Clipper Realty Inc. gab eine Vereinbarung mit dem New York City Department of Housing Preservation and Development ("HPD") über eine 40-jährige Grundsteuerbefreiung für seine Immobilie Flatbush Gardens mit 2.500 Wohneinheiten gemäß Artikel XI des Gesetzes zur Finanzierung von privatem Wohnraum bekannt. Während der Laufzeit dieser Vereinbarung erhält das Projekt einen vollständigen Erlass der Grundsteuer, verpflichtet sich zur Beibehaltung der aktuellen Mieten (angepasst an die jährlichen Erhöhungen des Rent Guidelines Board (RGB)) und zur Durchführung von Kapitalverbesserungen über einen Zeitraum von drei Jahren, um nur einige Punkte zu nennen. Nasixon Peabody LLP hat das Unternehmen bei der Aushandlung der Vertragsbedingungen federführend beraten.

Flatbush Gardens ist ein Komplex mit 59 Gebäuden, der sich entlang der Foster Avenue zwischen der Nostrand und der Brooklyn Avenue im Stadtteil East Flatbush in Brooklyn befindet und Ende 2005 von einer Tochtergesellschaft des Unternehmens über deren Vorgängergesellschaft erworben wurde. Der Komplex wurde um 1950 erbaut und umfasst 2.494 Studio-, Einzimmer-, Zweizimmer- und Dreizimmerwohnungen sowie vier Tiefgaragen auf einer Fläche von 21 Hektar. Alle Mietverträge in der Immobilie sind seit ihrer Gründung mietstabilisiert und bei der Division of Housing and Community Renewal ("DHCR") registriert.

Als Teil der Vereinbarung mit HPD, um die Steuerbefreiung nach Artikel XI zu erhalten, hat sich Flatbush Gardens zu einem dreijährigen Plan für Kapitalverbesserungen auf dem Grundstück, zur Beibehaltung der Mieten innerhalb der aktuellen Kategorien auf der Grundlage des mittleren Einkommens in der Region, zur Bereitstellung von freien Einheiten für ehemals obdachlose Haushalte und zur Anhebung der Löhne für nicht gewerkschaftlich organisierte Mitarbeiter auf dem Grundstück auf die geltenden Lohnrichtlinien verpflichtet. Die dreijährige Verpflichtung zu Kapitalverbesserungen könnte sich auf etwa 27 Millionen Dollar belaufen und folgt auf Verbesserungen in den letzten drei Jahren in etwa der gleichen Höhe. Es wird erwartet, dass sich diese Transaktion positiv auf den AFFO und FFO auswirken wird.

Das Unternehmen arbeitet mit der NYC Housing Partnership als gemeinnützigem Träger für das Projekt zusammen.