Eni wird möglicherweise Anteile an vielversprechenden Öl- und Gasprojekten veräußern, u.a. an der Elfenbeinküste und in Indonesien, um die Entwicklung dieser Gebiete zu finanzieren, während der Konzern seine Investitionen in den Übergangsprozess verstärkt.

Dies wurde von Quellen des Unternehmens erklärt.

Diese neuen Abspaltungen wären Teil der Strategie von CEO Claudio Descalzi, separate Einheiten oder Satelliten zu schaffen, die sich auf bestimmte Geschäftsbereiche konzentrieren und in der Lage sind, verschiedene Arten von Investoren anzuziehen, einschließlich Private-Equity-Unternehmen und Infrastrukturfonds.

Die Schaffung von Satelliten ermöglicht es Investoren, die sich für den Öl- und Gassektor, aber nicht für die Energiewende interessieren - und umgekehrt -, genauer zu wählen, wo sie investieren wollen.

"Das Satellitenmodell ist ein Ansatz, den wir entwickelt haben, um über mehrere Finanzierungsquellen zu verfügen, um die Notwendigkeit, die Nachfrage nach traditionellen Produkten zu befriedigen, mit der Notwendigkeit, neue, mit der Energiewende verbundene Produkte zu entwickeln, in Einklang zu bringen", sagte Finanzvorstand Francesco Gattei gegenüber Reuters.

Angefangen mit 'Eni Gas und Licht' hat die Gruppe Plenitude für erneuerbare Energien und Einzelhandelskunden geschaffen. Letztes Jahr wurde Enilive rund um das Geschäft mit Biokraftstoffen und Tankstellen gegründet, das sein Kapital für einen Minderheitsaktionär öffnen könnte, wie es bei Plenitude geschehen ist.

Die beiden Satelliten für emissionsarme Geschäfte wurden durch die Nutzung der bereits im Konzern vorhandenen Aktivitäten aufgebaut, die zusammengefasst und speziellen Managementteams anvertraut wurden. Eni könnte beide Unternehmen in den nächsten Jahren an die Börse bringen, um ihr Wachstum zu finanzieren.

Mit dieser Strategie - einem einzigartigen Ansatz unter den Öl- und Gaskonzernen, die im Bereich der erneuerbaren Energien wachsen wollen - will der Konzern das Potenzial neuer Geschäftsbereiche aufzeigen, die in der Anfangsphase nur schwer mit den Renditen der traditionellen Öl- und Gasgeschäfte konkurrieren können, so Gattei gegenüber Reuters.

Im Falle von Upstream-Geschäften kann das Satellitenmodell genutzt werden, um Aktivitäten in einem bestimmten geografischen Gebiet abzuspalten.

So hat Eni im vergangenen Monat beschlossen, seine Upstream-Aktivitäten in der Nordsee mit Ithaca Energy zusammenzulegen und dafür eine 38,5%ige Beteiligung an dem britischen Unternehmen zu erwerben.

Der Deal im Wert von fast 1 Milliarde Dollar ermöglicht es Eni, die Investitionsanstrengungen zu teilen und potenzielle Dividenden von Ithaca zu erhalten.

Gattei sagte, der Konzern erwäge etwas Ähnliches für andere Explorations- und Produktionsprojekte, die Investitionen erfordern.

Die Elfenbeinküste und Indonesien würden zu den potenziellen Kandidaten gehören, so die Quellen.

In Indonesien will die Gruppe nach der Entdeckung von Geng North-1 und durch die Konsolidierung der von Chevron und durch die Fusion mit Neptune Energy erworbenen Upstream-Assets ein Gasdrehkreuz schaffen.

In Côte d'Ivoire hat Eni im März eine bedeutende Offshore-Entdeckung gemacht und produziert Öl und Gas im Baleine-Feld, dem ersten Feld mit Netto-Null-Emissionen in Afrika.

BÖRSENNOTIERUNG UND VERKAUF

Bei der Aktualisierung seines Geschäftsplans Mitte März erklärte Eni, dass das Unternehmen im Zeitraum 2024-2027 rund 4 Mrd. € durch Börsengänge oder den Verkauf von Anteilen an seinen Transformations-Satelliten und weitere 4 Mrd. € durch Upstream-Geschäfte einnehmen will.

Neben dem jüngsten Deal mit Ithaca sind weitere Beispiele für Satelliten, die um Upstream-Aktivitäten herum aufgebaut wurden, das norwegische Öl- und Gasunternehmen Vaar, das zusammen mit der Private-Equity-Firma HitecVision gegründet und an die Börse gebracht wurde, und Azule Energy, ein Joint Venture mit Bp in Angola.

"Vaar und Azule gehören zu den autonomsten Satelliten der Gruppe, da sie ihre eigenen Investitionen finanzieren und ihre eigenen Schulden haben, die nicht konsolidiert werden", sagte Gattei und fügte hinzu, dass die beiden Unternehmen Dividenden an die Muttergesellschaft zahlen.

Eni hingegen ist weiterhin verschuldet und finanziert den Großteil der Investitionen von Plenitude, aber das Unternehmen hat jetzt einen Partner und könnte seine Verbindung zur Muttergesellschaft verringern.

Ein kürzlich abgeschlossenes Geschäft mit dem Schweizer Vermögensverwalter Energy Infrastructure Partners bewertete Plenitude mit 10 Milliarden Euro, einschließlich Schulden, oder dem 10-fachen des für 2024 erwarteten Ebitda, verglichen mit der Bewertung von Eni, die zwischen dem drei- und vierfachen des bereinigten Ebitda liegt.

Der Biokunststoffhersteller Novamont und das Geschäft mit der Kohlenstoffabscheidung und -speicherung könnten neue Satelliten an der Energiewendefront werden, sagte Descalzi im März.

Eni hat Flexibilität in seine Unternehmensstruktur gebracht, sagte Lydia Rainforth, Analystin für integrierte europäische Energie bei Barclays, und fügte in einem Bericht hinzu, dass das Satellitenmodell den Zugang zu "spezialisiertem Kapital" erleichtert.

Rainforth zufolge könnte der Verkauf eines Anteils an Enilive an einen Partner einen Maßstab für die Bewertung der Tochtergesellschaft setzen, und ein möglicher Börsengang könnte ein Katalysator für den Aktienkurs von Eni sein.

Laut Biraj Borkhataria, Leiter des Energy Transition Research bei RBC, könnten Aktienverkäufe oder Deals, die den Wert von Satelliten signalisieren, die Anleger kalt lassen, bis sie sich in höheren Renditen für die Aktionäre auf Konzernebene niederschlagen.

Mitte März hat Eni seine Politik der Aktionärsvergütung verbessert und seinen Aktienrückkaufplan für 2024 erhöht, aber Gattei sagte, der Konzern denke nicht an Sonderdividenden im Zusammenhang mit den Veräußerungen.

(Übersetzt von Camilla Borri, bearbeitet von Francesca Landini, Stefano Bernabei)