EQT X EUR SCSp und EQT X USD SCSp, die von Eqt Fund Management S.à R.L. und Luxinva SA (die Bieter) verwaltet werden, haben am 13. April 2023 ein Angebot zum Erwerb von Dechra Pharmaceuticals PLC (LSE:DPH) für 4,6 Milliarden Pfund abgegeben. Gemäß den Bedingungen des möglichen Angebots würden die Dechra-Aktionäre 40,7 £ pro Stammaktie in bar erhalten. EQT ist verpflichtet, bis spätestens 17.00 Uhr am 11. Mai 2023 entweder eine feste Absicht zur Abgabe eines Angebots für Dechra gemäß Regel 2.7 des Kodex bekannt zu geben oder mitzuteilen, dass es nicht beabsichtigt, ein Angebot abzugeben. Wie am 11. Mai 2023 angekündigt, wurde die Frist zur Abgabe eines Angebots verlängert. EQT ist nun verpflichtet, bis spätestens 17.00 Uhr am 2. Juni 2023 entweder eine feste Absicht zur Abgabe eines Angebots für Dechra gemäß Regel 2.7 des Kodex bekannt zu geben oder mitzuteilen, dass es nicht beabsichtigt, ein Angebot abzugeben. EQT X EUR SCSp und EQT X USD SCSp, die von EQT und Luxinva SA verwaltet werden, haben eine Vereinbarung getroffen, Dechra Pharmaceuticals PLC am 2. Juni 2023 für 4,4 Milliarden Pfund zu erwerben. Wie berichtet, haben sich die Bieter auf die Bedingungen eines empfohlenen Barangebots geeinigt, das die Bieter für das gesamte ausgegebene und noch auszugebende Stammkapital von Dechra unterbreiten werden. Gemäß den Bedingungen der Übernahme wird jeder Dechra-Aktionär Anspruch auf 38,75 £ pro Aktie in bar haben. Die Übernahme bewertet das gesamte ausgegebene und noch auszugebende Stammkapital von Dechra auf einer vollständig verwässerten Basis mit etwa 4.459 Millionen £ und impliziert einen Unternehmenswert von 4.882 Millionen £, einschließlich der ausgewiesenen Nettoverschuldung von 423,3 Millionen £. Es ist beabsichtigt, die Übernahme im Rahmen eines gerichtlich genehmigten Scheme of Arrangement gemäß Part 26 des 2006 Act durchzuführen. Nach der Übernahme wird EQT 74% und Luxinva 26% der Anteile an Dechra Pharmaceuticals besitzen. Falls am oder nach dem Datum dieser Bekanntmachung und vor dem Wirksamwerden der Akquisition eine Dividende und/oder eine andere Ausschüttung und/oder eine andere Kapitalrückzahlung oder Wertsteigerung für die Dechra-Aktien angekündigt, erklärt, vorgenommen oder gezahlt wird oder zahlbar wird, behält sich Bidco das Recht vor, die gemäß den Bedingungen der Akquisition für die Dechra-Aktien zu zahlende Gegenleistung um einen Betrag bis zur Höhe des Gesamtbetrags einer solchen Dividende und/oder Ausschüttung und/oder anderen Kapitalrückzahlung oder Wertsteigerung zu reduzieren; in diesem Fall gilt jede Bezugnahme in dieser Bekanntmachung auf die gemäß den Bedingungen der Akquisition zu zahlende Gegenleistung als Bezugnahme auf die so reduzierte Gegenleistung. Die im Rahmen der Akquisition an die Dechra-Aktionäre zu zahlende Gegenleistung in bar wird finanziert durch: Eigenkapital, das von durch EQT verwalteten Investmentvehikeln investiert wird, Eigenkapital, das von Luxinva investiert wird und Fremdkapital, das im Rahmen des Interim Facilities Agreement bereitgestellt wird.

Nach der Akquisition wird Dechra weiterhin als eigenständige Unternehmensgruppe operieren. Die Mitarbeiter und das Management von Dechra waren und werden auch in Zukunft der Schlüssel zum Erfolg der Dechra Gruppe sein. Es ist beabsichtigt, dass jeder der Non-Executive Directors von Dechra mit Wirkung zum Datum des Inkrafttretens von seinem Amt zurücktritt. Die Bieter haben keine Pläne, den Standort oder die Funktionen des Hauptsitzes von Dechra in Northwich zu ändern. Die Übernahme steht unter anderem unter dem Vorbehalt der Zustimmung der erforderlichen Mehrheit der Dechra-Aktionäre bei der Gerichtsversammlung und der Hauptversammlung, der Genehmigung des Scheme durch das Gericht, der Übermittlung einer Kopie der Gerichtsverfügung an den Registrar of Companies, der kartellrechtlichen Genehmigungen, einschließlich der Genehmigung der Europäischen Union, und der kartellrechtlichen Genehmigungen in den USA, Österreich, Brasilien und Deutschland, der behördlichen Genehmigungen in Australien und Spanien sowie anderer Genehmigungen von Dritten. Der Verwaltungsrat von Dechra beabsichtigt, den Dechra-Aktionären einstimmig zu empfehlen, auf der Hauptversammlung für das Scheme und die auf der Hauptversammlung vorzuschlagende(n) Resolution(en) zu stimmen. Die Anbieter haben unwiderrufliche Zusagen in Bezug auf insgesamt 471.582 Dechra-Aktien erhalten, was etwa 0,414% der Aktien von Dechra Pharmaceuticals entspricht. Am 20. Juli 2023 haben die Aktionäre von Dechra die Transaktion genehmigt. Es wird derzeit erwartet, dass die Übernahme gegen Ende 2023 oder Anfang 2024 abgeschlossen sein wird. Mit Stand vom 22. Dezember 2023 hat die Europäische Kommission die Übernahme von Dechra Pharmaceuticals durch EQT AB genehmigt. Seit dem 22. Dezember 2023 ist die Anhörung zur Sanktion für den 12. Januar 2024 anberaumt, und es wird erwartet, dass das Vorhaben am 16. Januar 2024 wirksam wird. Ab dem 12. Januar 2024 hat das Gericht den Plan sanktioniert.

Chris Treneman, Bruce Garrow und David Anderson von der Investec Bank plc agierten als alleinige Finanzberater und Unternehmensmakler für die Dechra Direktoren. Laurent Dhome, Geoff Iles, Roy Wouters, Antonia Rowan und Roman Makovitskiy von Merrill Lynch International (BofA Securities) sowie Anthony Zammit, James Talbot, Tom Perry und Omar Salih von Morgan Stanley & Co. International plc agierten als gemeinsame Finanzberater für EQT und Luxinva. Roger Johnson, Dipak Bhundia, Francesca Storey-Harris, Adrian Duncan, Luke Forryan, Oliver Weighill und Sherlin Wong von Kirkland & Ellis International LLP fungiert als Rechtsberater von Bidco (das sich indirekt im Besitz von EQT Funds und EQT befindet) und EQT. Michael Hilton, Stephen Hewes, Rafique Bachour und Peter Clements von Freshfields Bruckhaus Deringer LLP fungieren als Rechtsberater von Luxinva und dessen Muttergesellschaft, Abu Dhabi Investment Authority (ADIA). Charles Cook, Jon Earle, Karin Kirschner, Sara Smith, Nick Hipwell und Martin Macleod von DLA Piper UK LLP fungieren als Rechtsberater für Dechra. Karen Davies, Tim Rennie, Harry Thimont, Darren Phelan, Sophie Hensher, Sasha Sawant und Alexandra Riley-Joseph von Ashurst fungierten als Rechtsberater für Morgan Stanley & Co. International plc und Merrill Lynch International. Jefferies International Limited fungierte als Finanzberater für EQT. Equiniti agierte als Informationsagent für Dechra.

EQT X EUR SCSp und EQT X USD SCSp, die von Eqt Fund Management S.à R.L. und Luxinva SA (die Bieter) verwaltet werden, haben die Übernahme von Dechra Pharmaceuticals PLC (LSE:DPH) am 16. Januar 2024 abgeschlossen. Die Zulassung der Dechra-Aktien zum Premium-Listing-Segment der Official List der Financial Conduct Authority und die Zulassung der Dechra-Aktien zum Handel am Hauptmarkt für börsennotierte Wertpapiere der London Stock Exchange plc und damit der Handel mit Dechra-Aktien wurden ausgesetzt. Da das Programm nun in Kraft getreten ist, gibt Dechra bekannt, dass alle Non-Executive Directors von Dechra mit dem heutigen Datum ihren Rücktritt eingereicht haben und aus dem Vorstand von Dechra ausgeschieden sind. Ian Page und Paul Sandland bleiben als Direktoren im Vorstand von Dechra.