Der Boston Pizza Royalties Income Fund und Boston Pizza International Inc. (BPI) gaben bekannt, dass mit Wirkung vom 1. Januar 2023 der Lizenzgebührenpool des Fonds angepasst wurde, um sechs Boston Pizza Restaurants zu entfernen, die zwischen dem 1. Januar 2022 und dem 31. Dezember 2022 dauerhaft geschlossen wurden. Während des Berichtszeitraums wurden keine neuen Boston Pizza Restaurants eröffnet. Nach der Anpassung für diese Schließungen im Jahr 2022 umfasst der Lizenzgebührenpool nun 377 Boston Pizza Restaurants.

Der Fonds erhält effektiv 5,5 % der Franchise-Einnahmen der Boston Pizza-Restaurants im Royalty Pool abzüglich des anteiligen Anteils, der an BPI in Bezug auf ihre einbehaltene Beteiligung am Fonds zu zahlen ist. 2 Am 1. Januar eines jeden Jahres wird eine Anpassung vorgenommen, um dem Lizenzgebührenpool neue Boston Pizza Restaurants hinzuzufügen, die eröffnet wurden, und um alle Boston Pizza Restaurants zu entfernen, die seit dem letzten Anpassungsdatum dauerhaft geschlossen wurden. Im Gegenzug für die Hinzufügung neuer Lizenzgebühren und Ausschüttungserträge aus den neuen Restaurants nach Abzug der Lizenzgebühren und Ausschüttungserträge, die aus den geschlossenen Restaurants 3 entfallen, erhält BPI das Recht, indirekt zusätzliche Anteile des Fonds zu erwerben.

Die Berechnung der Additional Entitlements ist so ausgelegt, dass sie den Anteilinhabern des Fonds zugute kommen, da der erwartete Anstieg der Franchise-Umsätze aus den neuen Restaurants, die dem Royalty Pool hinzugefügt werden, abzüglich des Rückgangs der Franchise-Umsätze aus den geschlossenen Restaurants mit einem Abschlag von 7,5% bewertet wird. Die zusätzlichen Ansprüche berechnen sich aus 92,5% der geschätzten Lizenzgebühren und Ausschüttungserträge, die von den neuen Restaurants erwartet werden, abzüglich der tatsächlich entgangenen Lizenzgebühren und Ausschüttungserträge aus den geschlossenen Restaurants, multipliziert mit eins minus dem effektiven Steuersatz, der voraussichtlich vom Fonds gezahlt wird, geteilt durch die Rendite des Fonds, geteilt durch den gewichteten durchschnittlichen Anteilspreis über einen bestimmten Zeitraum. BPI erhält zunächst indirekt 80 % der zusätzlichen Ansprüche. Der Restbetrag wird ausgezahlt, wenn die tatsächliche Performance der neuen Restaurants für das gesamte Jahr und der tatsächlich vom Fonds gezahlte Steuersatz mit Sicherheit bekannt sind.

BPI erhält im Laufe des Jahres 100 % der Ausschüttungen auf die zusätzlichen Anrechte. Nachdem die neuen Restaurants ein ganzes Jahr lang Teil des Royalty Pools waren, wird eine Prüfung der Franchise-Umsätze dieser Restaurants durchgeführt und der tatsächliche, vom Fonds gezahlte Steuersatz ermittelt. Zu diesem Zeitpunkt wird eine Anpassung vorgenommen, um die an BPI gezahlten Ausschüttungen mit den von BPI erhaltenen zusätzlichen Ansprüchen abzustimmen.