Fresenius Medical Care : Geschäftsbericht 2023 (einschließlich Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach IFRS und nichtfinanziellem Konzernbericht für das Geschäftsjahr 2023)

Geschäftsbericht

2023

Die Zukunft der Nierenbehandlung gestalten

02

Kennzahlen

192023 ,45 192022 ,40

	Umsatzerlöse in MRD €
0,76	1,19
	Konzernergebnis1	Dividende je Aktie
	ohne Sondereffekte2	in €3

in MRD €

119.845 Beschäftigte4

332.548 Patient*innen

Umsatzerlöse in MRD €	1,12
0,73
Konzernergebnis1	Dividende je Aktie
ohne Sondereffekte	in €

und PRF2 in MRD € 128.044 Beschäftigte4 344.687 Patient*innen

1. Konzernergebnis, das auf die Anteilseigner der Fresenius Medical Care AG entfällt.
2. 2023: Aufwendungen für das Programm FME25, Neubewertung des Anteils an Humacyte, Rechtsformwechsel-Kosten und Auswirkungen der Optimierung des Bestandsportfolios; 2022: Aufwendungen für das Programm FME25, Nettogewinn im Zusammenhang mit InterWell Health, Neubewertung des Anteils an Humacyte, Hyperinflation in der Türkei und Auswirkungen im Zusammenhang mit dem Ukraine-Krieg. Darüber hinaus wurde 2022 um das Provider Relief Fund angepasst.
3. Vorschlag zur Beschlussfassung durch die Hauptversammlung am 16. Mai 2024.
4. Ermittelt auf Basis der Gesamtbeschäftigtenzahl.

03

Fresenius Medical Care ist der weltweit führende Anbieter von Produkten und Dienstleistungen für Menschen mit Nierenerkrankungen, von denen weltweit rund 4,1 Millio- nen auf Dialysebehandlungen angewiesen sind. Mit unserer jahrzehntelangen Erfahrung in der Dialyse, unserer innovativen Forschung und unserem wert- orientierten Versorgungsansatz geben wir ihnen eine Zukunft mit der bestmöglichen Lebensqualität.

AUSGEWÄHLTE KENNZAHLEN

								Ver-
	2023		2022			änderung
Umsatzerlöse in MRD €	19,45		19,40			5 % wb
Konzernergebnis1 in MRD €	0,50		0,67			(24 %) wb
Konzernergebnis1 ohne Sondereffekte und PRF2
in MRD €	0,76		0,73			6 % wb
Operatives Ergebnis in MRD €	1,37		1,51			(7 %) wb
Operatives Ergebnis ohne Sondereffekte und PRF2
in MRD €	1,74		1,54			15 % wb
Ergebnis je Aktie (unverwässert) in €	1,70		2,30			(24 %) wb
Ergebnis je Aktie (unverwässert) ohne Sondereffekte
und PRF2 in €	2,58		2,49			6 % wb
Cash Flow aus betrieblicher Geschäftstätigkeit in MRD €	2,63		2,17			21 %
Free Cash Flow3 in MRD €	1,96		1,48			32 %
Investitionen in Sachanlagen und aktivierte
Entwicklungskosten, netto in MRD €	(0,67)		(0,69)			(3 %)
Akquisitionen und Beteiligungen
(ohne Investitionen in Fremdkapitalinstrumente)
in MRD €	(0,04)		(0,06)			(40 %)
Operative Marge ohne Sondereffekte und PRF2 in %	8,9		7,9
Rendite auf das investierte Kapital (ROIC)4 in %	2,8		3,3
Netto-Verschuldungsgrad5	3,2		3,4
Eigenkapitalquote (Eigenkapital/Summe Vermögens-
werte)6 in %	43,7		43,2

wb = währungsbereinigt

1. Konzernergebnis, das auf die Anteilseigner der Fresenius Medical Care AG entfällt.
2. 2023: Aufwendungen für das Programm FME25, Neubewertung des Anteils an Humacyte, Rechtsformwechsel-Kosten und
   Auswirkungen der Optimierung des Bestandsportfolios; 2022: Aufwendungen für das Programm FME25, Nettogewinn im Zusammenhang mit InterWell Health, Neubewertung des Anteils an Humacyte, Hyperinflation in der Türkei und Auswirkungen im Zusammenhang mit dem Ukraine-Krieg. Darüber hinaus wurde 2022 um das Provider Relief Fund angepasst.
3. Cash Flow aus betrieblicher Geschäftstätigkeit nach Investitionen in Sachanlagen und aktivierte Entwicklungskosten, vor Akquisitionen und Beteiligungen
4. Siehe Berechnung im Konzernlagebericht, Kapitel "Grundlagen des Konzerns", Abschnitt "Steuerungssystem" ab Seite 37
5. Siehe Berechnung im Konzernlagebericht, Kapitel "Wirtschaftsbericht", Abschnitt "Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage - Finanzlage - Finanzierungsstrategie" ab Seite 59
6. Zum 31. Dezember des jeweiligen Jahres

04

Wir arbeiten weiterhin daran, unser Geschäft zu stärken und uns

so zu positionieren, dass wir die Zukunft der Nierenbehandlung weiter mitgestalten.

05

Inhalt

AN UNSERE AKTIONÄRINNEN	NICHTFINANZIELLER	KONZERNABSCHLUSS
UND AKTIONÄRE	KONZERNBERICHT	211	Konzernabschluss
07	Brief an unsere Aktionärinnen	101	Nachhaltigkeitsmanagement	220	Konzernanhang
	und Aktionäre	110	Patientinnen und Patienten	332	Aufsichtsrat und Vorstand
11	Vorstand	119	Mitarbeitende	335	Bestätigungsvermerk des
12	Bericht des Aufsichtsrats	126	Umweltschutz		unabhängigen Abschlussprüfers
22	Kapitalmarkt und Aktie	132	Compliance
		135	Datenschutz	WEITERE INFORMATIONEN
		137	Lieferantenmanagement	343	Versicherung der gesetzlichen
KONZERNLAGEBERICHT	138	Menschenrechte		Vertreterinnen und Vertreter
30	Allgemeine Informationen	140	Über diesen Bericht	343	Regionale Organisation
31	Grundlagen des Konzerns	141	Weitere Kennzahlen	345	Fünf-Jahres-Übersicht
50	Wirtschaftsbericht	144	Vermerk des unabhängigen	347	Finanzkalender, Impressum
70	Nachtragsbericht		Wirtschaftsprüfers		und Kontakt
70	Prognosebericht
73	Risiko- und Chancenbericht
97	Corporate-Governance-	CORPORATE GOVERNANCE
	Grundlagen	148	Erklärung zur
			Unternehmensführung
		169	Vergütungsbericht

06	FRESENIUS	AN UNSERE	KONZERN-	NICHTFINANZIELLER	CORPORATE	KONZERN-	WEITERE
MEDICAL CARE 2023	AKTIONÄRE	LAGEBERICHT	KONZERNBERICHT	GOVERNANCE	ABSCHLUSS	INFORMATIONEN

An unsere Aktionärinnen und Aktionäre

07 Brief an unsere Aktionärinnen und Aktionäre

1. Vorstand
2. Bericht des Aufsichtsrats

1. Kapitalmarkt und Aktie

07	FRESENIUS	AN UNSERE	KONZERN-	NICHTFINANZIELLER	CORPORATE	KONZERN-	WEITERE
MEDICAL CARE 2023	AKTIONÄRE	LAGEBERICHT	KONZERNBERICHT	GOVERNANCE	ABSCHLUSS	INFORMATIONEN

Brief an unsere Aktionärinnen und Aktionäre

Helen Giza

Vorstandsvorsitzende

Liebe Aktionärinnen und Aktionäre,

das Jahr 2023 war für Fresenius Medical Care ein Jahr des Wandels. Wir haben uns vorgenommen, bedeutende strukturelle, operative und kulturelle Veränderungen zu erreichen. Mit Ihrer Unterstützung und dank der harten Arbeit und Hingabe unserer Mitarbeitenden auf der ganzen Welt kann ich mit Stolz sagen, dass wir unser Vorhaben zur grundlegenden Transformation erfolgreich umgesetzt und Fortschritte in allen Bereichen unse- res strategischen Plans erzielt haben.

Die strukturellen Veränderungen, die wir uns vorgenommen haben, waren kein geringes Unterfangen. Wir haben ein neues Betriebsmodell eingeführt und unser Geschäft in zwei unterschiedliche globale Segmente umstrukturiert: Care Delivery and Care Enablement. Dadurch konnten wir einen neuen Rahmen für die Finanzberichterstattung mit verbesserter Transparenz einführen. Und wir haben unsere Governance-Struktur durch den Rechtsformwechsel erheblich vereinfacht, was wiederum die Rechte unserer Streubesitzaktionär*innen gestärkt hat.

Entscheidend ist, dass wir all dies im Jahr 2023 erreicht haben, während wir gleichzeitig den Turnaround des Unternehmens vorangetrieben und unsere operativen und finanziellen Erträge verbessert haben. Ich danke Ihnen - unseren Aktionär*innen - sowie unseren Mitarbeitenden und unse- ren Patient*innen für Ihre anhaltende Unterstützung und Ihr Vertrauen wäh- rend dieses wichtigen Jahres der Neuausrichtung.

08	FRESENIUS	AN UNSERE	KONZERN-	NICHTFINANZIELLER	CORPORATE	KONZERN-	WEITERE
MEDICAL CARE 2023	AKTIONÄRE	LAGEBERICHT	KONZERNBERICHT	GOVERNANCE	ABSCHLUSS	INFORMATIONEN

Die Erwartungen übertroffen: Unsere Leistung im Jahr 2023

Das vergangene Jahr war nicht nur geprägt von großen strukturellen Ver- änderungen, sondern auch von einer Trendwende in der operativen Leis- tung und einer Verbesserung der finanziellen Kennzahlen. Im Geschäftsjahr 2023 verzeichneten wir sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis- wachstum eine positive Entwicklung, wobei wir sogar unsere zweimal angehobene Gewinnprognose übertreffen konnten.

Gleichzeitig setzten wir unser FME25 Transformationsprogramm weiterhin erfolgreich um. Wir erzielten jährliche nachhaltige Einsparungen von

346 Millionen Euro, was über unserem ursprünglichen Plan für das Jahr (250 bis 300 Millionen Euro) lag. Das Programm liegt weiterhin gut im Zeit- plan, um bis Ende 2025 die angestrebten 650 Millionen Euro nachhaltiger jährlicher Einsparungen ­zu erreichen.

Zusätzlich haben wir erhebliche Fortschritte bei unseren Turnaround-­ Maßnahmen im Segment Care Delivery in den USA erzielt, indem wir die­ operationale Effizienz in der Arbeitsproduktivität gesteigert und die Betriebseffizienz in unseren Kliniken verbessert haben.

Wir haben mit hoher Geschwindigkeit an unserem Programm zur Portfolio- optimierung gearbeitet, um Verwässerungseffekte zu reduzieren und uns auf unser Kerngeschäft sowie auf Geschäftsbereiche mit höheren Margen zu konzentrieren. Im ersten Quartal 2023 haben wir die Entwicklung eines nicht globalen Dialysegeräts eingestellt. Im weiteren Verlauf des Jahres haben wir den Verkauf unseres Kliniknetzwerks und unserer Produktions- stätten in Argentinien, unseres Kliniknetzwerks in Ungarn und von National Cardiovascular Partners (NCP), unserem kardiovaskulären Kliniknetzwerk in den USA, angekündigt und abgeschlossen. Im Jahr 2023 haben wir weitere Verkäufe angekündigt, die der behördlichen Genehmigung unterliegen und deren Vollzug vor dem Abschluss steht. Dazu gehören unser Kliniknetzwerk in Subsahara-Afrika und die Cura Day Hospital Group in Australien.

Die im Jahr 2023 abgeschlossenen Veräußerungen machten einen Umsatz von 214 Millionen Euro und einen operativen Gewinn von 20 Millionen Euro aus.

"Ich kann mit Stolz sagen, dass wir unser Vorhaben zur grundlegenden Transformation erfolgreich umgesetzt und Fortschritte in allen Bereichen unseres strategischen Plans erzielt haben."

09	FRESENIUS	AN UNSERE	KONZERN-	NICHTFINANZIELLER	CORPORATE	KONZERN-	WEITERE
MEDICAL CARE 2023	AKTIONÄRE	LAGEBERICHT	KONZERNBERICHT	GOVERNANCE	ABSCHLUSS	INFORMATIONEN

Die Vorstandsvorsitzende Helen Giza blickt auf eine starke Unternehmensleistung im Jahr 2023 zurück.

Disziplinierte Kapitalallokation

Unser strategischer Plan beinhaltet einen strengen finanziellen Rahmen und eine klare Priorisierung der Kapitalallokation, um die Verschuldung abzubauen, unsere Bilanz zu stärken und Spielraum für unsere Strategie über unsere bis 2025 veröffentlichten Pläne hinaus zu schaffen.

Ich bin sehr stolz darauf, einen Anstieg des operativen Cashflows um

21 Prozent verkünden zu können. Im Einklang mit unserer Verpflichtung zur Entschuldung haben wir Erlöse aus der Tricare-Vereinbarung sowie

135 Millionen Euro aus Veräußerungserlösen genutzt, um Verbindlichkeiten zu reduzieren. Die Netto- wie auch die Gesamtverschuldung einschließlich der Leasingverbindlichkeiten wurden im Jahr 2023 um insgesamt 1 Milliarde Euro deutlich reduziert.

Wir haben erfolgreich unseren Nettoverschuldungsgrad von 3,4x auf 3,2x gesenkt, was uns näher an das untere Ende unseres selbst auferlegten Zielbereichs von 3,0x bis 3,5x bringt.

Angesichts der Tatsache, dass wir mit unserem Plan zum Schuldenabbau voll auf Kurs liegen, und gemäß unserer Dividendenpolitik schlagen der Aufsichtsrat und der Vorstand für das Jahr 2023 eine Dividende von

1,19 Euro pro Aktie vor. Diese Erhöhung um 6 Prozent entspricht unserem bereinigten Nettogewinnwachstum im Vergleich zum Vorjahr.

Zielgerichtet. Patientenzentriert.

Bei Fresenius Medical Care treiben wir den Wandel und die Umsetzung unserer strategischen Prioritäten aus einer sehr privilegierten Position her- aus voran.

Als weltweit führendes vertikal integriertes Unternehmen für Nieren- behandlung versorgen wir mit unseren Produkten etwa die Hälfte der Dialysepatient*innen weltweit. Diejenigen, die an Nierenerkrankungen lei- den, verlassen sich in grundlegender Weise auf uns. Wir schaffen es wirk- lich, die Zukunft unserer Patient*innen lebenswert zu gestalten. Weltweit. Jeden Tag.

Im Jahr 2023 haben wir weitere Fortschritte bei der Erreichung unserer Nachhaltigkeitsziele gemacht. Das Feedback der Patient*innen, gemessen am Net Promoter Score, führte zu einer Bewertung von "ausgezeichnet" mit einem Wert von 72 und bestätigte damit unseren Fokus auf qualitativ hochwertige Versorgung. Zudem konnten wir im Verlauf des Jahres 2023 eine kontinuierliche Stabilität in der Qualität unserer klinischen Leistungen auf hohem Niveau feststellen, was einen weiteren wichtigen Maßstab für den Patientenservice und die Versorgung darstellt.

Mit unserem Bekenntnis zur Science Based Targets Initiative (SBTi) bekräftigen wir unser Ziel, bis 2040 Klimaneutralität in unseren Betriebs­ abläufen, gemäß dem Pariser Abkommen, zu erreichen.

Im Einklang mit unserer Verpflichtung, den Anteil von Frauen in Führungs- positionen auf den beiden Ebenen unterhalb des Vorstands zu erhöhen, freue ich mich, über eine Steigerung um vier Prozentpunkte im Jahr 2023

10	FRESENIUS	AN UNSERE	KONZERN-	NICHTFINANZIELLER	CORPORATE	KONZERN-	WEITERE
MEDICAL CARE 2023	AKTIONÄRE	LAGEBERICHT	KONZERNBERICHT	GOVERNANCE	ABSCHLUSS	INFORMATIONEN

berichten zu können (34 Prozent in 2023 im Vergleich zu 30 Prozent in 2022). Bis Ende 2027 streben wir an, den Anteil von Frauen in der ersten Ebene unterhalb des Vorstands auf 35 Prozent und den Anteil von Frauen in der zweiten Ebene auf 45 Prozent zu erhöhen.

Fokussierte Umsetzung: Unsere Roadmap für 2024

Das Jahr 2024 wird von weiterer disziplinierter Umsetzung und Wert- steigerung geprägt sein und auf der wichtigen Grundlagenarbeit aufbauen, die 2023 geleistet wurde. Mit zunehmender zeitlicher Entfernung von der Covid-19-Pandemie erwarten wir im Laufe des Jahres ein Wachstum des Patientenvolumens in den USA.

Finanziell erwarten wir im Jahr 2024 ein Umsatzwachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich und ein operatives Gewinnwachstum im mittleren bis oberen Zehnerprozentbereich.

Durch die kontinuierliche Umsetzung unseres FME25-Transformations- plans erwarten wir, zusätzliche nachhaltige Einsparungen von 100 bis 150 Millionen Euro zu erzielen.

Die Portfoliooptimierung setzen wir weiter mit hoher Geschwindigkeit fort. Zu Beginn des Jahres haben wir unsere Pläne zum Verkauf unseres Klinik- netzwerks in der Türkei veröffentlicht. Im März haben wir den Verkauf von Dialysekliniken in Brasilien, Kolumbien, Chile und Ecuador angekündigt, zu einem Gesamttransaktionspreis von 300 Millionen US-Dollar. Die Trans- aktionen stellen weitere wichtige Meilensteine in unserem Programm

zur Optimierung des Portfolios dar, die wir alle im Laufe des Jahres 2024 umsetzen wollen.

Blick in die Zukunft

Wir haben unser Ziel einer Konzernmarge von 10 bis 14 Prozent bis 2025 bestätigt und eine detaillierte Roadmap zur Erreichung dieses Ziels erstellt. Es ist entscheidend, dass wir uns weiterhin darauf konzentrieren, unseren aktuellen Strategieplan bis 2025 umzusetzen. Parallel dazu arbeite

ich mit dem Vorstand und meinem Führungsteam daran, die Zukunft von Fresenius Medical Care über das Jahr 2025 hinaus zu gestalten.

Ich freue mich sehr über die Möglichkeit, mit der Einführung der hoch- volumigen Hämodiafiltration ("High Volume HDF") in den USA erneut den Markt für Innovationen in der Nierenbehandlung anzuführen.

Aufbauend auf dem in Europa erzielten Erfolg haben wir im Februar 2024 die Zulassung der U.S. Food and Drug Administration für unser 5008x Hämodiafiltrationssystem bekannt gegeben. Dieses System, das auf unse- rer Expertise in der Membrantechnologie basiert, führt zu einer deutlichen Senkung der Sterblichkeitsrate und hat das Potenzial, für Patient*innen in den USA sowie für unseren kommerziellen Erfolg wegweisend zu sein. Dank unseres vertikal integrierten Geschäftsmodells sind wir gut auf- gestellt, um einmal mehr den neuen Versorgungsstandard für unsere Branche zu setzen.

Wir verfolgen einen ganzheitlichen Ansatz und bleiben langfristig fokus- siert, um unsere Strategie über das Jahr 2025 hinaus zu gestalten. Die Kapitalallokation und die Rendite für unsere Aktionär*innen sind zentrale Aspekte bei der Ausgestaltung unserer Strategie.

Ich möchte mich bei Ihnen für Ihr fortwährendes Vertrauen und Ihre Unter- stützung bedanken, während wir weiterhin daran arbeiten, unser Geschäft zu stärken und uns so zu positionieren, dass wir die Zukunft der Nieren- behandlung weiter mitgestalten.

Ihre

Helen Giza

Vorstandsvorsitzende