EXXON MOBIL CORPORATION Der Deal, der mit 253 $ pro Aktie bewertet wird, kombiniert das größte US-Ölunternehmen mit einem der erfolgreichsten Namen, die aus der Schieferrevolution hervorgegangen sind, die die USA in etwas mehr als einem Jahrzehnt zum größten Ölproduzenten der Welt gemacht hat.
Der Vorstandsvorsitzende von Exxon, Darren Woods, sagte in einem Interview, die Kombination biete eine große Chance für Synergien zwischen den Unternehmen.
"Wir haben dieses Geschäft im Grunde recht schnell abgeschlossen", sagte Woods, nachdem er vor zwei Wochen mit dem CEO von Pioneer, Scott Sheffield, gesprochen hatte, "und begannen, über die Komplementarität unserer beiden Geschäfte zu sprechen."
Das fusionierte Unternehmen könnte die Öl- und Gasproduktion innerhalb von vier Jahren nach Abschluss der Transaktion um 700.000 Barrel pro Tag (boepd) auf 2 Millionen boepd steigern. Außerdem sollen die Treibhausgasemissionen gesenkt und die Ölproduktion pro Bohrloch erhöht werden, indem die Technologie von Exxon mit den niedrigeren Betriebskosten von Pioneer kombiniert wird, so Exxon.
Das Angebot entspricht einem Aufschlag von 9% auf den Durchschnittskurs von Pioneer in den 30 Tagen vor dem 5. Oktober, als Berichte über die Übernahmegespräche aufkamen. Die Aktien von Pioneer stiegen im Mittagshandel um 1% auf $240. Die Aktien von Exxon fielen um 4,4%.
Mit der Übernahme, die voraussichtlich Anfang 2024 abgeschlossen sein wird, werden vier der größten US-Ölgesellschaften einen Großteil des Schieferfeldes im Permian Basin und dessen umfangreiche Infrastruktur kontrollieren.
"Der Marktanteil dieser Kombination scheint unter den Schwellenwerten zu liegen, die typischerweise ein Handeln rechtfertigen", sagte Scott Hanold, Analyst bei RBC Capital Markets, in einer Notiz.
GRÖSSTE IM PERMIAN SCHIEFER
Laut RBC Capital Markets ist Pioneer mit 9 % der Bruttoproduktion der größte Betreiber von Bohrlöchern im Permian-Ölfeld, während Exxon mit 6 % auf Platz 5 rangiert.
Pioneer hatte sich unter CEO Sheffield durch milliardenschwere Übernahmen wie die der Schieferkonkurrenten DoublePoint Energy für 6,4 Milliarden Dollar im Jahr 2021 und Parsley Energy für 7,6 Milliarden Dollar im Jahr 2020 aufgestockt.
Sheffield wird bei Abschluss des Verkaufs ein Abfindungspaket in Höhe von 29 Millionen Dollar erhalten, und vier weitere Top-Manager von Pioneer werden nach Schätzungen von RBC zusammen etwa 42 Millionen Dollar an Abfindungen erhalten.
"Heute ist ein bittersüßer Tag für mich", teilte Sheffield den Mitarbeitern in einem Brief mit und versprach, dass die Mitarbeiter auf den Ölfeldern und die meisten Büroangestellten einen Job bei Exxon oder eine Abfindung erhalten werden, wenn sie das Angebot ablehnen.
"Wir wollen weder den Betrieb der Bohrinseln noch die Mitarbeiter oder die Zahl der Beschäftigten reduzieren. Wir überlegen, wie wir das Beste aus beiden Geschäften herausholen können, um das Volumen und die Rendite für die Aktionäre zu steigern", sagte Exxon-Chef Woods separat in einer Telefonkonferenz.
Woods sagte, er erwarte keine kartellrechtlichen Hürden und sagte nicht, wer das erweiterte Schiefergeschäft von Exxon leiten wird. Deren Chef wurde letzte Woche suspendiert, nachdem er verhaftet worden war. Sheffield, der nach Abschluss der Transaktion in den Vorstand von Exxon einziehen wird, hat seine Absicht angekündigt, sich zum Jahresende von Pioneer zurückzuziehen.
Das Permian-Gebiet wird von der US-Energiebranche wegen seiner relativ niedrigen Kosten für die Förderung von Öl und Gas hoch geschätzt. Die niedrigsten Produktionskosten von Pioneer liegen im Durchschnitt bei 10,50 Dollar pro Barrel.
Die jüngsten Transaktionen im Schiefergestein spiegeln die schwindende Zahl der besten Bohrstellen wider.
"Den Ölschiefern gehen die Tier-1-Bestände aus", sagte Bryan Sheffield, Gründer des Energieinvestors Formentera Partners und Sohn von Scott Sheffield. "Es muss sich etwas an der Strategie ändern", fügte er hinzu. Die Übernahme wird die größte von Exxon seit dem 81 Milliarden Dollar schweren Kauf von Mobil Oil im Jahr 1998 sein.
Aber es ist nicht der erste Schritt in Richtung Schiefergestein. Im Jahr 2010 erwarb Exxon XTO Energy für rund 41 Mrd. $, ein Geschäft, das ein Jahrzehnt später zu einer massiven Abschreibung führte, als die Erdgaspreise einbrachen.
Die Übernahme würde die 53 Milliarden Dollar teure Übernahme der BG Group durch Shell im Jahr 2016 übertreffen, die den Ölkonzern an die Spitze des globalen Marktes für Flüssigerdgas brachte.
WÄLDER AUF DEM FAHRERSITZ
Exxon hat sich in den letzten zwei Jahren durch Kostensenkungen, den Verkauf von Dutzenden von Vermögenswerten und die hohen Energiepreise, die durch den Einmarsch Russlands in der Ukraine angeheizt wurden, aus einer Phase großer Verluste und hoher Schulden herausgearbeitet.
Er wurde heftig dafür kritisiert, dass er an einer stark ölabhängigen Strategie festhielt, als die Klimasorgen immer drängender wurden und sich die Bemühungen um eine Energiewende auf die Reduzierung der eigenen Emissionen konzentrierten.
Aber seine Entscheidung zahlte sich aus, als das Unternehmen im vergangenen Jahr einen Rekordgewinn von 56 Milliarden Dollar erzielte, zwei Jahre nachdem die Verluste während der COVID-19-Pandemie auf 22 Milliarden Dollar angestiegen waren.
Analysten zufolge hat das Unternehmen einen Teil der enormen Gewinne aus dem Ölpreisanstieg auf die Seite gelegt und etwa 30 Milliarden Dollar an Barmitteln in Erwartung von Geschäften zurückgelegt.
Im Juli stimmte Exxon einer Übernahme von Denbury, einem kleinen US-Ölunternehmen mit einem Netzwerk von Kohlendioxid-Pipelines und unterirdischen Lagerstätten, im Wert von 4,9 Milliarden Dollar zu. Mit dieser Übernahme wollte Exxon sein aufstrebendes Geschäft mit kohlenstoffarmen Energien stärken.
Ursprünglich hatte Exxon ein Barangebot für Denbury abgegeben, sich dann aber in letzter Minute für eine Übernahme in Aktien entschieden, da der Marktwert des Unternehmens während der Verhandlungen gestiegen war und die Investoren an einer möglichen Wertsteigerung der Exxon-Aktie teilhaben wollten.
Der Aktienkurs des Ölgiganten hat sich seit seinem Absturz Anfang 2020 auf etwa $30, als die Öl- und Gaspreise einbrachen, stark erholt. Die Exxon-Aktie erreichte kürzlich ein Allzeithoch von 120 $ pro Aktie.
