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Original-Research: Wurmtal Beteiligungen AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu Wurmtal Beteiligungen AG

Unternehmen: Wurmtal Beteiligungen AG
ISIN: DE0005176309

Anlass der Studie: Akquisition
Empfehlung: Kaufen
seit: 17.03.2023
Kursziel: 7,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: ./.
Analyst: Thorsten Renner

Erste Übernahme erfolgreich abgeschlossen
 
Die Neuausrichtung der Wurmtal Beteiligungen AG hat sich für die Anleger
bezahlt gemacht. Bereits durch die Übernahme der Kehmer Versicherungsmakler
GmbH konnte die Gesellschaft erfreuliche Ergebnisse ausweisen und hohe
Dividendenzahlungen an die Anteilseigner ausschütten. In unserem letzten
Research hatten wir bereits darauf hingewiesen, dass sich im Rahmen von
Nachfolgeregelungen attraktive Kaufmöglichkeiten ergeben können. Mit der
Gondorf Assekuranz Versicherungsmakler GmbH konnte nun eine erste Übernahme
erfolgreich abgeschlossen werden.
 
Die Kasse des Unternehmens ist aber weiterhin gut gefüllt, so dass wir in
Zukunft von weiteren Übernahmen ausgehen. Diese sollten die Gewinne weiter
ansteigen lassen. Denn das Modell ist recht einfach skalierbar, was für die
Wurmtal Beteiligungen AG zusätzliches Potenzial eröffnet. Zudem sollte die
Gesellschaft auch nennenswert von der Inflation profitieren, da das
betreute Prämienvolumen der Töchter deutlich stärker als der Kostenblock
steigen dürfte.
 
Seit unserer letzten Empfehlung hat die Wurmtal-Aktie dem investierten
Anleger unter Einrechnung der gezahlten Dividende von 0,30 Euro eine
Rendite von stattlichen 30 Prozent beschert. Trotzdem bietet das Papier auf
Basis unserer Dividendenschätzung immer noch eine mehr als attraktive
Ausschüttungsrendite von 6,1 Prozent.
 
Für die kommenden Jahre erwarten wir weiterhin steigende
Dividendenzahlungen. Etwaige weitere attraktive Zukäufe sind in unseren
Schätzungen jedoch noch nicht berücksichtigt und könnten somit zu weiteren
Anhebungen der Prognosen führen. Bis dahin kann sich der Anleger mit
äußerst attraktiven Dividenden trösten.
 
Angesichts der hervorragenden Entwicklung und der Akquisition erhöhen wir
unser Kursziel für die Aktie der Wurmtal Beteiligungen AG von 6,50 auf 7,00
Euro. Dabei empfehlen wir, das Papier unverändert zu 'Kaufen'. Allerdings
sollten Orders angesichts des teilweise sehr geringen Handelsvolumens des
im Freiverkehr Hamburg notierten Anteilsscheins immer mit einem Limit
versehen werden.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/26579.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
www.gsc-research.de.

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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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