Der Energiesektor ist in diesem Jahr um über 14 % gestiegen, während der S&P 500 insgesamt um 0,8 % gefallen ist. Der Energiesektor verzeichnete im vergangenen Jahr mit einem Anstieg von fast 48 % auch die größten Zuwächse aller S&P 500-Sektoren.

Mehrere Faktoren sind für die Performance des Sektors verantwortlich. Rohöl der Sorte Brent ist seit Anfang Dezember um rund 23 % gestiegen und befindet sich in der Nähe des höchsten Stands seit Ende 2018.

Steigende Energiepreise waren im vergangenen Jahr ein wichtiger Faktor für den Anstieg der Gesamtinflation. Im vergangenen Monat verzeichneten die Verbraucherpreise den größten jährlichen Anstieg seit Juni 1982.

"Wenn Öl und Erdgas steigen, bedeutet das einen Anstieg der Erträge für die Unternehmen, die im Energiesektor tätig sind", sagte Robert Pavlik, Senior Portfolio Manager bei Dakota Wealth Management. Pavlik hat den Energiesektor in seinen Portfolios übergewichtet und besitzt Aktien von Chevron und Pioneer Natural Resources.

Laut Refinitiv IBES wird erwartet, dass die S&P-500-Energieunternehmen insgesamt ihren Umsatz im vierten Quartal um 72,7 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum steigern werden. Die Ölfeldunternehmen Baker Hughes und Schlumberger legen nächste Woche ihren Bericht vor.

Laut Willie Delwiche, einem Anlagestrategen des Marktforschungsunternehmens All Star Charts, war die Differenz von 12,2 %, die der Energiesektor in der ersten Woche des Jahres 2022 gegenüber dem Median des Sektors erzielte, die zweitgrößte wöchentliche Outperformance aller Sektoren in den letzten zehn Jahren.

"Die Gruppe hat eine ziemlich gute Bilanz, was die Outperformance gegenüber dem Markt in inflationären Zeiten angeht, und wir befinden uns in einer inflationären Zeit", sagte Peter Tuz, Präsident der Chase Investment Counsel Corp. Das Vermögensverwaltungsunternehmen hält unter anderem Chevron, Baker Hughes und Halliburton in Energieaktien.

Die Outperformance des Sektors spiegelt auch eine breitere Verlagerung von Technologie- und Wachstumsaktien wider, die im letzten Jahr einen Sprung nach oben gemacht haben, hin zu Unternehmen, die von höheren Staatsanleihenrenditen profitieren werden, da die steigende Inflation die Erwartung erhöht, dass die US-Notenbank die Geldpolitik aggressiver normalisieren wird.

Der S&P 500 Growth Index ist in diesem Jahr bisher um fast 3 % gefallen, während der S&P 500 Value Index, der stärker in Aktien von Energieunternehmen, Banken und anderen wirtschaftlich sensiblen und vergleichsweise billigen Unternehmen gewichtet ist, um 1,5 % gestiegen ist.

Die relativ geringe Größe des Energiesektors mit 21 Unternehmen, der im S&P 500 mit 3 % gewichtet ist, verglichen mit einer Gewichtung von fast 7 % für Apple allein, bedeutet, dass selbst kleine Umschichtungen in den Portfolios der Anleger den Energieaktien Auftrieb geben könnten.

"Wenn man all die Verkäufe sieht, die bei den Megacap-Technologiewerten stattfinden, und wenn auch nur ein Bruchteil dieses Geldes seinen Weg in den Energiesektor findet, sollten die Aktien gut abschneiden", so Tuz.

Die kräftigen Zuwächse im Energiesektor folgen auf eine jahrelange Underperformance, die durch schwankende Rohstoffpreise, Probleme der Unternehmen mit der Kapitaldisziplin und die Zurückhaltung der Anleger gegenüber Investitionen in fossile Brennstoffe verursacht wurde. Der Sektor ist seit Ende 2011 um etwa 7 % gesunken, während der Technologiesektor in diesem Zeitraum 620 % zugelegt hat.

Anzeichen dafür, dass die US-Notenbank die Zinsen nicht so aggressiv wie erwartet anheben wird, könnten die Anziehungskraft von Technologieunternehmen erhöhen, die in der Regel besonders empfindlich auf höhere Renditen reagieren, und die Nachfrage nach Energietiteln etwas dämpfen. Auch die Besorgnis über eine Verlangsamung des weltweiten Wachstums könnte die Rohölpreise belasten.

Vorerst scheinen die Analysten jedoch zuversichtlich, dass die Ölpreise stark bleiben werden.

Energieaktien sind für 2022 "gut aufgestellt", schrieben die Analysten von UBS Global Wealth Management am Mittwoch und verwiesen auf ihre Erwartung, dass der Brent-Preis in diesem Jahr zwischen 80 und 90 Dollar pro Barrel liegen wird, sowie auf die über dem Markt liegenden Dividendenrenditen des Sektors.