Zwei Investmentfonds und ein alternativer Investmentfonds, die Anteilseigner von Embassy Office Parks REIT (NSEI:EMBASSY) (Real Estate Investment Trust) sind, werden gegen den Beschluss stimmen, 30,00 Milliarden INR für den Erwerb eines Gewerbeparks in Chennai mit einem Unternehmenswert von 12,69 Milliarden INR am 29. April 2024 aufzubringen. Die Gründe für die Ablehnung sind, dass die vorgeschlagene Kapitalerhöhung höher als die Anschaffungskosten sein wird und dass Bedenken bestehen, dass die Anteile unter dem Nettoinventarwert und dem Marktpreis des REIT ausgegeben werden könnten, so eine mit der Angelegenheit vertraute Person. ICICI Prudential Mutual Fund, HDFC Mutual Fund und Kotak Real Estate Fund, die laut Bloomberg gemeinsam 17,29% an dem REIT halten, werden gegen den Beschluss stimmen, "auf einer Anteilseignerversammlung am 29. April 2024 die Beschaffung von Mitteln durch eine institutionelle Platzierung von Anteilen des Embassy REIT in Höhe von maximal 30,00 Mrd. INR an Investoren in einer oder mehreren Platzierungen zu prüfen und zu genehmigen", sagte die Person, die anonym bleiben wollte.

Während der Beschluss für den Erwerb mit einfacher Mehrheit gefasst wird - die Zahl der Ja-Stimmen muss größer sein als die der Nein-Stimmen -, wird der Beschluss für die Kapitalerhöhung mit besonderer Mehrheit gefasst - die Zahl der Ja-Stimmen muss mindestens das Anderthalbfache der Nein-Stimmen betragen, so die SEBI-Vorschriften für REITS. Mit der Kapitalerhöhung sollen die Rechte, Titel und Anteile einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Embassy Property Builders and Developers an Embassy Splendid TechZone für 12,69 Milliarden INR erworben werden. Die zitierte Person sagte, dass die Investmentfonds in erster Linie darüber besorgt sind, dass die vorgeschlagene Kapitalerhöhung höher ist als der Preis der Immobilie, und dass sie befürchten, dass die Anteile unter ihrem Marktpreis und Nettoinventarwert ausgegeben werden könnten.

"Wir haben dieses Thema mehrfach mit dem Management von Embassy REIT besprochen, aber keine zufriedenstellende Antwort darauf erhalten, warum es mehr Eigenkapital aufnimmt als der Umfang der Akquisition, wenn Leverage kein Thema ist. Wenn sie Eigenkapital mit einem Abschlag zum NAV oder zum Marktpreis aufnehmen, kann dies zu einer Verwässerung und einer Reduzierung der prozentualen Ausschüttung führen", sagte die Quelle. Die zweite Person, die mit dem Vorschlag zur Kapitalerhöhung vertraut war, sagte jedoch, dass die Kapitalerhöhung nicht nur für die Akquisition, sondern auch für die Optimierung der Bilanz des REITs gedacht war.

"Die Mittelaufstockung diente immer zwei Zwecken - der Beschaffung von Mitteln für die Akquisition und dem Abbau von Fremdkapital, um die Bilanz des REIT zu optimieren, da das Unternehmen in seinem bestehenden Portfolio fast 6,1 Mio. Quadratfuß mit Gesamtausgaben von fast 38,00 Mrd. INR baut, die durch Schulden finanziert werden sollen. Es handelt sich um einen Standardbeschluss mit einem Zeitrahmen von einem Jahr. Der tatsächliche Umfang und der Zeitpunkt der Mittelaufnahme werden immer von den allgemeinen Marktbedingungen, den vorherrschenden Marktpreisen usw. abhängig sein. Anfragen an ICICI Pru, HDFC MF und Kotak Real Estate Fund wurden bis Redaktionsschluss nicht beantwortet.

Ein Sprecher von Embassy sagte in einer E-Mail-Antwort, dass das Unternehmen Marktgerüchte und Spekulationen nicht kommentiere.