Die robusten Beschäftigungszahlen vom Donnerstag waren zwar hauptsächlich auf Teilzeitstellen zurückzuführen und haben die geldpolitischen Aussichten nicht dramatisch verändert, aber sie kommen inmitten einer hitzigen Debatte über die Löhne und die Produktivität von Arbeitnehmern bei einer Arbeitslosigkeit, die sich auf einem Fünf-Dekaden-Tief befindet.

Die Daten des australischen Statistikamtes zeigen, dass die Nettobeschäftigung im August um 64.900 gestiegen ist, während sie im Juli um 1.400 nach oben korrigiert worden war. Die Marktprognosen waren von einem Anstieg um 23.000 ausgegangen.

Die Arbeitslosenquote blieb unverändert bei 3,7% und entsprach damit den Prognosen der Analysten, während die Erwerbsquote auf 67,0% anstieg und damit den höchsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 2013 erreichte.

"Dwyfor Evans, Leiter der APAC-Makrostrategie bei State Street Global Markets, sagte: "Die Headline-Indikatoren zeigen einen sehr starken Beschäftigungsbericht, aber die Tendenz zu überwiegend Teilzeitbeschäftigung sollte den Überschwang dämpfen.

"Hier gibt es wenig, was die Notenbank bewegen könnte.

Der australische Dollar brach nach den Daten kurzzeitig über die Marke von $0,6450 aus, machte diese Gewinne wieder rückgängig und stieg dann wieder auf $0,6442. Die Märkte hielten an ihren Wetten fest, dass die Reserve Bank of Australia (RBA) die Zinssätze im nächsten Monat beibehalten würde, wobei die Wahrscheinlichkeit einer letzten Zinserhöhung Anfang nächsten Jahres bei etwa 40% liegt.

Der Arbeitsmarkt hat sich mit 410.700 neuen Arbeitsplätzen in den 12 Monaten bis August als bemerkenswert widerstandsfähig erwiesen, obwohl die Zinssätze um 400 Basispunkte auf ein 11-Jahreshoch von 4,1% gestiegen sind.

LÖHNE, PRODUKTIVITÄT

Die guten Zahlen zeigen, dass der australische Arbeitsmarkt mehr als anderthalb Jahre nachdem die Wirtschaft die Grenzbeschränkungen der COVID-Ära abgeschüttelt hat, immer noch extrem angespannt ist.

Die Krise hat die Spannungen zwischen Unternehmen, die nach Zuwanderern rufen, um den anhaltenden Arbeitskräftemangel zu beheben, und Arbeitnehmern, die darauf hinweisen, dass die himmelhohe Inflation die Reallöhne auffrisst, verschärft.

Die Debatte über Löhne und Produktivität eskalierte diese Woche, nachdem der australische Immobilienentwickler Tim Gurner auf einem Wirtschaftsforum beklagte, dass die Pandemie die Arbeitsmoral der Arbeitnehmer verändert habe und dass "wir Schmerzen in der Wirtschaft sehen müssen" und die Arbeitslosigkeit um 40-50% steigen müsse, um die Erwartungen anzupassen.

Die von der Australian Financial Review auf der Social-Media-Plattform X veröffentlichten Aufnahmen seiner Äußerungen wurden mehr als 23 Millionen Mal angesehen und lösten in Australien und im Ausland eine Gegenreaktion aus.

Während einige in der Branche Gurner zustimmten, wiesen andere, wie die US-Gesetzgeberin Alexandria Ocasio-Cortez, auf die wachsende Diskrepanz zwischen der Bezahlung von Führungskräften und Angestellten hin.

Schatzmeister Jim Chalmers begrüßte am Donnerstag den starken Arbeitsmarktbericht, warnte aber davor, dass sich der Arbeitsmarkt von nun an abschwächen könnte, eine Ansicht, die unter Ökonomen Konsens ist.

"Die hohen Zinsen, die hohe, aber mäßige Inflation und die anhaltende globale Unsicherheit - insbesondere die Verlangsamung in China - werden unsere Wirtschaft und unseren Arbeitsmarkt im kommenden Jahr unweigerlich belasten", sagte Chalmers.

Die RBA erwartet, dass die Arbeitslosenquote bis zum Jahresende 3,9% und bis Mitte 2025 4,5% erreichen wird.

Adam Boyton, Leiter der australischen Forschungsabteilung bei ANZ, sieht bereits Anzeichen für eine Abschwächung auf dem Arbeitsmarkt, da die Unterbeschäftigungsquote schleichend ansteigt und die Zahl der geleisteten Arbeitsstunden sinkt.

"Trotz des sprunghaften Anstiegs der Gesamtbeschäftigung sind wir der Meinung, dass die Arbeitskräfteerhebung im August in ihrer Gesamtheit nicht allzu sehr von unseren allgemeinen Erwartungen abweicht", sagte Boyton.

"Folglich ändert sich an unserer Einschätzung der RBA aufgrund dieser Daten nichts, wir sehen den Leitzins noch eine ganze Weile bei 4,1%."