausgewählten Portfolio und einer soli- den Bilanz weiterhin bestens positioniert, um Opportunitäten zu nutzen und von positiven Marktimpulsen zu profitieren.

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre

HBM Healthcare Investments schloss das erste Quartal des Geschäftsjahrs 2023/2024 per

30. Juni 2023 mit einem Verlust von CHF 11 Millionen ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) reduzierte sich in dieser Periode um 0.6 Prozent, während der Aktienkurs um 5.6 Prozent zurückging.

In Investitionswährung verzeichnete das Portfolio in diesen drei Monaten per Ende Juni 2023 insgesamt ein positives Ergebnis. Ungünstige Währungsentwicklungen gegenüber dem Schweizer Franken (US-Dollar - 2.2 Prozent, chinesischer Yuan - 7.3 Prozent und Euro - 1.5 Prozent) schmälerten aber den NAV im Berichtsquartal um insgesamt 3.2 Prozent und führten das Ergebnis in die Verlustzone.

Bericht der Geschäftsleitung	HBM Healthcare Investments AG / Quartalsbericht Juni 2023	5
1. April bis 30. Juni 2023

Wesentliche Portfolio-Entwicklungen im Berichtsquartal

Bei den börsenkotierten Unternehmen vermeldete Cathay Biotech die Unterzeichnung einer strategischen Vereinbarung mit der China Merchants Group (CMG), einem Weltkonzern für Verkehrs- infrastrukturen, Finanzen, Immobilienentwicklung und Industrieparks. CMG beteiligt sich im Rahmen einer Kapitalerhöhung mit bis zu RMB 6.6 Milliarden (rund CHF 800 Millionen) an Cathay Biotech. Die Vereinbarung sieht zudem die Einrichtung eines gemeinsamen Forschungsteams zur Entwick- lung von künftigen Applikationen vor. Weiter wird CMG von Cathay hergestellte biobasierte Polyamide kaufen. Die angestrebten Abnahmemengen umfassen dabei in den ersten drei Jahren mindestens 10 000 Tonnen im laufenden Jahr, 80 000 Tonnen im Jahr 2024 und 200 000 Tonnen im Jahr 2025. Dies dürfte für Cathay weiteres Umsatz- und Gewinnwachstum bringen. Der Aktienkurs von Cathay legte im Berichtsquartal um knapp ein Prozent zu. Aufgrund der negativen Währungsentwicklung resultierte allerdings eine Nettowertminderung von knapp CHF 17 Millionen.

Weiter profitierte HBM Healthcare Investments von der Übernahme zweier kleinerer Beteiligungen aus dem Portfolio der börsenkotierten Unternehmen. Prometheus Biosciences wurde im April für USD 11 Milliarden von Merck & Co. übernommen. Prometheus entwickelt Therapien zur Behandlung der entzündlichen Darmerkrankungen Colitis Ulcerosa und Morbus Crohn. Das US-amerikanische Unternehmen Chinook Therapeutics stimmte im Juni einem Übernahmeangebot durch Novartis in Höhe von USD 3.5 Milliarden zu. Chinook entwickelt Therapien zur Behandlung von chronischen Nierenerkrankungen. Aus den beiden Übernahmen resultierte ein Gewinnbeitrag von insgesamt CHF 11 Millionen.

Bei den privaten Unternehmen erhöhte sich der Wert der Beteiligung an Upstream Bio um CHF 12 Millionen nach einer Finanzierungsrunde über USD 200 Millionen, die mit einem Syndikat bestehender und neuer Investoren abgeschlossen wurde. HBM Healthcare Investments beteiligt sich mit insgesamt USD 10 Millionen an der Finanzierung, die in Tranchen einbezahlt wird. Mit dem aufgenommenen Kapital finanziert Upstream die klinischen Phase II Studien für den monoklonalen Antikörper UPB-101 in den Indikationen Asthma und chronische Rhinosinusitis mit Nasenpolypen.

Weitere Wertanpassungen aufgrund von abgeschlossenen oder bevorstehenden Finanzierungen erfolgten bei 1000Farmacie (CHF + 2.4 Millionen), Farmalatam (CHF - 6.9 Millionen) und Fore Biotherapeutics (CHF - 2.4 Millionen).