Die Zentralbank ließ zu, dass das ägyptische Pfund, das seit November 2020 stabil war, am 21. März um 14% gegenüber dem Dollar fiel, nachdem der Einmarsch Russlands in der Ukraine Investoren dazu veranlasst hatte, Milliarden von Dollar aus den ägyptischen Finanzmärkten abzuziehen.

Letzte Woche teilte Saudi-Arabien mit, dass es 5 Milliarden Dollar bei der ägyptischen Zentralbank hinterlegt habe und weitere Investitionen tätigen werde, die bis zu 10 Milliarden Dollar an Devisen nach Ägypten bringen könnten.

Katar hat nach Angaben des ägyptischen Kabinetts Investitionen im Wert von 5 Milliarden Dollar zugesagt, und Einzelheiten über den Kauf von Anteilen im Wert von 2 Milliarden Dollar durch den Staatsfonds ADQ aus Abu Dhabi werden in Kürze erwartet.

"Die Flut von Investitionen der Golfstaaten in Ägypten erinnert an die Zeit nach dem Sturz von Präsident Mursi im Jahr 2013, als die Golfstaaten Finanzhilfen in Höhe von 23 Milliarden Dollar zugesagt hatten", sagte James Swanston von Capital Economics.

Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate und Kuwait haben Ägypten in den 18 Monaten nach dem Sturz des islamistischen Präsidenten Mohamed Mursi im Jahr 2013 durch den damaligen Armeechef und heutigen Präsidenten Abdel Fattah al-Sisi 23 Milliarden Dollar in Form von Zuschüssen, Bareinlagen und Treibstofflieferungen zur Verfügung gestellt.

Diese Hilfe ermöglichte es Ägypten, ein IWF-Abkommen zu verschieben und mehr für die Stützung der Währung auszugeben, die nach dem Aufstand von 2011, der die 30-jährige Herrschaft von Hosni Mubarak beendete, stark unter Druck geraten war.

Während einer zweiten Währungskrise im Jahr 2016 wertete Ägypten das Pfund um die Hälfte ab, und Saudi-Arabien zahlte etwa 3 Milliarden Dollar und die VAE 1 Milliarde Dollar bei der Zentralbank ein, wodurch ein IWF-Abkommen im November 2016 zustande kam.

Ägypten, das während der Coronavirus-Pandemie weiter wuchs, aber sein Leistungsbilanzdefizit durch steigende Importkosten und sinkende Einnahmen aus dem Tourismus ausweiten musste, erklärte letzte Woche, es führe Gespräche mit dem IWF über mögliche Mittel und technische Unterstützung, um sich gegen die Auswirkungen der jüngsten Krise abzusichern.

Im vergangenen Monat besuchte Sisi Saudi-Arabien und empfing den De-facto-Herrscher der Vereinigten Arabischen Emirate in Sharm el-Sheikh, während Ägypten seine Beziehungen zu den Verbündeten am Golf verstärkte und sich an einer neuen arabisch-israelischen Achse beteiligte.

HARTES VERMÖGEN

Diesmal scheinen die Golfstaaten die Bedingungen zu verschärfen, indem sie zusätzlich zu den Einlagen bei der Zentralbank auch harte Vermögenswerte verlangen, eine Forderung, die die Kosten für Ägypten erhöhen könnte, so Analysten.

Zuflüsse von Kairos Verbündeten am Golf würden den IWF beruhigen und ausländische Investoren ermutigen, in Ägyptens hochverzinsliche, kurzfristige Staatsanleihen zurückzukehren, wodurch das Land weiterhin anfällig für globale Finanzschocks bliebe, sagte Amr Adly, ein Assistenzprofessor an der American University in Kairo.

"Das ist eine Botschaft, dass wir reiche Freunde haben und dass diese reichen Freunde bereit sind, in Zeiten der Not Geld abzugeben", sagte er.

Die ägyptische Währung könnte noch mehr unter Druck geraten, wenn die höheren Rohstoffpreise weltweit die Inflation anheizen und das Pfund noch mehr belasten, so andere Analysten.

"Wir sehen ein flexibleres Devisenregime weiterhin als kritisch für die langfristige Anfälligkeit der ägyptischen Zahlungsbilanz an", so HSBC in einer Notiz.

"Aber da die bilateralen Zuflüsse für Erleichterung sorgen und anscheinend nicht an politische Bedingungen geknüpft sind, könnte der Druck für eine substanzielle Änderung des Devisenregimes nachlassen", fügte er hinzu.

Am Tag der Abwertung betonte der geldpolitische Ausschuss der Zentralbank "die Bedeutung der Wechselkursflexibilität als Schockabsorber".

Das ägyptische Pfund lag am Montag bei 18,22 zum Dollar und damit knapp über dem Wert von 18,17 zum Dollar, auf den es am 21. März gefallen war.

Monica Malik von der Abu Dhabi Commercial Bank sagte, da Ägypten seine Kreditaufnahmequote beim IWF überschritten habe, könnte jede neue Hilfe die Finanzierung durch andere multilaterale Institutionen und bilaterale Komponenten wie die Länder des Golf-Kooperationsrates beinhalten.

"Die Unterstützungsmaßnahmen des Golfkooperationsrates werden Ägypten wahrscheinlich dabei helfen, die Anforderungen des IWF im Rahmen seiner außergewöhnlichen Zugangskriterien zu erfüllen", sagte sie.