Oddo BHF bekräftigt seine "Outperformance"-Einschätzung und sein Kursziel von 70 Euro für Edenred trotz der Regierungsankündigungen, die das regulatorische Risiko für die Provisionen der Restaurantbetreiber auf dem französischen Markt für Restauranttickets wiederbelebt haben.
"Die Auswirkungen einer Deckelung der Händlerprovisionen scheinen auf den ersten Blick begrenzt zu sein, aber dieses Thema schürt gewisse Befürchtungen über das Risiko einer ungünstigen regulatorischen Entwicklung im Bereich Employee Benefits", räumt der Analyst ein.
Die Wachstumsdynamik der Gruppe und die Stärke ihres Geschäftsmodells bleiben unserer Meinung nach trotz des kurzfristigen Risikos unverändert, und die Börsenhistorie der Gruppe spricht für sie", urteilt er dennoch.
Oddo BHF weist darauf hin, dass seine positive Einschätzung von Edenred durch die Aussichten auf ein hohes Wachstum aufgrund der Unterdurchdringung seiner Märkte, ein noch erhebliches Potenzial zur Verbesserung der Margen und eine starke Free Cashflow-Generierung gestützt wird.
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