Dormakaba : Aktionärsbrief GV 2023 86.41 kB

Brief an die

Aktionäre

Starkes preisgetriebenes organisches Wachstum und anhaltende sequenzielle Verbesserungen

Liebe Aktionärinnen und Aktionäre

Ich freue mich, mich erstmals in meiner Funktion als Verwaltungsratspräsident von

­dormakaba an Sie zu wenden und gemeinsam mit unserem CEO über die Fortschritte und Ergebnisse unseres Unternehmens im Geschäftsjahr 2022/23 zu berichten.

Einige bedeutende Meilensteine haben dieses Jahr geprägt. Zuallererst haben wir

unsere­ kurzfristigen Ziele erreicht und uns im Laufe der letzten beiden Halbjahre sequenziell verbessert. Zweitens haben wir einige entscheidende Schritte gemacht, damit wir unsere Strategie Shape4Growth (S4G) erfolgreich umsetzen und so unsere mittelfristigen strategischen und finanziellen Ziele erreichen können. Durch die Ver- schlankung unserer Organisationsstruktur schärfen wir den Fokus auf unsere Schlüssel­ märkte und unser Kerngeschäft. Zudem erwarten wir eine Vereinfachung unserer Pro- zesse, was zu betrieblichen Effizienzsteigerungen führen soll. Ausserdem haben wir ein Transformationsprogramm angekündigt, mit dem unser Unternehmen agiler, kunden- zentrierter und profitabler werden soll. Damit stellen wir sicher, dass wir künftig an der Spitze des Wettbewerbs stehen und ­zuverlässig ein starkes finanzielles Ergebnis vorle- gen können.

dormakaba erzielte im Geschäftsjahr 2022/23 ein starkes organisches Umsatzwachs- tum von 8.4% mit einem absoluten Anstieg des bereinigten EBITDA um 3.4% und einer stabilen bereinigten EBITDA-Marge von 13.5%. Das unserer Erwartung entsprechende Ergebnis profitierte von einem stärkeren und robusteren zweiten Halbjahr sowie von Verbesserungen in allen Vertriebsregionen.

Preisrealisierungen, ein striktes Kostenmanagement, Optimierungen in der Beschaf- fung sowie das stabile Volumenwachstum, insbesondere im kommerziellen Sektor in den USA, wirkten sich positiv aus. Gegenwind aufgrund externer Faktoren - darunter

2 dormakaba Holding AG

die Kosteninflation in Europa, eine starke Personalfluktuation in den USA sowie ein Abbau von Lagerbeständen entlang der Lieferkette in der Bauindustrie - wirkten sich ungünstig auf die Profitabilität aus und verhinderten ein noch stärkeres organisches Wachstum. Der Cashflow erhöhte sich signifikant dank einer effektiven Verringerung des Umlaufvermögens durch ein verbessertes Debitoren- und Bestandsmanagement.

Das bereinigte EBITDA stieg auf CHF 384.8 Mio. (Vorjahr: CHF 372.3 Mio.) und die berei­

nigte EBITDA-Marge lag bei 13.5% (Vorjahr: 13.5%). Diese Zahlen spiegeln die starken Preisrealisierungen und die Verbesserungen der betrieblichen Effizienz in diesem Jahr wider. Allerdings wurden diese teilweise durch einen negativen Produktmix und einen Anstieg der funktionsbezogenen Kosten - hauptsächlich aufgrund strategischer Inves- titionen in Wachstums- und Profitabilitätsinitiativen - beeinträchtigt. Einen positiven Effekt hatte auch die stärkere Performance in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahrs 2022/23.

Mit anhaltenden Investitionen in Digitalisierung und damit verbundenen Produkt­ innovationen ist dormakaba gut gerüstet, um seinen Kunden Lösungen zu bieten, die den sich schnell entwickelnden Ansprüchen an sichere und nachhaltige Gebäude gerecht werden. Im Geschäftsjahr 2022/23 wurde ein breites Spektrum an neuen ­Produkten weltweit ­eingeführt, von denen viele auf den zwei führenden Branchen­ messen ICS West 2023 in Las Vegas und Bau 2023 in München vorgestellt und prämiert wurden.

Während des gesamten Geschäftsjahrs setzte dormakaba die Umsetzung seiner Stra­ tegie S4G fort. Das im vorherigen Geschäftsjahr eingeführte neue Betriebsmodell wurde mit der im März 2023 angekündigten Vereinfachung der Organisationsstruktur weiter optimiert; die Anzahl der Mitglieder der Konzernleitung (KL) wurde von neun auf sechs reduziert, um Prozesse zum Vorteil der Kundenzentrierung zu vereinfachen und zu beschleunigen. Durch Einführung der beiden neuen Rollen Chief Commercial Officer­ (CCO) und Chief Innovation Officer (CIO) hat dormakaba seine kommerziellen und innovativen Fähigkeiten gestärkt. Unter der Führung des neuen CCO wird dormakaba sich noch mehr auf die Kernmärkte konzentrieren, in denen das Unternehmen über starke Wettbewerbspositionen verfügt, und die weitere Erschliessung des Marktes optimieren. Mit der neuen Funktion des CIO ist es dormakaba möglich, alle globalen Aktivitäten im Bereich Forschung und Entwicklung unter eine Leitung zu stellen. Durch Fokussierung auf eine einzige globale Strategie und Planung wird die Zeit bis zur Markteinführung verkürzt - ein Vorteil für dormakaba Kunden. Das Führungsteam wurde weiter verstärkt durch die Ernennung von Christina Johansson als neue Chief Financial Officer (CFO).

3 dormakaba Holding AG

Wir sind zuversichtlich, dass diese fokussierte und schlankere Organisation unser Anfang Juli 2023 lanciertes S4G-Transformationsprogramm zum Erfolg führen wird. Das Programm ist ein wichtiger Schritt zur Erreichung einer besseren Profitabilität und eines nachhaltigen Volumenwachstums. Es zielt unter anderem darauf ab, die welt- weite Produktionsstruktur weiter zu konsolidieren, die Anzahl der Zulieferer zu reduzie- ren und die Beschaffungskapazitäten zu verbessern. Ausserdem sollen administrative Funktionen durch die Einrichtung von Shared Service Centern für die Bereiche Personal und Finanzen optimiert werden. Das Transformationsprogramm soll ab Ende 2025/26 zu geschätzten zusammengefassten Kosteneinsparungen von jährlich bis zu CHF 170 Mio. führen, um weiteren Spielraum für Investitionen in Wachstumsinitiativen und Inno- vationsfähigkeiten zu schaffen. Die Umsetzung des Programms wird voraussichtlich einen erwarteten Nettoabbau von etwa 800 Stellen (Vollzeitäquivalente) weltweit mit sich bringen. Alle organisatorischen Änderungen treten ab 2023/24 schrittweise in Kraft, sobald die Verhandlungen mit den jeweiligen Arbeitnehmervertretern in sozial- verträglicher Weise abgeschlossen sind.

Finanzergebnisse

dormakaba steigerte den Nettoumsatz im Geschäftsjahr 2022/23 um 3.3% auf

CHF 2 848.8 Mio. (Vorjahr: CHF 2 756.9 Mio.). Das organische Umsatzwachstum trug mit 8.4% zum Gesamtanstieg bei, wovon 6.9% auf Preiserhöhungen zurückzuführen sind. ­Akquisitionen und Veräusserungen wirkten sich mit -0.5% und Währungseffekte mit -4.0% auf das Umsatzwachstum aus.

Das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 3.4% auf CHF 384.8 Mio. (Vorjahr: CHF 372.3

Mio.). Die bereinigte EBITDA-Marge lag bei 13.5% (Vorjahr: 13.5%). Es wurden starke Preisrealisierungen und weitere Verbesserungen der operativen Effizienz erzielt. Aller- dings wurden die Margen durch einen negativen Produktmix, gestiegene funktions­ bezogene Kosten aufgrund strategischer Investitionen in Wachstums- und Profitabili- tätsinitiativen und den ­Abbau von Lagerbeständen bei Kunden beeinträchtigt. Darüber hinaus wirkten sich höhere Fracht-, Lohn- und Energiekosten aufgrund der Inflation sowie Währungseffekte negativ auf die Margen aus.

Die Zahlen enthalten auf EBITDA-Ebene Positionen, welche die Vergleichbarkeit beein- flussen (items affecting comparability), in Höhe von insgesamt CHF -59.0 Mio. (Vor- jahr: CHF -30.3 Mio.). Diese Kosten stehen hauptsächlich in Zusammenhang mit dem Transformationsprogramm (CHF 42.4 Mio.) und der Optimierung der IT (CHF 14.1 Mio.).

Ergebnisse der Regionen (Access Solutions) und von Key & Wall Solutions dormakaba verzeichnete im Geschäftsjahr 2022/23 in den meisten Märkten eine stabile Nachfrage mit zufriedenstellenden Auftragseingängen und -beständen. Alle Segmente leisteten einen positiven Beitrag zum organischen Wachstum.

4 dormakaba Holding AG

Der organische Umsatz in der Region Americas stieg im Geschäftsjahr um 10.5% auf CHF 781.8 Mio., getrieben von höheren Verkaufspreisen, einer stabilen Auftrags- lage in der Baubranche für Gewerbe- und Industrieimmobilien in den USA und einem robusten Wachstum der Nachfrage nach Wohnanlagen. Das bereinigte EBITDA erreichte CHF 145.7 Mio. (Vorjahr: CHF 130.2 Mio.) und die bereinigte EBITDA- Marge verbesserte sich auf 18.6% (Vorjahr: 17.5%). Preisrealisierungen konnten der Inflation entgegenwirken­ und dormakaba erzielte dank einer im Geschäftsjahr durchgeführten internen Umstrukturierung Effizienzsteigerungen im Verkaufspro- zess.

Der organische Umsatz in der Region Asia Pacific wuchs im Vergleich zum Vorjahr um 2.2% und lag bei CHF 572.2 Mio. Hier wirkten sich vor allem die ausbleibende Erholung des chinesischen Marktes und ein Auftragsrückgang im OEM-Geschäft im zweiten Halbjahr aus. Das bereinigte EBITDA ging auf CHF 92.6 Mio. zurück (Vorjahr: CHF 101.2 Mio.) und die bereinigte EBITDA-Marge lag bei 16.2% (Vorjahr: 17.6%), hauptsächlich infolge einer geringeren Auslastung der Werke.

Der organische Umsatz in der Region Europe & Africa stieg im Vergleich zum Vorjahr um 8.0% auf CHF 1 166.5 Mio., getrieben von erheblichen Preissteigerungen und einem Volumenwachstum. Das bereinigte EBITDA sank auf CHF 219.8 Mio. (Vorjahr: CHF 232.6 Mio.), was einer bereinigten EBITDA-Marge von 18.8% entspricht (Vorjahr: 20.3%). Die tiefere Marge war die Folge einer rückläufigen weltweiten Nachfrage nach Türtechnik, was zu ­einem geringeren Beitrag der Produktionsstandorte führte.

Der organische Umsatz von Key & Wall Solutions wuchs im Vergleich zum Vorjahr um 12.1% auf CHF 395.0 Mio. Die bereinigte EBITDA-Marge zeigte mit 18.0% eine substanzielle Verbesserung (Vorjahr: 13.8%). Diese ist hauptsächlich auf ein starkes Wachstum des profitablen Umsatzes im US-amerikanischen Markt zurückzuführen, wo sich der Geschäftsbereich Movable Walls ein geändertes Wettbewerbsumfeld zunutze machen konnte. Gleichzeitig gelang es dem Geschäftsbereich Key Systems, den Inflationsdruck durch starke Preisrealisierungen auszugleichen und so die bereinigte EBITDA-Marge zu steigern.

Cashflow und Konzerngewinn

Der Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit stieg auf CHF 363.4 Mio. (Vorjahr: CHF 188.4 Mio.). Die operative Cashflow-Marge (Nettogeldfluss aus betrieblicher Tätigkeit in Prozent des Umsatzes) erreichte 10.1% (Vorjahr: 4.6%), was hauptsäch- lich auf ein straff geführtes - und dadurch abnehmendes - Nettoumlaufvermögen zurückzuführen ist. Der freie Cashflow verbesserte sich von CHF -31.6 Mio. auf CHF 176.6 Mio.

5 dormakaba Holding AG

dormakaba schloss das Geschäftsjahr 2022/23 mit einem Konzerngewinn von CHF 88.5 Mio. (Vorjahr: CHF 38.8 Mio.) ab. Im Konzerngewinn für das laufende Jahr spiegelt sich der negative Effekt von Abschreibungen auf dem Goodwill in Höhe von CHF 59.5 Mio. wider. dormakaba hat beschlossen, den überarbeiteten Rechnungs­ legungsstandard Swiss GAAP FER 30 bereits ab dem Geschäftsjahr 2022/23 anzu- wenden. Daraus ergab sich eine Änderung beim gewählten Wahlrecht der Bilanzie- rungsmethode bzgl. Goodwill, was unter anderem Transparenz und Vergleichbarkeit bei Akquisitionen erhöht. Der Goodwill wird von nun an aktiviert und über die Erfolgsrechnung abgeschrieben.

Der Verwaltungsrat (VR) wird der Generalversammlung (GV) 2023 vorschlagen, für das Geschäftsjahr 2022/23 eine Dividende von CHF 9.50 je Aktie auszuzahlen (Vor- jahr: CHF 11.50 je Aktie). Dies entspricht einer Ausschüttungsquote von 51.9% und berücksichtigt die mit dem Transformationsprogramm verbundenen Kosten. Nicht berücksichtigt sind die Effekte der oben erläuterten Änderung bei der Behandlung des Goodwill.

Fortschritte im Bereich Nachhaltigkeit

dormakaba hat sich im Rahmen seiner Strategie S4G verpflichtet, ein in der Branche führendes Nachhaltigkeitskonzept mit mehr als 30 ambitionierten ESG-Zielen ­umzusetzen. Für das Geschäftsjahr 2022/23 kann das Unternehmen bei mehreren Kennzahlen Erfolge vorweisen.

Zu den Nachhaltigkeitsinnovationen bei dormakaba zählt unter anderem ein sensor­ gesteuertes System für Automatiktüren, mit dem die Energiebilanz von Gebäuden ­erheblich verbessert wird, Betriebskosten gesenkt werden und mehr Sicherheit

für die Nutzer gewährleistet ist. Mit dem neuen Door Efficiency Calculator, einem Energiekalkulator, können Kunden verschiedene für ihre Gebäude geeignete Auto- matiktüren vergleichen und dabei Nachhaltigkeitsfaktoren berücksichtigen. Die Innovationen wurden auf der Messe Bau 2023 äusserst positiv aufgenommen. Durch Einbindung einer umfassenden Liste an Nachhaltigkeitskriterien in die Produktent- wicklungsphase konnte dormakaba sein Ziel, dass alle Neuentwicklungen und Opti- mierungen von Produkten auf dem Grundsatz der Kreislaufwirtschaft basieren, für 2023 erreichen.

Auch das jährliche Ziel, die CO2-Emissionen (Scope 1+2) um 4.004 t CO2 entspre- chend dem < 1.5°C-Pfad des IPCC zu reduzieren, wurde erfüllt. Seit Januar 2023 sind in der Produktionsstätte in Chennai (Indien) 440 Solarmodule in Betrieb. Mit einer installierten Leistung von 240 Kilowatt Peak (kWp) wird genügend Solarenergie pro- duziert, um den Energiebedarf des Standorts zu 100% zu decken - und dies ist nur ein Teil des Gesamtanstiegs um 50% bei der Solarenergieerzeugung an Produktions- stätten.