Stifel stuft seine Empfehlung für Elior von 'Halten' auf 'Verkaufen' herab, mit einem von 3,3 auf 1,9 Euro gesenkten Kursziel, nach dem Quartalsbericht der letzten Woche, der von einer Gewinnwarnung begleitet wurde.
Der Broker erinnert daran, dass der Catering- und Dienstleistungskonzern 'seine Margenprognose zum zweiten Mal in diesem Jahr gesenkt hat, wobei diesmal auf die unerwartet hohen Kosten für die Einführung neuer Verträge verwiesen wurde'.
Infolgedessen reduzierte Stifel seine EBITA-Schätzungen um 40% für dieses Jahr und um etwa 25% für die folgenden Jahre und "sieht keine Rückkehr zu einer positiven FCF-Generierung vor 2025, was eine Kombination aus Inflation und strukturellen Schwächen widerspiegelt".
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Die Elior Group ist einer der Weltmarktführer in der Gemeinschaftsverpflegung. Die Gruppe betreibt Restaurants in Unternehmen und öffentlichen Gebäuden, Bildungseinrichtungen, Gesundheitseinrichtungen und Pflegeheimen. Der Nettoumsatz verteilt sich wie folgt auf die einzelnen Aktivitäten: - Verwaltung von Restaurants (79,5%); - Erbringung von Dienstleistungen für Unternehmen (20,2%): Bewirtung, Sauberkeit, Interims- und Einstellungsdienste, Fernüberwachungsdienste, Dienste für feindliche Umgebungen, etc; - Sonstiges (0,3%). Der Nettoumsatz verteilt sich geographisch wie folgt: Frankreich (48,6%), Europa (27,3%) und Sonstige (24,1%).