Die japanische Cosmo Energy Holdings wird ihre größte Aktionärsgruppe von einer Abstimmung über eine "Giftpille" zur Abwehr einer Übernahme ausschließen, da die Pläne der Gruppe mit den Interessen der allgemeinen Aktionäre kollidieren könnten, so der CEO am Mittwoch.

Die Abstimmung, die im Juni stattfinden soll, wäre die zweite in Japan, bei der ein Investor von einer Aktionärsabstimmung über die Annahme einer Giftpille ausgeschlossen wird, was Auswirkungen auf den wachsenden Aktionärsaktivismus und künftige feindliche Übernahmeangebote in Japan hat. Cosmo, das sich zu 20% im Besitz der Gruppe um den prominenten Aktivisten Yoshiaki Murakami befindet, plant die Einführung einer Giftpille, um den Anteil der Gruppe zu verwässern, wenn die Gruppe weitere Aktien kauft, ohne angemessene Schritte zu unternehmen, wie z.B. eine Absichtserklärung vorzulegen.

"Ein Votum, das die Gruppe einschließt, spiegelt möglicherweise nicht die Meinung der allgemeinen Aktionäre wider", sagte CEO Shigeru Yamada in einem Interview mit Reuters.

Japans drittgrößter Ölraffineriekonzern tritt in die Fußstapfen des Zeitungsdruckmaschinenherstellers Tokyo Kikai Seisakusho Ltd, der 2021 eine solche Abstimmung gewann, um einen Übernahmeversuch durch einen Investmentfonds zu verhindern.

Der Oberste Gerichtshof unterstützte das Votum von Tokyo Kikai, was bei Governance-Experten die Besorgnis auslöste, dass die Entscheidung so interpretiert werden könnte, dass sie einen Vorstand ermächtigt, die Stimmen bestimmter unliebsamer Aktionäre unter bestimmten Umständen nicht zu zählen.

Das Unternehmen hat behauptet, dass der eigentliche Zweck des Aktienkaufs darin besteht, einen umfangreichen Aktienrückkauf zu erzwingen, um schnelle Gewinne zu erzielen und auf Kosten des längerfristigen Wachstums, was der Konzern bestritten hatte.

Der Schritt kommt zu einem Zeitpunkt, an dem das Ministerium für Wirtschaft, Handel und Industrie (METI) einen Verhaltenskodex für Fusionen und Übernahmen (M&A) ausarbeitet, um mehr Übernahmen zu fördern und gegen "unvernünftige" Verteidigungstaktiken vorzugehen, die Investoren sowohl weltweit als auch im Inland beunruhigt haben.

Aya Murakami, ein Mitglied der Gruppe, kritisierte die Entscheidung und verwies auf den Entwurf der Richtlinien, wonach die Verwendung der so genannten Mehrheit der Minderheitsaktionäre (MoM) begrenzt werden soll.

"Die Verwendung der Mehrheitsbeteiligung sollte nicht erlaubt sein, da wir noch nicht entschieden haben, ob wir unseren Anteil erhöhen wollen oder nicht", sagte Murakami in einer Erklärung gegenüber Reuters.

Yamada sagte, dass die Vorschläge der Gruppe, einschließlich der Abspaltung der Cosmo-Einheit für erneuerbare Energien und der Konsolidierung lokaler Raffinerien, das gemeinsame Interesse der Aktionäre verletzen würden. Murakami sagte jedoch, dass diese Fragen mit der Managementpolitik des Unternehmens zusammenhängen und durch eine Mehrheitsabstimmung aller Aktionäre entschieden werden sollten.

"Es scheint ein eklatanter Verstoß gegen den Geist der Gleichbehandlung aller Aktionäre zu sein", sagte Analyst Travis Lundy von Quiddity Advisors, der auf Smartkarma veröffentlicht. "Japan hält sich für eine Nation der starken Aktionärsrechte, es sei denn, man ist irgendwie gegen das Management?" (Berichte von Makiko Yamazaki und Yuka Obayashi; Redaktion: Conor Humphries)