ALTIN AG ALTIN: Marktrückblick und Portfoliobeteiligungen per 1. Juli 2016
Baar, 14. Juli 2016 - ALTIN AG (SIX: ALTN, LSE: AIA), die an der SIX Swiss Exchange und an der London Stock Exchange (LSE) kotierte Schweizer Investmentgesellschaft für alternative Anlagen, publiziert im Rahmen ihrer Transparenzpolitik für Investoren sämtliche Portfoliobeteiligungen. Das Portfolio ist mit 35 Hedgefonds-Positionen gut diversifiziert. Seine NAV-Performance seit Gründung im Dezember 1996 liegt bei +204,26%[1].
Von Ende 2015 bis Ende Juni 2016 stieg der Aktienkurs von ALTIN an der Schweizer Börse (SIX) um +2,31% und an der Londoner Börse (LSE) um +0,83%. Im gleichen Zeitraum sank der Abschlag des Aktienkurses zum NAV gemäss den jüngsten Schätzungen weiter auf 9,65%. Aufgrund ihrer strukturbedingten beständigen Kapitalbasis kann ALTIN auch in Fonds mit einem leicht längeren Lock-up investieren, die potenziell höhere Erträge einbringen, ohne die Liquidität des Portfolios zu gefährden. Da 60,50% der Mittel in Fonds mit monatlicher oder besserer Liquidität investiert sind, bleibt das Portfolio äusserst liquide, und der Fondsmanager verfügt über genügend Spielraum, um Umschichtungen vornehmen zu können.
Portfolio per 1. Juli 2016 | In % des gesamten Portfoliowerts |
Long-Only | 1,44% |
FP Argonaut European Alpha Fund | 1,44% |
Macro | 28,21% |
Cumulus Fund Leveraged | 2,52% |
Finisterre Global Opportunity Fund | 3,46% |
Goldfinch Capital Management Offshore Ltd | 2,24% |
H2O Vivace | 2,72% |
Quantica Managed Futures Fund Inc | 2,59% |
Stone Milliner Macro Fund Inc | 3,76% |
The Tudor BVI Global Fund Ltd | 2,99% |
Two Sigma Compass Enhanced Cayman Fund Ltd | 7,93% |
Equity Hedge | 17,17% |
Clearline Capital Partners Offshore Ltd | 1,55% |
Coatue Offshore Fund Ltd | 1,53% |
DB Platinum Ivory Optimal Fund | 1,57% |
NPJ Global Opportunities Fund | 2,62% |
Passport Long Short Fund | 2,56% |
Verrazzano European Focus Fund PLC | 3,93% |
Zeal China Fund Limited | 3,41% |
Event-Driven | 23,45% |
Aristeia International Ltd | 3,95% |
Contrarian Emerging Markets Offshore Fund Ltd | 3,72% |
Jana Nirvana Offshore Fund Ltd | 4,56% |
LLSOF LP | 1,51% |
Marathon Special Opportunity Fund Ltd | 3,58% |
Paulson Enhanced Ltd | 1,53% |
SFP Value Realization Fund Ltd | 2,52% |
York European Focus Unit Trust | 2,08% |
Relative Value | 34,52% |
Acadian Global Leveraged Market Neutral Equity UCITS | 2,92% |
Atlas Enhanced Fund Ltd | 1,49% |
Capstone Vol Offshore Ltd | 3,27% |
Citadel Kensington Global Strategies Fund Ltd | 4,35% |
Claren Road Credit Fund Ltd | 0,66% |
Concordia Fixed Income Relative Value Ltd | 2,70% |
Millennium International | 4,65% |
Providence MBS Fund Ltd | 1,85% |
Stratus Feeder Ltd | 4,60% |
Two Sigma Absolute Return Equity Enhanced Cayman Fund Ltd | 3,32% |
ZP Offshore Utility Fund Ltd | 4,71% |
Protection | 4,07% |
Fortress Convex Asia Fund Ltd | 2,11% |
TailProtect Ltd | 1,96% |
Special Investments | 1,06% |
Total | 109,92%2 |
ALTIN: Kommentar zum 2. Quartal 2016
Das Portfolio gab im Berichtsquartal bedingt durch makroökonomische Faktoren und politische Unsicherheit nach.
Bei den Strategien schlugen risikoorientierte Stile wie Macro und Equity Hedge negativ zu Buche. Event-Driven-, Relative-Value- und Protection-Strategien glichen die Verluste indes teilweise wieder aus.
Aus Sicht der Positionen verzeichneten Aktien-Manager mit einem geringen Nettoengagement in einem Risk-On-/Risk-Off-Umfeld die beste Wertentwicklung. Darüber hinaus profitierten systematische Macro-Fonds von ihren langfristigen Transaktionen in Anleihen, während kurzfristiger orientierten Händlern die Marktschwankungen zugute kamen. Event-Driven-Manager mit Schwerpunkt auf Unternehmensanleihen erzielten ebenfalls positive Renditen, nachdem sie seit der Verkaufswelle im riskanten Kredit- und Energiesektor Mitte 2014 Verluste erlitten hatten.
Am schwächsten entwickelten sich im Berichtsquartal Manager mit einem Engagement in europäischen Aktien, da von Mai bis zum Brexit-Votum eine starke Risikoaversion um sich griff. Auch systematische marktneutrale Fonds waren davon betroffen, da die Marktregimes sich im Berichtsquartal verschoben. Die Protection-Strategien sorgten für ein wenig Entlastung, als der VIX Ende Juni einen Höhepunkt erreichte. Angesichts des schwierigen Umfelds im 2. Quartal war die Wertentwicklung stabil und das Volatilitätsniveau des Portfolios blieb im Rahmen der Erwartungen.
Beste Beiträge zur Gesamtperformance YTD per 30.6.2016 (geschätzte Angaben)
- Two Sigma Compass Enhanced Cayman Fund Ltd +1,07%
- ZP Offshore Utility Fund Ltd +0,63%
- Quantica Managed Futures Fund Inc +0,54%
Schwächste Beiträge zur Gesamtperformance YTD per 30.6.2016 (geschätzte Angaben)
- Paulson Enhanced Ltd -1,00%
- H2O Vivace -0,82%
- NPJ Global Opportunities Fund -0,46%
Anlageaufteilung nach Rücknahmefrequenz (einschliesslich verbleibende Sperrungen) per 1. Juli 2016
Täglich | 4,82% |
Wöchentlich | 7,08% |
Monatlich | 48,60% |
Dreimonatlich | 39,22% |
Mehr als 3 Monate | 10,20% |
Total | 109,92%[2] |
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