Der Erbe des französischen Lagardere-Konzerns hat nach einer Umstrukturierung einen kleineren Anteil als angekündigt erhalten. Damit ist sein Einfluss weiter geschrumpft, nachdem er sein Vetorecht aufgegeben hatte, das das Unternehmen und seine einflussreichen Vermögenswerte vor Übernahmen geschützt hatte.

Arnaud Lagardere hält effektiv 11% des Konglomerats und nicht die 14%, die seiner Holdinggesellschaft auf dem Papier zugestanden wurden, als eine frühere Partnerschaftsstruktur diese Woche endgültig aufgelöst wurde, wie zwei mit der Angelegenheit vertraute Quellen und Unternehmenserklärungen berichten.

Lagardere-Aktien schlossen mit einem Plus von 6% bei 22,40 Euro und beschleunigten ihre Gewinne, nachdem Reuters den Umfang der Beteiligung bekannt gegeben hatte, so Händler. Lagardere war der Spitzenreiter im SBF 120 Index.

Weniger als ein Jahr vor den französischen Präsidentschaftswahlen hat sich Lagardere durch seine Umstrukturierung anfälliger für eine mögliche Übernahme gemacht, die die französische Medienlandschaft verändern würde, wobei das Magazin Paris Match, ein Radiosender und eine Sonntagszeitung zu den wertvollsten Vermögenswerten gehören.

Die bisher nicht gemeldete geringere Beteiligung ändert nichts an den Stimmen, die der Vorstandsvorsitzende Arnaud Lagardere im Aufsichtsrat erhält.

Aber es ist ein weiteres Zeichen für seine geschwächte Position. Unter dem Druck persönlicher Schulden und einer Aktivistenkampagne im vergangenen Jahr suchte Lagardere nach Verbündeten und holte schließlich zwei der reichsten Geschäftsleute und Dealmaker Frankreichs, den Medienmagnaten Vincent Bollore und den Luxusgüter-Milliardär Bernard Arnault, an Bord, die nun als Investoren im Aufsichtsrat sitzen.

"Am Ende verhandelte Arnaud Lagardere mehr um seinen Status als um die wirtschaftliche Gleichung", sagte eine der Quellen, die der Angelegenheit nahe stehen.

Obwohl Arnaud Lagardere zuvor nur 7 % des Unternehmens hielt, war diese Beteiligung mit besonderen Befugnissen verbunden, die es ihm ermöglichten, Entscheidungen zu blockieren.

Die Auflösung dieser Struktur, als die neuen Investoren auf mehr Einfluss drängten, gab seiner Holdinggesellschaft das Recht, ihren Anteil auf 14 % zu verdoppeln, aber ein Teil dieser Anteile wird Bernard Arnault effektiv geschuldet, wie aus Unternehmenserklärungen hervorgeht.

Die beiden Quellen bestätigten, dass Arnault, der bereits 7 % hält, im Rahmen der Umwandlung des Unternehmens in eine Aktiengesellschaft Anspruch auf mindestens weitere 3 % der Lagardere-Aktien hat und weitere Anteile fordern könnte, falls er sich aus der Holding zurückziehen möchte.

Der Geschäftsmann, der den Luxusgüterriesen LVMH leitet, bestand darauf, dass die Lagardere-Gruppe diesen Anspruch in den jüngsten Unternehmensunterlagen erwähnt, fügten die Personen hinzu, nachdem sie mit dem Ausgang der Umstrukturierung des Unternehmens unzufrieden waren.

Ein Sprecher von Arnaults Investmentgesellschaft Financiere Agache lehnte eine Stellungnahme ab.

Bollore und seine Vivendi-Gruppe sind die großen Gewinner von Lagarderes Umstrukturierung, mit einem Anteil von 27% und Einfluss auf der Vorstandsebene.

Drei Quellen von Investoren und Banken sagten, dass Vivendi ein Hauptanwärter für eine vollständige Übernahme sei, insbesondere wenn andere Interessenten auftauchen würden, und trotz der Befürchtungen in der Regierung des französischen Präsidenten Emmanuel Macron über dieses Szenario.

Macron befürchtet, dass Bollore, der bereits Brücken zwischen einigen Lagardere-Filialen wie dem Radiosender Europe 1 und seinem Fernsehsender CNews baut, einen mächtigen konservativen Medienkonzern schaffen könnte, der den Äther mit rechtsgerichteten Ansichten überschwemmen würde, wie Quellen zuvor gegenüber Reuters erklärten.

Sprecher von Bollore und Lagardere lehnten eine Stellungnahme ab.

Macrons Büro war nicht sofort zu erreichen, hat es aber bisher abgelehnt, die Angelegenheit zu kommentieren.

VIVENDI EINE BEDROHUNG?

Bollore hat auch ein Auge auf Lagarderes Vermögenswerte im Verlagswesen geworfen, zu denen auch Hachette gehört, wie Quellen im letzten Jahr berichteten.

Arnaud Lagardere hat die neue Unternehmensstruktur bisher jedoch begrüßt und erklärt, sie werde dazu beitragen, dass die Gruppe intakt bleibe und sich auf die Entwicklung ihrer Kernaktivitäten Reiseeinzelhandel und Verlagswesen konzentrieren könne.

"Vivendi und Vincent Bollore sind für uns Vermögenswerte und keine Bedrohung", sagte Lagardere am Mittwoch auf einer Aktionärsversammlung.

Der 60-Jährige wurde für eine weitere sechsjährige Amtszeit in den Verwaltungsrat gewählt, eine weitere Gegenleistung für die Aufgabe der Partnerschaftsstruktur bei dem einst mächtigen, von seinem Vater gegründeten Industrieunternehmen.

Ein Teil der Aktien von Arnaud Lagardere an der Lagardere-Gruppe dient auch als Sicherheit für ein Darlehen, das er bei der Bank Credit Agricole aufgenommen hatte, wie aus Unternehmensunterlagen hervorgeht. Eine Arnaud Lagardere nahestehende Quelle sagte, dass diese Schulden, ursprünglich 164 Millionen Euro, unter Kontrolle seien. Es ist nicht klar, wie viel noch aussteht. Credit Agricole lehnte eine Stellungnahme ab. (Berichte von Sarah White und Gwenaelle Barzic, zusätzliche Berichte von Mathieu Rosemain und Sudip Kar-Gupta in Paris und Julien Ponthus in London; Redaktion: Kirsten Donovan und Louise Heavens)