Die Kreditkosten wurden nach der COVID-19-Pandemie angehoben, um die galoppierende Inflation zu bekämpfen, aber die Diskussion dreht sich nun darum, wie schnell - und um wie viel - sie sinken werden.
Jede Erleichterung für die verschuldeten Verbraucher wird von den Politikern wahrscheinlich begrüßt werden. In Indien finden derzeit Wahlen statt, die Vereinigten Staaten gehen im November an die Urnen und am Mittwoch hat der britische Premierminister Rishi Sunak für den 4. Juli eine nationale Wahl angesetzt.
Die Weltwirtschaft dürfte ihren soliden Schwung für den Rest des Jahres und bis ins Jahr 2025 beibehalten und damit früheren Erwartungen einer Verlangsamung trotzen. Dies geht aus einer Reuters-Umfrage unter Wirtschaftsexperten hervor, die im April ein stärkeres Wachstum als prognostiziert für wahrscheinlicher hielten als eine Schwäche.
"Die Zentralbanken werden mit den Zinssenkungen beginnen, aber dann werden sie das Bild neu bewerten und unserer Meinung nach Ende des Jahres oder Anfang nächsten Jahres feststellen, dass die Inflation stärker ist als erwartet", sagte Vincent Stamer von der Commerzbank.
"Daher werden sie den Zinssenkungszyklus möglicherweise nicht zu Ende führen."
In Europa wuchs die Wirtschaftstätigkeit in diesem Monat so schnell wie seit einem Jahr nicht mehr, gestützt durch eine lebhafte Nachfrage nach Dienstleistungen, während das verarbeitende Gewerbe Anzeichen für eine bevorstehende Erholung zeigte.
Der von S&P Global ermittelte vorläufige zusammengesetzte Einkaufsmanagerindex (PMI) des HCOB kletterte in diesem Monat auf 52,3 (April: 51,7) und übertraf damit die Erwartungen einer Reuters-Umfrage, die von einem bescheideneren Anstieg auf 52,0 ausging. Der Mai markierte den dritten Monat über der 50er Marke, die Wachstum von Schrumpfung trennt.
Die Gesamtpreise stiegen so langsam wie seit November nicht mehr, und der Index der Erzeugerpreise sank von 53,7 auf 52,5, was die Tür für eine Lockerung der Politik der Europäischen Zentralbank öffnen könnte.
Es wird allgemein erwartet, dass die EZB bei ihrem Treffen in zwei Wochen die Zinssätze senken wird.
"Die Einkaufsmanagerindizes für Mai deuten darauf hin, dass die Wirtschaft der Eurozone im zweiten Quartal weiter gewachsen ist, während der Preisdruck nachgelassen hat, aber im Dienstleistungssektor weiterhin hoch ist", sagte Franziska Palmas von Capital Economics.
"Es ist immer noch sehr wahrscheinlich, dass die EZB im Juni eine Zinssenkung vornimmt, aber wenn sich die Wirtschaft weiterhin gut hält, könnten die weiteren Zinssenkungen langsamer erfolgen als wir erwartet haben.
Der deutsche Einkaufsmanagerindex lag den zweiten Monat in Folge über 50, angetrieben von der starken Dienstleistungsaktivität in Europas größter Volkswirtschaft.
In Frankreich, der zweitgrößten Volkswirtschaft der EU, schrumpfte der private Sektor in diesem Monat jedoch unerwartet, nachdem er im April noch gewachsen war, und der Dienstleistungssektor verzeichnete ebenso wie das verarbeitende Gewerbe einen Rückgang.
Das Wachstum der britischen Unternehmen hat sich im Mai deutlich abgekühlt, und zwar stärker, als alle von Reuters befragten Ökonomen vorhergesagt hatten, wie der PMI zeigte.
Der indische Einkaufsmanagerindex zeigte, dass die Wirtschaftstätigkeit in Indien im Mai dank des dominierenden Dienstleistungssektors kräftig zugenommen hat. Auch die Exporte stiegen im Rekordtempo und die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze war so hoch wie seit fast 18 Jahren nicht mehr.
Der Flash-PMI der Au Jibun Bank zeigt, dass die japanische Wirtschaft in diesem Monat zum ersten Mal seit einem Jahr wieder expandiert hat, da das verarbeitende Gewerbe nach Monaten der Schwäche an Fahrt gewonnen hat.
Der australische Composite PMI blieb zwar solide, sank aber aufgrund des anhaltenden Abschwungs im verarbeitenden Gewerbe und einer etwas schwächeren Leistung im Dienstleistungssektor.
