Die angeschlagene ukrainische Wirtschaft kann die nächsten Monate überstehen, bis ausländische Hilfe eintrifft, aber das Jahr 2024 wird mit Sicherheit härter als dieses Jahr und Kiew wird sich stärker auf seine eigenen Ressourcen verlassen müssen.

Die Ukraine hofft, das Haushaltsdefizit von 43 Milliarden Dollar im nächsten Jahr vor allem mit ausländischer Finanzhilfe zu decken, darunter 18,5 Milliarden Euro von der Europäischen Union und mehr als 8 Milliarden Dollar aus einem US-Paket, das auch lebenswichtige Militärhilfe enthält.

Beide Pakete wurden bisher blockiert - von den Republikanern im US-Kongress und von Ungarn in der Europäischen Union - aber sie sollten schließlich verabschiedet werden, obwohl ein Fragezeichen hinter der US-Finanzhilfe steht, sagten Ökonomen und ausländische Diplomaten.

Seit dem Einmarsch Russlands im Februar 2022 hat Kiew seine gesamten Einnahmen in die Verteidigung und das Militär gesteckt, während die Ausgaben für alles, von den Renten bis zu den Sozialleistungen, durch Dutzende von Milliarden Dollar an ausländischer Hilfe gedeckt wurden.

Kiew könnte 2024 mehrere Milliarden Dollar zu wenig haben, um seinen Finanzbedarf zu decken, aber ein Defizit von 10 Milliarden Dollar würde Probleme für die makroökonomische Stabilität und das Programm des Internationalen Währungsfonds schaffen, sagte Olena Bilan, Chefvolkswirtin von Dragon Capital.

Der IWF - der diesen Monat eine neue Tranche von 900 Millionen Dollar bewilligt hat - verlangt feste Finanzierungszusagen für die nächsten 12 Monate, so dass ein erheblicher Rückgang der externen Finanzierung das Programm in Frage stellen könnte, sagte sie.

"Die Regierung verfügt über eine Liquiditätsreserve für Januar und Februar", sagte Yurii Haidai, leitender Wirtschaftswissenschaftler am Zentrum für Wirtschaftsstrategie, einem Think Tank in Kiew.

Um ein klaffendes Loch im Haushalt zu stopfen, könnte die Ukraine gezwungen sein, die Steuern zu erhöhen, was kontraproduktiv für die Wirtschaft wäre, oder sogar Geld für den Haushalt zu drucken, was ebenfalls mit Risiken verbunden wäre, sagte Bilan von Dragon Capital gegenüber Reuters.

Der Gouverneur der Zentralbank, Andriy Pyshnyi, hat deutlich gemacht, dass das Drucken von Geld eine extreme Maßnahme wäre, die man in diesem Jahr nicht anwenden will.

Die Ukraine muss außerdem einen Weg finden, um die internationalen Schulden in Höhe von etwa 20 Milliarden Dollar im nächsten Jahr umzustrukturieren, nachdem die Inhaber von Staatsanleihen einem zweijährigen Zahlungsstopp im August 2022 zugestimmt haben.

Finanzminister Serhiy Marchenko sagte, die Regierung hoffe, die Auslandsfinanzierung bis 2024 vollständig zu sichern, fügte aber hinzu, dass, wenn der Krieg länger dauern sollte, "das Szenario die Notwendigkeit der Anpassung an neue Bedingungen beinhalten wird."

WIRTSCHAFT SOLL WACHSEN, ABER RISIKEN SIND HOCH

Die Wirtschaft wird in diesem Jahr um etwa 5% wachsen, nachdem sie im vergangenen Jahr um fast ein Drittel geschrumpft war. Die Inflation ist auf eine einstellige Zahl gesunken, die Devisenreserven haben einen historischen Höchststand erreicht und ausländische Hilfe ist in diesem Jahr regelmäßig eingetroffen.

Ukrainische und ausländische Unternehmen haben sich auf die neuen Kriegsbedingungen eingestellt. Einige kündigten sogar neue Produktionsstätten in den zentralen und westlichen Regionen an, weit weg von den Kämpfen im stärker industrialisierten Osten und Süden.

Nestle investierte 40 Millionen Schweizer Franken (etwa 46 Millionen Dollar) in eine neue Anlage in der westlichen Region Volyn, während der deutsche Pharmariese Bayer plante, ab 2023 60 Millionen Euro in die Produktion von Maissaatgut in der zentralen Region Zhytomyr zu investieren.

Doch trotz bescheidener Anzeichen einer Erholung in diesem Jahr ist die rohstoffabhängige Wirtschaft immer noch kleiner als vor dem Krieg, und die Risiken und anderen Einschränkungen bleiben hoch.

Millionen von Ukrainern bleiben im Ausland, nachdem sie vor der Invasion geflohen sind, was viele Unternehmen dazu veranlasst, über einen Mangel an Arbeitskräften zu klagen, insbesondere für hochqualifizierte Positionen.

Die Wirtschaft wird auch durch die russischen Versuche, das Schwarze Meer zu blockieren, gebremst. Allerdings hat eine ukrainische Schifffahrtsroute, die in diesem Sommer gegen Moskau eingerichtet wurde, den Rohstoffexporten geholfen und könnte das Wachstum im nächsten Jahr sichtbar ankurbeln, sagen Ökonomen.

Die Ungewissheit über den weiteren Verlauf des Krieges hält an, und die Logistik für den Export ist durch die Flüchtlinge im Ausland weiterhin gestört. Das Nationale Institut für Agrarwirtschaft erklärte, dass Transport- und Logistikprobleme im November zu einem Rückgang der Exporte von Agrarprodukten um 7% im Vergleich zum Vorjahr geführt und die Kosten für importierte Lebensmittel in die Höhe getrieben haben. Nahrungsmittel machen 60% der Exporte der Ukraine aus.

Das Kiewer Investmenthaus ICU geht davon aus, dass sich das Wachstum bis 2024 auf 5,0% abschwächen wird, nach 5,8% in diesem Jahr, wobei die Inflation im nächsten Jahr anziehen dürfte. Dragon Capital erwartet ein BIP-Wachstum von etwa 4% im Jahr 2024 nach 5,2% in diesem Jahr.

Kiew wird trotz der Befürchtungen, dass die finanzielle Unterstützung aus dem Westen nachlassen könnte, auch weiterhin von ausländischer Finanzierung abhängig sein, so die Ökonomen.

"Wir gehen davon aus, dass das Defizit (vor ausländischer Hilfe und Krediten) mindestens bis 2027 10% des BIP übersteigt und erst nach 2030 unter 5% sinkt", so ICU in einer Research Note.

Das Handelsdefizit der Ukraine stieg in den ersten 10 Monaten des Jahres 2023 auf 22,3 Mrd. USD an, ein Rekordwert, der zeigt, wie die Importe in die Höhe schossen, während die Exporte schwach blieben.

In diesem Monat rief Marchenko die Öffentlichkeit in Kommentaren, die von der ukrainischen LB.UA veröffentlicht wurden, dazu auf, den Konsum von importierten Gütern zu reduzieren.

Er sagte, die Wirtschaft auf Kriegsfuß zu stellen, bedeute nicht nur den Aufbau der Militärindustrie, sondern auch das Verständnis der Öffentlichkeit für die Situation.

"Diese Realität muss korrigiert werden, wenn wir uns auf eine militärische Basis stellen wollen. Das ist eine Einschränkung für den öffentlichen Konsum", sagte er.

"Wenn wir keine Konsequenzen ziehen, wird die Wirtschaft sie von selbst ziehen - in der Regel recht schnell und schmerzhaft." (Berichte von Olena Harmash in Kiew und Tom Balmforth in London; Redaktion: Hugh Lawson)